Care este valoarea de carte ajustată?
Valoarea contabilă ajustată este măsura evaluării unei companii după pasive, inclusiv pasivele din afara bilanțului, iar activele sunt ajustate pentru a reflecta adevărata valoare justă de piață. Dezavantajul potențial al utilizării unei valori contabile ajustate este faptul că o afacere ar putea valora mai mult decât activele și pasivele declarate, deoarece nu evaluează imobilizările necorporale, contabile pentru reduceri sau factorul datoriilor contingente. Nu este adesea acceptat ca o imagine exactă a valorii de exploatare a unei companii profitabile; cu toate acestea, poate fi o modalitate de captare a capitalurilor proprii disponibile într-o firmă.
Valoarea ajustată a cărții explicată
Există mai multe metode pe care un investitor le poate folosi pentru a atribui valoare sau preț unei întreprinderi. A decide ce formă de evaluare să folosească implică mai mulți factori, cum ar fi tipul firmei și disponibilitatea informațiilor. Metoda de evaluare a valorii contabile ajustate este cel mai adesea folosită pentru a atribui valoare companiilor aflate în dificultate care se confruntă cu lichidarea potențială sau companiilor care dețin active corporale, cum ar fi proprietăți sau titluri. Analistii pot folosi valoarea contabila ajustata pentru a determina un preț liniar de jos pentru valoarea unei companii atunci când anticipează falimentul sau vânzarea din cauza primejdiilor financiare.
Mecanica calculării valorii contabile ajustate
Reglarea valorii contabile a unei firme presupune analiza linie cu linie. Unele sunt simple, cum ar fi numerar și datorii pe termen scurt. Astfel de elemente sunt deja înregistrate la valoarea justă de piață din bilanț. Este posibil ca valoarea creanțelor să fie ajustată, în funcție de vârsta creanțelor. De exemplu, creanțele cu cel mult 180 de zile scadente (și probabil îndoielnice) vor primi o tunsoare în valoare în comparație cu creanțele sub 30 de zile. Inventarul poate fi supus ajustării, în funcție de metoda contabilității stocurilor. Dacă o firmă folosește metoda LIFO, rezerva LIFO trebuie să fie adăugată înapoi.
Imobilizările corporale (PP&E) sunt supuse unor ajustări majore, în special valoarea terenului, care este ținută în bilanț la costuri istorice. Valoarea terenului ar fi probabil mult mai mare decât costul istoric în majoritatea cazurilor. Trebuie să fie făcute estimări pentru ce clădiri și echipamente vor fi aduse pe piața deschisă. Procesul de ajustare devine mai complicat cu lucruri precum imobilizările necorporale, pasivele contingente, impozitele amânate activele sau pasivele și elementele din afara bilanțului. De asemenea, interesele minoritare, dacă sunt prezente, vor solicita mai multe ajustări la valoarea contabilă. Obiectivul este de a marca fiecare activ și pasiv la valoarea justă de piață. După ce valorile tuturor activelor și pasivelor sunt ajustate, analistul trebuie să deducă pur și simplu pasivele din active pentru a obține valoarea justă a firmei.
