Ce este o ofertă orbă?
O ofertă oarbă este o ofertă, făcută în mod obișnuit de către managerii mari de portofoliu, pentru a cumpăra un coș de valori mobiliare, fără să știe compoziția sau costul fiecăruia.
Cheie de luat cu cheie
- O ofertă oarbă este o ofertă, făcută în mod obișnuit de către managerii mari de portofoliu, pentru a cumpăra un coș de valori mobiliare fără să știe compoziția sau costul fiecăruia. sfârșește să dețină titluri inutile. Investitorii instituționali utilizează oferte nevăzute pentru a evita influențarea pieței globale sau a suporta costurile găsirii și executării tranzacțiilor de cumpărare și vânzare vizate.
Înțelegerea ofertelor orbe
O ofertă oarbă este o ofertă de cumpărare a unui pachet de valori mobiliare, fără a ști exact valorile mobiliare achiziționate și, în final, are un risc de bază crescut. O ofertă orbă este riscantă, prin faptul că un investitor nu cunoaște componența investițiilor licitate. Riscul este că investitorii vor ajunge să dețină titluri inutile.
Investitorii instituționali utilizează oferte nevăzute pentru a evita influențarea pieței globale sau a suporta costurile găsirii și executării tranzacțiilor de cumpărare și vânzare vizate. Ofertele nevăzute le permit să tranzacționeze o carte de valori mobiliare, cunoscând în același timp numărul de stocuri din portofoliu și valoarea lor noțională. Cu cât este mai mare tranzacția de ofertă orbă, cu atât prima de risc este mai mare asociată cu titlurile de bază.
Investitorii instituționali privesc achiziționarea de titluri diferite de investitorii individuali. Investitorii individuali privesc factori precum lichiditatea, volatilitatea și noutățile companiei pentru a determina un preț de plătit, în timp ce investitorii instituționali tranzacționează sute de milioane de dolari și implică cărți întregi de valori mobiliare. Practica este similară cu a cumpăra o unitate de stocare abandonată fără a ști ce este în interior, dar având o idee bună despre ce să vă așteptați în general.
Exemplu de ofertă oarbă
S-ar putea depune o ofertă oarbă care dezvăluie doar caracteristicile generale ale unei cărți de valori mobiliare, cum ar fi beta, volatilitatea și alte atribute fără a le enumera în mod specific. În acest caz, să presupunem că portofoliul are volatilitate foarte scăzută și constă din obligațiuni. Un investitor instituțional poate căuta investiții cu venituri fixe, cu volatilitate scăzută și să ajungă la o ofertă oarbă. Deoarece pur și simplu caută să reducă riscul în portofoliul lor, ei pot alege să cumpere cartea de valori mobiliare fără să cunoască componentele individuale. Caracteristicile portofoliului pot sugera că constau în obligațiuni corporative de înaltă calificare și / sau titluri de stat, astfel încât oferta orbă poate oferi o valoare convingătoare.
Linia de jos
O ofertă oarbă este o ofertă pentru achiziționarea unui pachet de valori mobiliare, fără a ști exact valorile mobiliare achiziționate. Deși investitorii individuali nu ar face niciodată o astfel de tranzacție, aceste tranzacții sunt comune între investitorii instituționali care sunt mai preocupați de caracteristicile unui portofoliu decât de componentele individuale.
Ofertele nevăzute prezintă un risc de bază substanțial, care este riscul ca investitorul să ajungă să dețină active subiacente care nu sunt comparabile cu portofoliul de investiții la care investitorul a căutat să se expună inițial. Potențialul ca aceste instrumente să nu fie corelate negativ crește riscul de câștiguri sau pierderi în exces într-o strategie de acoperire, ceea ce ar crește în cele din urmă pragul de risc dincolo de toleranța la risc pentru investitor. Riscul de bază poate fi găsit în anumite tranzacții contractuale cu instrumente derivate care implică diferite valute, profiluri de volatilitate sau betas.
