DEFINIȚIA Swap-ului de angajare
Un swap de dobândă este un tip de swap de rata dobânzii în care dobânda dintr-o parte se acumulează numai dacă sunt îndeplinite anumite condiții. Plata dobânzii la schimbul de dobândă se produce dacă rata de referință, precum Rata de ofertă interbancară din Londra (LIBOR) sau Rata de ofertă euro interbancară (EURIBOR) este peste sau sub un anumit nivel. O parte plătește rata de referință flotantă standard și, la rândul său, primește rata de referință plus un spread. Plățile de dobândă către contrapartidă se vor acumula numai pentru zilele în care rata de referință rămâne într-un anumit interval.
Majoritatea swap-urilor de dobândă folosesc LIBOR de o lună, două luni, șase luni sau 12 luni pentru rata de referință, deși swap-urile de acumulare se pot face folosind rate de trezorerie precum 10 ani. Intervalul în sine trebuie să fie determinat în avans și poate fi stabilit pentru viața de schimb. Cu toate acestea, în funcție de tipul și termenii schimbului de dobândă, intervalul de viteză poate fi resetat după perioade de timp stabilite, de obicei la data cuponului. Swap-urile de acumulare sunt, de asemenea, denumite swap-uri de angajare a coridorului sau swap-uri de taxă de angajare.
BREAKING DOWN Swap de acumulare
Un swap de dobândă este uneori descris ca o combinație între o swap de rată a dobânzii și o pereche de opțiuni binare care stabilesc un etaj și un plafon, deoarece nu există dobândă dacă rata de referință este deasupra plafonului sau de sub podea. Investitorii și companiile care utilizează swapuri de dobândă pariază în esență că rata de referință va rămâne într-un anumit interval. Atât timp cât rata de referință rămâne în intervalul predefinit, dobânda nu este acumulată. Cu cât etajul inferior și capacul superior sunt mai mari, cu atât sunt mai mari șansele ca rata de referință să se încadreze în acest interval.
Tipuri de swapuri de acumulare
Schimburile de acumulare sunt disponibile într-o varietate de tipuri adaptate tipului de protecție și expunerii pe care le caută cele două părți. Partea care a plătit cuponul de angajare după ce a trecut o perioadă inițială de blocare, poate fi apelată la orice dată de cupon la orice dată de cupon. Într-un swap de dobândă variabilă, intervalul de referință plutește prin faptul că este setat din nou la fiecare perioadă de angajare, deplasându-se în sus sau în jos cu rata de referință. Există chiar și swap-uri de acumulare la o singură atingere - sau swap-uri binare de acumulare - în cazul în care orice mișcare în afara gamei de anulare anulează toate angajările viitoare.
În plus față de swap-urile de dobândă a dobânzii, există și alte instrumente derivate limitate care pot utiliza indexuri de capitaluri proprii, prețuri de mărfuri și alte rate de referință, pe lângă ratele dobânzii. Aceste produse de tranzacționare cu rate de referință mai largi sau chiar multiple, sunt de obicei denumite angajamente la nivel de gamă.
