Ce este spălarea obligațiunilor?
Spălarea obligațiunilor este practica de a vinde o obligațiune chiar înainte de a plăti un cupon și apoi de a o cumpăra înapoi după ce cuponul a fost plătit. Spălarea obligațiunilor poate duce la câștiguri de capital fără taxe, deoarece după plata cuponului, obligațiunea se va vinde mai puțin.
Cheie de luat cu cheie
- Spălarea obligațiunilor se face atunci când o obligațiune este vândută imediat înainte de plata cuponului ei, iar apoi este răscumpărată odată ce a fost achitată. Ideea este că prețul obligațiunii va fi mai mic în urma unei plăți a dobânzii, astfel încât acestea să poată înregistra un câștig de capital în timp ce plătesc dobânda. venit. Spălarea bunurilor este o strategie de evitare a impozitelor și a fost refuzată în mai multe jurisdicții.
Cum funcționează spălarea obligațiunilor
Emitenții de obligațiuni efectuează plăți periodice de dobândă, numite cupoane, deținătorilor de obligațiuni pe toată durata de viață a garanției datoriei. Cupoanele pot fi plătite trimestrial, semestrial sau anual și reprezintă venituri din dobânzi pentru investitori. Venitul din dobânzi este impozitat de guvern la sfârșitul anului fiscal.
După ce se plătește un cupon, prețul obligațiunii scade de obicei cu valoarea cuponului. Un investitor care își vinde obligațiunile înainte de plata cuponului și îl achiziționează după efectuarea plății, face acest lucru pentru a converti venitul din dobânzi într-un câștig de capital, proces cunoscut sub numele de spălare de obligațiuni.
Investitorii din categoria impozitului cu venituri mari sunt de obicei utilizatorii acestei strategii. Un câștigător cu venituri mari poate reduce sau evita obligația fiscală prin transferul de valori mobiliare cu dividende către o altă persoană, spune un prieten sau un membru de familie, care nu are venituri impozabile sau se încadrează într-o categorie fiscală scăzută.
Spălarea obligațiunilor este o strategie mai eficientă pentru obligațiunile cu plată de dobândă. Beneficiile sale de evitare a impozitelor sunt inexistente pentru obligațiunile cu dobânzi amânate sau obligațiunile cu cupon zero care plătesc doar dobânzi acumulate la scadență.
Spălarea obligațiunilor și evitarea impozitelor
Spălarea obligațiunilor este o metodă de evitare a impozitelor care implică vânzarea unui dividend cumulat cu obligațiuni și cumpărarea acesteia înapoi. Pentru a realiza acest lucru, un deținător de obligațiuni găsește un cumpărător care este dispus să cumpere obligațiunea și să primească cuponul ca deținător al obligațiunilor. Cumpărătorul este de acord să vândă obligațiunea înapoi titularului inițial la o dată prestabilită după închiderea perioadei de impozitare.
Prețul de vânzare, de obicei aceeași sumă ca prețul inițial de achiziție, este de asemenea convenit de ambele părți implicate în coluziune. În acest fel, investitorul de obligațiuni inițiale deține obligațiunea din nou, dar evită să plătească impozite pe veniturile cuponului de obligațiuni. De fapt, investitorul generează un câștig de capital fără impozite la tranzacția de vânzare și răscumpărare.
Deoarece spălarea obligațiunilor este o schemă de evitare a impozitelor în care cumpărătorii și vânzătorii pot intra în coliziune pentru a beneficia de evitarea impozitelor, aceasta este încruntată și a fost interzisă în multe țări; practica există totuși.
Unele jurisdicții consideră că interesul este venitul cedentului sau al deținătorului de obligațiuni inițiale și, astfel, va impozita investitorul pe acest venit dacă se descoperă că acesta a efectuat o schemă de spălare a obligațiunilor. Investitorii cu venituri fixe care doresc să pună în aplicare această strategie ar trebui să compare beneficiile primite din evitarea impozitelor pe veniturile din dobânzi cu costurile care pot fi suportate din eventualele amenzi sau penalități care pot rezulta din implementarea acestei măsuri.
