Care este raportul Calmar?
Raportul Calmar este o comparație între rata medie anuală compusă a rentabilității și riscul maxim de tragere a consilierilor de tranzacționare de mărfuri și fonduri speculative. Cu cât este mai mic raportul Calmar, cu atât investiția este realizată pe o bază ajustată la risc în perioada de timp specificată; cu cât raportul Calmar este mai mare, cu atât a fost mai bun. În general, perioada de timp folosită este de trei ani, dar aceasta poate fi mai mare sau mai mică în funcție de investiția în cauză.
Raportul Calmar explicat
Dezvoltat de Terry W. Young în 1991, raportul Calmar este scurt pentru Rapoartele conturilor gestionate din California. Raportul este foarte similar cu raportul MAR, care a fost formulat mult mai devreme. Singura diferență este că raportul MAR se bazează pe datele obținute de la începutul investiției, în timp ce raportul Calmar se bazează de obicei pe date mai recente și pe termen mai scurt. Indiferent de ce raport este utilizat, investitorii obțin o perspectivă mai bună cu privire la riscul diferitelor investiții.
Natura ajustată la risc a raportului Calmar îl face să se evidențieze drept una dintre numeroasele măsuri posibile de performanță a investițiilor. Atunci când investitorii trebuie să selecteze dintr-un univers larg de posibile titluri de investiții, acesta ajută să considere în mod explicit riscul și rentabilitatea ca factori ai succesului global al investițiilor. Raportul Calmar este cel mai puțin cunoscut dintre indicatoarele de rentabilitate comune ajustate la risc. Alții includ raportul Sortino, raportul Sharpe și raporturile MAR. William Sharpe, de renume Sharpe, a câștigat premiul Nobel pentru Memorie în Științe Economice în 1990 pentru munca sa în teoria prețurilor la activele de capital. Aceasta se referă la clasa de măsuri de influență cum ar fi scăderea raportului Calmar.
