Ce este un Canadian Royalty Trust (CanRoy)?
Un Canadian Royalty Trust, sau CanRoy este un vehicul de investiții în petrol, gaze sau minerale, care este organizat ca trust mai degrabă ca o corporație tradițională și care are domiciliul în Canada.
Cheie de luat cu cheie
- Un Canadian Royalty Trust, sau CanRoy, este un tip de trust de investiții care poate fi organizat în Canada, care se concentrează pe veniturile din petrol, gaze sau minerale. CanRoy funcționează ca un trust energetic, unde investitorii sunt capabili să obțină redevență și alte venituri, dar spre deosebire de o încredere care deține doar drepturi minerale, CanRoy deține - dar nu operează - infrastructura fizică.CanRoys au structuri flexibile, dar tind să se concentreze pe infrastructura minieră sau de extracție mai veche pentru fluxurile de numerar.Canadian, precum și american și alte străine investitorii pot cumpăra acțiuni într-un CanRoy, dar tratamentul fiscal va diferi în funcție de locul în care locuiește unul.
Cum funcționează trusturile de drepturi canadiene
CanRoys nu operează fizic niciun fel de petrol, gaze sau minerale; aceste activități sunt conduse de părți externe cu interese directe. Investiția într-un CanRoy permite investitorului în schimb să obțină o expunere indirectă la industria energetică fără a avea o expunere directă la companii individuale. Trusturile CanRoy tind să implice minele și puțurile mai vechi, ceea ce înseamnă că productivitatea acestor active este în scădere și, astfel, venitul din trust scade în timp, dacă nu sunt achiziționate mai multe active.
Deoarece atragerea principală a unui CanRoy este că plătește un dividend ridicat, investitorii pot experimenta o volatilitate și un risc mai mare atunci când se modifică ratele dobânzilor sau prețurile petrolului. Investitorii sunt atrași de aceste unități pentru veniturile pe care le oferă, astfel încât calitatea și stabilitatea venitului respectiv reprezintă o componentă importantă a prețului unitar. CanRoys inițial nu au fost impozitate la nivelul impozitului pe profit, dar politica fiscală a guvernului canadian a evoluat astfel încât CanRoys să plătească unele impozite pe profit.
Deoarece diferite canRoy-uri au structuri diferite, există o anumită variație a modului în care IRS privește distribuțiile lor. În cele mai multe cazuri, IRS clasifică CanRoys ca companii operative obișnuite și tratează distribuțiile lor ca dividende. În alte cazuri, CanRoys sunt tratate ca parteneriate, iar investitorii primesc o declarație K-1 în fiecare an. CanRoys poate avea o răsucire de proprietate. În timp ce unele trusturi sunt structurate fără limite în ceea ce privește proprietatea non-canadiană, altele și-au structurat gradul de încredere în așa fel încât proprietatea non-canadiană să fie limitată la un nivel specificat. Și, dacă nivelul este depășit, compania poate obliga proprietarii non-canadieni să își vândă unitățile.
Trusturi energetice
Trusturile de energie diferă ușor între Canada și Statele Unite. Trusturile energetice canadiene sunt capabile să adauge noi proprietăți minerale la trust, asigurând astfel o viață nedeterminată ca fond de investiții minerale gestionat activ. Trusturile energetice din SUA ar putea să nu achiziționeze proprietăți noi, deci trebuie să existe o cantitate fixă de active de rezervă care scad treptat pe măsură ce mineralele sunt minate și vândute. În cele din urmă, trusturile energetice din SUA rămân fără active minerale și devin inutile. În general, trusturile de energie există exclusiv pentru a deține drepturi de petrol și gaze minerale. Trusturile de energie achită partea leului din profiturile pe care le colectează investitorilor. Trusturile de energie sunt avantajoase în SUA, deoarece sunt scutite de impozitarea companiilor dacă distribuie mai mult de 90 la sută din veniturile lor către investitori. În acest fel, trusturile de energie sunt similare cu trusturile de investiții imobiliare sau REIT-urile.
