Ce este structura capitalului?
Structura capitalului este combinația particulară dintre datorii și capitaluri proprii utilizate de o companie pentru a-și finanța operațiunile generale și creșterea. Datoria se prezintă sub formă de emisiuni de obligațiuni sau împrumuturi, în timp ce capitalurile proprii pot fi sub formă de acțiuni comune, stocuri preferate sau câștiguri obținute. Datoria pe termen scurt, cum ar fi cerințele de capital de lucru, este, de asemenea, considerată a face parte din structura capitalului.
Cheie de luat cu cheie
- Structura capitalului este modul în care o companie își finanțează operațiunile și creșterea globală.Debt constă în bani împrumutați care se datorează înapoi creditorului, în mod obișnuit cu cheltuieli cu dobânzile. Raportul datorie / echitate (D / E) este util în determinarea riscului practicilor de împrumut ale unei companii.
Structura Capitala
Înțelegerea structurii capitalului
Atât datoriile, cât și capitalurile proprii pot fi găsite în bilanț. Activele companiei, listate și în bilanț, sunt achiziționate cu această datorie și capitaluri proprii. Structura capitalului poate fi un amestec dintre datoriile pe termen lung ale companiei, datoria pe termen scurt, acțiunile comune și stocurile preferate. Se analizează proporția unei datorii pe termen scurt față de datoria pe termen lung atunci când se analizează structura capitalului său.
Atunci când analiștii se referă la structura capitalului, ei se referă cel mai probabil la raportul D / E al unei firme, care oferă informații despre cât de riscante sunt practicile de împrumut ale unei companii. De obicei, o companie care este puternic finanțată din datorii are o structură de capital mai agresivă și, prin urmare, prezintă un risc mai mare pentru investitori. Cu toate acestea, acest risc poate fi sursa principală de creștere a firmei.
Datoria este unul dintre cele două moduri principale prin care o companie poate strânge bani pe piețele de capital. Companiile beneficiază de datorii din cauza avantajelor fiscale; Plățile de dobândă efectuate ca urmare a împrumuturilor fondurilor pot fi deductibile din impozite. De asemenea, datoria permite unei companii sau a unei întreprinderi să-și păstreze proprietatea, spre deosebire de capitaluri proprii. În plus, în perioadele cu dobândă scăzută, datoria este abundentă și ușor de accesat.
Capitalul propriu permite investitorilor externi să preia proprietatea parțială asupra companiei. Capitalurile proprii sunt mai scumpe decât datoriile, mai ales când ratele dobânzilor sunt mici. Cu toate acestea, spre deosebire de datorii, capitalurile proprii nu trebuie să fie rambursate. Acesta este un beneficiu pentru companie în cazul scăderii veniturilor. Pe de altă parte, capitalurile proprii reprezintă o cerere a proprietarului asupra veniturilor viitoare ale companiei.
Măsurile structurii capitalului
Companiile care utilizează mai multe datorii decât capitaluri proprii pentru a-și finanța activele și activitățile de exploatare a fondurilor au un raport mare de indatorare și o structură de capital agresivă. O companie care plătește pentru active cu mai mult capitaluri proprii decât datorii are un raport de îndatorare scăzut și o structură conservatoare de capital. Acestea fiind spuse, un raport ridicat de pârghie și o structură de capital agresivă pot conduce, de asemenea, la rate de creștere mai mari, în timp ce o structură conservatoare de capital poate duce la rate mai mici de creștere.
Important
Scopul managementului companiei este de a găsi amestecul ideal de datorii și capitaluri proprii, denumit și structura de capital optimă, pentru a finanța operațiunile.
Analistii folosesc raportul datorie-echitate (D / E) pentru a compara structura capitalului. Se calculează împărțind pasivele totale la capitalurile proprii totale. Companiile savvy au învățat să încorporeze atât datoria, cât și capitalurile proprii în strategiile lor corporative. Uneori, însă, companiile se pot baza prea mult pe finanțarea externă și în special pe datorii. Investitorii pot monitoriza structura de capital a unei firme urmărind raportul D / E și comparându-l cu colegii din industria companiei.
