Ce este Stuffing Channel?
Umplutura de canale este o practică de afaceri înșelătoare folosită de o companie pentru a umfla cifrele sale de vânzări și câștiguri, trimițând în mod deliberat retailerii de-a lungul canalului său de distribuție mai multe produse decât sunt capabile să vândă publicului. În general, umplerea canalelor ar avea loc chiar înainte de sfârșitul sfertului sau la sfârșitul anului, astfel încât managementul, temându-se de consecințele nefavorabile asupra compensației lor, își poate „face numărul”.
Cheie de luat cu cheie
- Umplutura canalului se referă la practica unei companii care livrează mai multe bunuri către distribuitori și comercianți cu amănuntul de-a lungul canalului de distribuție decât utilizatorii finali probabil că vor cumpăra într-o perioadă de timp rezonabilă. perioada.Regulatorii se încruntă în practică și o consideră înșelătoare. În unele cazuri, acțiunea în justiție poate fi introdusă către societatea care a comis infracțiuni.
Cum funcționează umplutura de canal
Umplutura canalului se referă la practica unei companii care livrează mai multe bunuri către distribuitori și comercianți cu amănuntul de-a lungul canalului de distribuție decât este posibil ca utilizatorii finali să cumpere într-o perioadă de timp rezonabilă. Acest lucru se realizează de obicei prin oferirea de stimulente lucrative, inclusiv reduceri profunde, rabaturi și condiții de plată extinse, pentru a convinge distribuitorii și comercianții de vânzare să cumpere cantități care depășesc nevoile lor curente.
De obicei, distribuitorii își păstrează dreptul de a returna orice inventar nevândut care pune sub semnul întrebării dacă a avut loc o vânzare finală. „Stupirea” canalului de distribuție este încruntat de Securities and Exchange Commission (SEC), ca practică folosită de companii pentru a accelera recunoașterea veniturilor pentru a atinge obiective de venit și câștiguri pe termen scurt, și, ca atare, înșelător pentru investitori.
Prin umplerea canalelor, distribuitorii cresc temporar cifrele de vânzări și măsurile de profit aferente pentru o anumită perioadă. Această activitate determină, de asemenea, o creștere artificială a creanțelor. Cu toate acestea, în imposibilitatea de a vinde excesul de produse, comercianții cu amănuntul vor trimite înapoi mărfurile excedentare în loc de numerar distribuitorului, care trebuie apoi să-și reajusteze conturile de creanță (dacă respectă procedura GAAP) și, în final, linia de bază.
Cu alte cuvinte, umplerea întotdeauna ține pasul cu compania, deoarece nu poate menține vânzările la ritmul pe care îl umple. Umplutura canalului nu se limitează la comerțul cu ridicata și cu amănuntul; poate avea loc și în sectorul industrial, în industria de înaltă tehnologie și în industria farmaceutică. Valeant Pharmaceuticals este un exemplu neobișnuit de companie găsită vinovată în 2016 de umplerea canalelor.
De asemenea, au fost percepute acuzații de umplere a canalelor împotriva industriei auto, care trimite prea multe mașini noi la dealeri decât cererile de garanții pentru a umfla cifrele de vânzări.
Această practică frauduloasă se face, de obicei, în încercarea de a atinge țintele de compensare sau de a ridica valoarea stocului sau de a preveni căderea acestuia la publicarea rezultatelor trimestriale sau anuale.
Un exemplu de umplutură de canale
În august 2004, compania farmaceutică Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) a acceptat să plătească 150 de milioane de dolari pentru a rezolva un costum de umplere a canalelor de către SEC.
Documentele judecătorești relevă următoarele:
Timp de doi ani, Bristol-Myers a înșelat piața crezând că respecta proiecțiile sale financiare și așteptările pieței, când, de fapt, compania își făcea numerele în primul rând prin dispozitive de contabilitate și de manipulare a canalelor. Sunt necesare sancțiuni severe pentru ca Bristol-Myers să fie responsabil pentru conduita sa violentă și pentru a descuraja Bristol-Myers și alte companii publice să se angajeze în scheme similare.
Bristol-Myers și-a umflat rezultatele în primul rând prin umplerea canalelor sale de distribuție cu un inventar în exces aproape de sfârșitul fiecărui trimestru, în cantități suficiente pentru a-și îndeplini țintele, făcând vânzări farmaceutice către angrosiștii săi înaintea cererii. Ca urmare a umplerii canalelor sale, Bristol-Myers și-a subliniat în mod substanțial angajamentele pentru reduceri datorate Medicaid și unora dintre furnizorii săi principali, clienții angrosiștilor săi care au achiziționat cantități mari de produse farmaceutice de la angrosiști.
Pe lângă faptul că a plătit amenda de mai multe milioane de dolari, în martie 2003, Bristol-Myers și-a retras situațiile financiare anterioare și a dezvăluit activitățile de umplere a canalelor și contabilitatea necorespunzătoare.
