Ce este Capped Index
Indice plafonat este un indice de capitaluri proprii care are o limită în ceea ce privește ponderea oricărei garanții unice. Astfel, un indice plafonat stabilește un procent maxim la ponderarea relativă a unei componente care este determinată de valorificarea sa de piață. Motivul din spatele unui indice plafonat este de a împiedica orice securitate unică să exercite o influență disproporționată asupra unui indice.
BREAKING DOWN Index plafonat
Unii indici limitați utilizează capitalizarea de piață pentru a determina unde fiecare component al indicelui este ponderat de capitalizarea sa de piață liberă ajustată pe plutire. Aplicarea de ponderare gratuită a capitalizării de piață ajustată pe plutiri poate duce la anumite cazuri în concentrări mari ale sectorului, geografiei sau companiei. Indicii limită sunt deseori văzuți ca o alternativă la indicii ponderați de capitalizare pe piață, ajustați gratuit, doar prin limitarea ponderilor maxime din sector, geografice sau componente.
De exemplu, în Canada, indicele S&P / TSX Capped Composite menținut de Standard & Poor restricționează ponderea oricărei componente la maximum 10%, indiferent de capitalizarea sa de piață. Indicele S&P / TSX Capped Composite a fost introdus în 2002, ulterior creșterii și scăderii rețelelor Nortel, care la apogeul său a reprezentat aproape o treime din capitalizarea totală a pieței tuturor stocurilor din fostul indice TSX-300.
Unul dintre avantajele unui indice cu pondere de capac este acela că reflectă modul în care se comportă efectiv piețele. Companiile mai mari au, de fapt, o influență mai mare pe piața generală decât companiile mai mici. Este, de asemenea, o metodologie de auto-reechilibrare, în condițiile în care prețul companiei sau cantitatea de acțiuni restante se modifică, la fel și proporțiile stocurilor din index.
Cu toate acestea, schemele cântărite nu sunt perfecte. Uneori, companiile au acțiuni care nu sunt pe deplin disponibile pentru comerțul pe piața deschisă (cum ar fi acțiuni deținute de guvern sau dețineri mari controlate privat). În astfel de cazuri, schemele pure ponderate ar reprezenta greșit plafonul real de piață investibil disponibil.
Exemple de orientări privind indicele limitate
- În unele cazuri, calculul factorilor de plafonare constituenți se bazează pe prețurile închise pe piață în a doua zi de vineri a lunii de revizuire, folosind acțiunile în emisiune și ponderile de investabilitate, astfel cum sunt desemnate să intre în vigoare după închiderea celui de-al treilea vineri al lunii de revizuire (adică de la data intrării în vigoare a revizuirii). Calcularea factorilor de plafonare ar trebui să țină seama de orice acțiuni / evenimente corporative care au efect după închiderea celui de-al doilea vineri al lunii de revizuire până la data de intrare în vigoare a revizuirii, dacă au fost anunțate și confirmate până în a doua vineri a lunii de revizuire. Încorporați acțiunile și evenimentele anunțate după a doua vineri a lunii de revizuire care devin efective până la data intrării în vigoare a revizuirii nu vor duce la nicio ajustare suplimentară.
