Pe măsură ce sezonul de raportare pentru trimestrul 2 2019 progresează, analiștii lui Morgan Stanley au identificat 20 de stocuri pentru care au „convingerea ridicată în intrarea în sezonul câștigurilor… că unul sau mai multe evenimente iminente vor conduce prețul acțiunilor în următoarele 15-60 de zile. ", conform raportului lor din 18 iulie, Conviction Into Earnings.
"Pentru fiecare dintre aceste acțiuni, analistul nostru are o opinie care se diverge de cea a străzii și se așteaptă ca un eveniment pe termen scurt să conducă stocul pe măsură ce punctul de vedere al pieței se apropie mai mult de al nostru", adaugă raportul. Stocurile cu convingeri pozitive ridicate de la Morgan Stanley includ următoarele 10: American Express Co. (AXP), Chesapeake Energy Corp. (CHK), Domo Inc. (DOMO), Gilead Sciences Inc. (GILD), Invitation Homes Inc. (INVH), Nabors Industries Inc. (BNR), Neurocrine Biosciences Inc. (NBIX), Penn National Gaming Inc. (PENN), PG&E Corp. (PCG) și Uber Technologies Inc. (UBER).
Semnificația pentru investitori
Raportul notează că estimarea câștigurilor pentru consensul S&P 500 în trimestrul 2 2019 a scăzut cu 6, 5%. Deoarece „companiile gestionează de obicei strada bine”, acestea au în medie estimările câștigurilor cu aproximativ 5%. "Cu toate acestea, credem că ritmul va fi mai mic în acest trimestru".
Morgan Stanley observă că creșterea vânzărilor va depăși creșterea câștigurilor, dar costurile cresc mai rapid. „Această problemă a rentabilității este subestimată de alții și ar putea duce la continuarea acțiunilor de reducere a costurilor din partea corporațiilor.”
„Riscul este acum cu numerele înainte” și „accentul se orientează acum la orientări pentru 2H19 și până în 2020”, în raport. "Estimările de aici arată încă prea mari pentru noi și ne așteptăm ca companiile să înceapă să tempereze așteptările pentru recuperarea a doua jumătate a apelurilor de câștig din acest sezon."
Mai jos sunt rezumate ale opiniilor lui Morgan Stanley despre cele 10 stocuri enumerate mai sus.
American Express: veniturile 2Q ar trebui să accelereze pe baza puterii decolorate a dolarului american, vânzările cu amănuntul brute și un efect de bogăție din creșterea investițiilor care stimulează cheltuielile din cardmembri; de asemenea, ratele dobânzilor mai mici ar trebui să reducă costurile de finanțare.
Chesapeake Energy: eficiență crescută a capitalului; Capex 2Q 2019 poate fi cu 12% sub consens și producția cu 1% peste.
Domo: un succes sporit de către acest furnizor de software bazat pe cloud, în ceea ce privește realizarea de programe software pentru întreprinderi mai mari, cu rate mai mari de reînnoire.
Științele Gilead: pentru 2T 2019, așteptați-vă un ritm de venituri determinat de tratamentele sale HIV, plus cheltuieli mai mici decât cele anticipate.
Case de invitație: această companie de leasing pentru locuințe este de așteptat să furnizeze „valori accelerate” în sezonul de leasing maxim 2Q; „Noi vedem riscuri înclinate până la capăt”.
Nabors Industries: „Sentimentul este prea înflăcărat” pentru acest contractant de foraj pentru petrol și gaze; așteptați creșteri de la reducerea datoriei.
Biosciențele neurocrine : vânzările de Ingrezza, un tratament pentru mișcările involuntare ale corpului asociate dischineziei tardive, ar trebui să depășească așteptările.
Penn National Gaming: operator de cazinouri și curse de curse de la Hollywood; semnalat că slăbiciunea din iunie a fost în zonele cu impact inundațional, dar alte proprietăți par a fi mai performante.
PG&E: un judecător în faliment este probabil să pronunțe pe 23-24 iulie că PG&E își va păstra un drept exclusiv de a oferi un plan de reorganizare, „un rezultat pozitiv pentru investitori care ar înlătura o acțiune pe stoc”.
Uber: investitorii par a fi sceptici în mod nejustificat cu privire la capacitatea Uber de a oferi o creștere durabilă și o cale clară către rentabilitate.
Privind înainte
Desigur, s-ar putea să nu se materializeze catalizatorii de susținere pe care analiștii Morgan Stanley îi așteaptă pentru stocurile enumerate mai sus. În plus, raportul consideră că sunt mai mari decât cele anticipate la termenele negative pentru mai multe stocuri, inclusiv agenția de rating Moody's Corp. (MCO), ON Semiconductor Corp. (ON), utilitatea Southern Co. (SO) și distribuitorul de produse industriale WW Grainger Inc (GWW).
