ADR vs. ADS: o imagine de ansamblu
Încasările depozitelor americane (ADR) permit tranzacționarea acțiunilor străine la bursele americane. De fapt, acesta este modul în care stocul majorității companiilor străine tranzacționează pe piețele bursiere din SUA. Între timp, o acțiune depozitară americană (ADS) este cota de capital reală exprimată în dolari americani a unei companii cu sediul în străinătate, disponibilă pentru cumpărare la o bursă americană.
Cheie de luat cu cheie
- O chitanță de depozitare americană (ADR) permite companiilor străine să își enumere acțiunile la bursele din SUA. O acțiune depozitară americană (ADS) este cota de capital american exprimată în dolari a unei companii cu sediul în străinătate, disponibilă pentru a fi cumpărată pe o bursă americană. Întreaga emisiune este denumită bon de depozit american (ADR), iar acțiunile individuale sunt denumite ADS.
Ce este un ADR?
ADR-urile sunt emise de băncile depozitare din SUA și fiecare reprezintă una sau mai multe acțiuni dintr-un stoc străin sau o fracțiune dintr-o acțiune. Când dețineți un ADR, aveți dreptul de a obține capitaluri proprii străine pe care le reprezintă, deși majoritatea investitorilor din SUA consideră că este mai ușor să dețină ADR.
De exemplu, să spunem că acțiunile CanCorp (o companie canadiană fictivă) vând la Bursa din Toronto pentru 5, 75 USD (5 USD). O bancă din SUA cumpără o serie de acțiuni și vinde ADR-uri la un raport de 2: 1. Prin urmare, fiecare ADR reprezintă două acțiuni ale CanCorp și, prin urmare, ar trebui să vândă pentru 10 USD.
ADR sunt ținute în seifurile băncilor americane care le emit. Cu toate acestea, acțiunile pe care le reprezintă sunt deținute de fapt în țara de origine a corporației cu sediul străin de un reprezentant al băncii depozitare din SUA ADR-urile simplifică procesul de schimb al acțiunilor străine: întrucât doar încasările sunt tranzacționate, investitorii nu trebuie să se îngrijoreze de nicio diferență de curs de schimb sau de necesitatea deschiderii de conturi de brokeraj speciale. Mai mult, ADR-urile acordă investitorilor la toate dividendele și câștigurile de capital.
Ce este un ADS?
Un ADS, pe de altă parte, este cota efectivă de bază pe care o reprezintă ADR. Cu alte cuvinte, ADS este cota reală disponibilă pentru tranzacționare, în timp ce ADR reprezintă un pachet de ADS.
ADR-urile sunt de obicei unitățile pe care investitorii le cumpără și le vând pe bursele din SUA. ADR reprezintă unitățile ADS deținute de banca custodiană în țara de origine a companiei străine. ADR-urile pot fi emise împotriva ADS la orice raport pe care compania îl alege.
De exemplu, XYZ Company ar putea avea tranzacționare ADR la New York Stock Exchange (NYSE). Aceste TAE ar putea fi emise cu un procent de cinci TAA egale cu o acțiune depozitară americană (5: 1) sau orice alt raport pe care compania îl alege. Cu toate acestea, cel mai adesea ADS corespunde direct acțiunilor comune ale companiei străine. Cu alte cuvinte, raportul dintre ADS și acțiunile comune este de obicei unul, în timp ce raportul dintre ADR și ADS poate fi orice ar decide o companie. Uneori firmele pot emite ADS pentru a reprezenta mai mult de o cotă comună fiecare, dar de obicei raportul este unu la unu.
Exemplu de distincție ADR / ADS
De exemplu, dacă un investitor din SUA ar dori să investească în CanCorp, investitorul ar trebui să meargă la brokerul său și să achiziționeze un număr de ADR-uri egale cu valoarea acțiunilor CanCorp pe care le doresc. În acest caz, ADR-urile sunt încasările pe care investitorul trebuie să le cumpere, în timp ce ADS-urile reprezintă acțiunile de bază (CanCorp) care au fost investite.
Într-un alt exemplu, China Online Education Group (COE), furnizor de servicii de educație online în limba engleză din China, are ADS care reprezintă 15 acțiuni obișnuite de clasă A. Compania a emis 2.400.000 ADS pe NYSE în oferta publică din 10 iunie 2016.
