Ce este rezervarea bazei?
Rezervarea bazei este un aranjament făcut cu privire la un aranjament de vânzare la termen între un cumpărător și un vânzător. Rezervarea blocajelor de bază în baza curentă sau discrepanța dintre prețul contractului futures și prețul spot al activului de bază. Nu blochează prețul integral care trebuie plătit la sfârșitul contractului / contractului. Prețul complet este baza adăugată (sau scăzută) din prețul bunurilor, care va fi stabilit la o dată ulterioară. Prețul mărfurilor poate fi selectat în orice moment în viitor, de obicei pe baza ratelor de piață la acel moment. Baza va fi adăugată sau scăzută din acel preț pentru a determina prețul complet al plății pentru contractul de vânzare.
Acest lucru poate fi folosit de comercianți sau firme care consideră că baza se va extinde sau se va contracta în viitor și doresc să se protejeze de acest risc.
Cheie de luat cu cheie
- Rezervarea se blochează în baza unui contract de vânzare la termen, dar nu blochează prețul total final al acordului. Baza este adăugată (sau scăzută) la prețul mărfurilor - care se stabilește la o dată viitoare - pentru a determina costul final sau total al contractului de vânzare. Baza este de obicei determinată de diferența dintre prețul unui contract futures și prețul spot pentru acel activ.
Înțelegerea rezervării bazei
„Rezervarea bazei” este utilizată pentru a calcula o parte din prețul unui contract de vânzare. Prețul mărfurilor va fi stabilit ulterior, dar baza este stabilită acum. Baza și prețul mărfurilor vor fi adăugate împreună la o dată ulterioară pentru a oferi prețul complet al contractului de vânzare.
În primul rând, cele două părți la o tranzacție sunt de acord asupra formulei sau bazei acordului. Apoi, la o dată ulterioară, prețul final este găsit prin aplicarea bazei convenite anterior la nivelul prețului curent al mărfurilor. Baza convenită poate fi pozitivă sau negativă și este de obicei diferența dintre prețul spot și prețul futures pe piață.
De fapt, cele două părți se blochează doar în diferența dintre un preț futures și un preț spot. Aceștia sunt de acord să adauge (sau să scadă) această diferență față de prețul real al mărfurilor. Prețul mărfurilor va fi determinat la o dată ulterioară și, de obicei, se bazează pe ratele existente pe piață la acel moment.
Exemplu de rezervare a bazei
Imaginați-vă că un contract de vânzare la termen pentru livrarea de bumbac este înregistrat în iunie, cumpărătorul și vânzătorul fiind de acord cu un orizont de timp care se încheie în noiembrie. Ambele părți sunt, de asemenea, de acord cu faptul că o bază de 20 de dolari va fi adăugată la prețul bumbacului la o dată ulterioară. Aceștia pot fi de acord la acest nivel, deoarece prețul la vedere al bumbacului se tranzacționează la 200 de dolari, în timp ce contractul futures pe luna anterioară tranzacționează cu 220 de dolari.
Întrucât baza a fost rezervată, aceasta înseamnă că cumpărătorul, vânzătorul sau ambele părți vor avea opțiunea de a declara la o dată mai devreme decât noiembrie care va fi prețul mărfii. De exemplu, o parte poate solicita închiderea unui preț al mărfii în august, când prețul futures al bumbacului este de 210 $.
Plata totală sau costul acordului de vânzare ar fi de 230 USD (210 $ + 20 $), care rezultă din adăugarea bazei inițiale la prețul convenit pentru mărfuri.
Prin rezervarea bazei, ambele părți au blocat o bază de 20 USD.
