Ce este un certificat de îndatorare?
Un certificat de îndatorare a fost o garanție de cupon pe termen scurt, emisă de Trezoreria SUA - înlocuită de facturi ale Trezoreriei (facturi T) în 1934. Un certificat de îndatorare a fost un „IOU” al guvernului american, care promite un certificat deținătorii o returnare a fondurilor lor cu un cupon fix, la fel ca orice alt tip de garanție a Trezoreriei SUA.
Cheie de luat cu cheie
- Certificatele de îndatorare au precedat T-Bills, care acționează ca „OI” emise de guvernul SUA. Investitorii din certificate pot merge înapoi la banca de unde a fost achiziționat și să lichideze titlurile în numerar. Certificatele au fost vândute la egal și cuplate fixe plătite, în timp ce T-Bills sunt vândute cu o reducere la egalitate și returnează valoarea nominală investitorilor. CD-urile, certificatele de obligațiuni, biletele la ordin etc. sunt forme moderne de certificate de îndatorare.
Înțelegerea certificatelor de îndatorare
Pentru a ușura fluctuațiile soldurilor guvernului la băncile Rezervei Federale, Trezoreria SUA a strâns bani în sume mai mici - câteva sute de milioane de dolari la un moment dat - prin eliberarea de certificate de îndatorare care ar putea fi utilizate ulterior pentru satisfacerea obligațiilor fiscale sau pentru finanțarea plăților de abonament de obligațiuni.
Certificatele de îndatorare au fost introduse pentru prima dată în jurul Războiului Civil. Legea din 1 martie 1862 a permis crearea de certificate care au plătit o dobândă de 6%, nu mai puțin de 1.000 de dolari și plătite într-un an sau mai puțin. Acestea au fost numite note de trezorerie, dar și numite certificate de îndatorare pentru a marca diferența dintre acestea și notele de cerere. Ulterior, au fost emise certificate de îndatorare în timpul panicii din 1907, în 50 de dolari. Acestea au contribuit la creșterea bancnotelor în circulație.
Certificatele pe termen scurt au fost folosite pentru a finanța Primul Război Mondial și au fost emise lunar și, uneori, bi-săptămânal. Oficialii Trezoreriei au stabilit rata cuponului pe o nouă emisiune și apoi au oferit-o investitorilor la un preț egal. Un investitor care dorea să-și lichideze certificatul va merge înapoi la banca de unde le-a cumpărat și va solicita băncii să-și răscumpere valorile mobiliare.
Certificatele de îndatorare au fost utilizate pentru a compensa perioadele lacunelor bugetare, inclusiv finanțarea Primului Război Mondial.
consideratii speciale
În termeni moderni, un certificat de îndatorare este folosit în general pentru a face referire la o promisiune scrisă de rambursare a datoriei. Titlurile cu venituri fixe, cum ar fi certificatele de depozit (CD-uri), bilete la ordin, certificate de obligațiuni, plutitoare etc. sunt toate denumite certificate de îndatorare, deoarece sunt forme de obligație emise de un guvern sau o entitate corporativă, oferind titularului o cerere de a activele fără gaj ale emitentului.
Certificat de îndatorare vs. T-Bill
Când oficialii Trezoreriei au extins emisiunea de factură a tezaurului în 1934, au încetat simultan să ofere certificate de îndatorare. Până la sfârșitul anului 1934, facturile T erau instrumentele pe termen scurt ale gestionării datoriei Trezoreriei. Spre deosebire de facturile de trezorerie, care sunt vândute cu reducere și scad la valoarea nominală fără plata unui cupon, certificatele de îndatorare au oferit plăți cupon fixe. Certificatele de îndatorare scad în mod obișnuit într-un an sau mai puțin, la fel ca facturile T și notele care au reușit certificatele acum defuncte.
Există încă certificate de îndatorare la zero la sută, care sunt titluri fără dobândă. Aceste titluri au o scadență de o zi și sunt reportate automat până la solicitarea răscumpărării. Aceste valori mobiliare servesc unui scop: Ele sunt destinate să constituie o modalitate de a construi fonduri pentru a achiziționa un alt titlu de la Trezorerie.
