Randamentul maxim al oricărei investiții de vânzare pe termen scurt este de 100%. Deși acesta este un principiu de investiții simplu și simplu, mecanica de bază a vânzării pe termen scurt, inclusiv împrumutarea acțiunilor de acțiuni, evaluarea pasivului din vânzare și calcularea rentabilităților, poate fi spinoasă și complicată. Acest articol va clarifica aceste probleme.
Pentru a calcula rentabilitatea unei vânzări pe termen scurt, pur și simplu determinați diferența dintre încasările din vânzare și costul asociat cu vânzarea acelei poziții particulare. Această valoare este apoi împărțită la veniturile inițiale din vânzarea acțiunilor împrumutate.
Luați în considerare următorul comerț ipotetic. Să presupunem că un investitor scurtează 100 de acțiuni ale unei acțiuni la 50 USD pe acțiune. În acest scenariu, încasările totale ale vânzării ar fi de 5.000 $ (50x100 USD). Această sumă va fi depusă în contul de brokeraj aferent. Dacă acțiunea ar scădea la 30 de dolari și investitorul ar închide poziția, acesta l-ar costa 3.000 de dolari (30x100 $), rămânând astfel în cont 2.000 $ (5.000 - 3.000 $). În consecință, rentabilitatea ar fi egală cu 40%, care se calculează prin împărțirea a 2.000 USD rămași în cont la veniturile inițiale din vânzarea acțiunilor împrumutate (5.000 USD).
Dacă acțiunile împrumutate ar scădea la valoarea de 0 dolari, investitorul nu ar trebui să ramburseze nimic creditorului garanției, iar randamentul ar fi de 100%. Unii consideră că acest calcul este confuz, din cauza faptului că nu se cheltuie bani pe bani din stoc la începutul tranzacției. Mulți investitori cred în mod eronat că, dacă pot face 5.000 de dolari fără a cheltui un dolar din banii proprii, randamentul este mult peste 100%. Această presupunere este falsă.
Acest tabel următor clarifică modul în care se calculează diferite rentabilități pe baza variației prețului acțiunilor și a sumei datorate pentru acoperirea datoriei.
| Acțiuni | Prețul acțiunilor | Venituri din vânzări | datorat | Procent Câștig | |
| Vânzare scurtă inițială | 100 | $ 50.00 | $ 5.000 de | $ 5.000 de | 0% |
| Acțiunile pierd 25% | 100 | $ 37.50 | $ 5.000 de | $ 3.750 | 25% |
| Acțiunile pierd 50% | 100 | $ 25.00 | $ 5.000 de | $ 2.500 de | 50% |
| Acțiunile pierd 75% | 100 | $ 12.50 | $ 5.000 de | $ de 1, 250 | 75% |
| Acțiunile pierd 99% | 100 | $ 0.50 | $ 5.000 de | $ de 50 | 99% |
| Acțiunile pierd 100% | 100 | $ 0.00 | $ 5.000 de | $ cu 0 | 100% |
| Acțiunile câștigă 50% | 100 | $ 75 la | $ 5.000 de | $ 7.500 | -50% |
| Acțiunile câștigă 100% | 100 | $ de 100 | $ 5.000 de | 10.000 $ | -100% |
| Acțiunile câștigă 200% | 100 | $ 150 de | $ 5.000 de | $ 15.000 de | -200% |
Vânzările scurte sunt limitate la un randament de 100%, deoarece creează o răspundere chiar din primul moment în care sunt executate. Deși răspunderea nu se traduce într-o investiție de bani reali de către vânzătorul scurt, este echivalent cu investiția banilor în sensul că este o datorie care trebuie rambursată la o dată viitoare. Vânzătorul scurt speră că această răspundere va dispărea, ceea ce se poate întâmpla doar dacă prețul acțiunii scade la zero. De aceea, câștigul maxim pentru o vânzare pe termen scurt este de 100%. Suma maximă pe care vânzătorul scurt ar putea să o ia vreodată acasă este, în esență, veniturile din vânzarea pe termen scurt. În exemplul menționat anterior, cifra respectivă ar fi 5.000 de dolari, ceea ce reprezintă aceeași sumă ca datoria inițială.
Atunci când se calculează returnarea unei vânzări scurte, trebuie să se compare suma pe care comerciantul are dreptul să o păstreze, cu valoarea inițială a obligației. Dacă comerțul din exemplul nostru s-ar fi îndreptat împotriva vânzătorului scurt, el nu numai că ar datora suma veniturilor inițiale, dar ar fi, de asemenea, pe cârlig pentru suma în exces.
Pentru a afla mai multe, consultați tutorialul nostru pentru vânzări scurte.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Tranzacționarea stocurilor
Cum este posibil să tranzacționați un stoc pe care nu îl dețineți, ca în vânzarea pe termen scurt?
Strategia și educația stocurilor
Cum poți pierde mai mulți bani decât investești scurtarea unui stoc?
Tipuri și procese de comenzi de tranzacționare
Care sunt cerințele minime de marjă pentru un cont de vânzare pe termen scurt?
Strategia și educația stocurilor
De ce ai nevoie de un cont de marjă pentru stocuri de vânzare scurtă?
Investiții esențiale
Strategii de investiții de învățat înainte de tranzacționare
Investiții esențiale
Vânzarea scurtă sau vânzarea a ceva ce nu deții
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Definiția soldului creditului Soldul creditului se referă la fondurile generate din executarea unei vânzări scurte care este creditată în contul clientului. mai mult Vânzare pe termen scurt Definiție Vânzarea pe termen scurt are loc atunci când un investitor împrumută o garanție, o vinde pe piața deschisă și se așteaptă să o cumpere mai târziu pentru mai puțini bani. mai mult Vânzare pe termen scurt Definiție O vânzare pe termen scurt este vânzarea unui activ sau a unui stoc pe care vânzătorul nu îl deține. mai multe Definiție și exemplu convertibil de acoperire O acoperire convertibilă este o strategie în care un investitor cumpără o obligațiune convertibilă și apoi scurtează stocul pentru a crește randamentul general. mai mult Definiți opțiunea de stocare a angajaților (ESO) O opțiune de stocare a angajaților (ESO) este o subvenție acordată unui angajat care dă dreptul să cumpere un anumit număr de acțiuni în stocul companiei pentru un preț stabilit. mai mult Ce înseamnă rentabilitatea costurilor (YOC)? Yield on Cost (YOC) este o măsură a randamentului dividendului calculat prin împărțirea dividendului curent al unei acțiuni la prețul plătit inițial pentru acțiunea respectivă. Mai Mult