Ce este o garanție de garanție colaterală?
O garanție fiduciară colaterală este o obligațiune care este garantată de un activ financiar - cum ar fi acțiuni sau alte obligațiuni - care este depusă și deținută de un mandatar pentru deținătorii obligațiunii. Obligația este percepută ca o investiție mai sigură decât o obligațiune negarantată, deoarece activele ar putea fi vândute pentru a plăti deținătorului obligațiunii, dacă este necesar.
O garanție de garanție colaterală se mai numește certificat de încredere sau garanție de garanție colaterală.
Cheie de luat cu cheie
- O garanție fiduciară colaterală este un tip de obligațiune garantată, în care o corporație depune acțiuni, obligațiuni sau alte titluri la un mandatar, pentru a-și întoarce obligațiunile. Garanția trebuie să aibă o valoare de piață la momentul emiterii obligațiunii care este cel puțin egală cu valoarea obligațiunilor. Valoarea garanției este reevaluată periodic pentru a vă asigura că încă se potrivește cu valoarea gajată inițial. Dacă în timp, valoarea garanției scade sub valoarea minimă convenită, emitentul trebuie să pună garanții suplimentare sau numerar ca garanție. Acest tip de obligațiune este considerată mai sigură decât o obligațiune negarantată; cu toate acestea, compromisul cu o mai mare siguranță este un randament mai mic și, prin urmare, plata mai mică.
Înțelegerea unei garanții de garanție colaterală
O obligațiune corporativă este o obligațiune emisă de o companie pentru a strânge capital pentru obligațiile sale pe termen scurt sau pentru proiectele de capital pe termen lung. În schimbul împrumutului acordat de investitori, compania plătește dobândă periodică deținătorilor de obligațiuni și, la scadența obligațiunilor, rambursează investiția principală.
Deoarece companiile preferă să emită datorii cu o rată a dobânzii cât mai scăzută posibil, vor căuta modalități de a-și reduce costul împrumutului. O modalitate de a face acest lucru este prin asigurarea obligațiunii emise cu garanție prin intermediul unei garanții numite garanție de garanție colaterală.
În cazul în care o corporație falimentează sau se datorează datoriei sale, deținătorii de obligațiuni sunt plătiți mai întâi, iar deținătorii de obligațiuni garantate se plătesc înainte de deținătorii de obligațiuni negarantate.
Cum funcționează o garanție de garanție colaterală
O garanție fiduciară colaterală este o obligațiune cu o creanță împotriva unei garanții sau a unui coș de valori mobiliare. Aceste obligațiuni sunt emise în mod obișnuit de societățile deținute, întrucât, de regulă, nu au active pentru a utiliza drept garanție. În schimb, societățile deținute au control asupra altor companii, cunoscute sub denumirea de filiale, prin deținerea de acțiuni în fiecare dintre filiale. Astfel, o companie dețineri va emite o garanție de garanție colaterală împotriva valorilor mobiliare ale firmelor sale filiale.
Titlurile garantate garantate pentru asigurarea obligațiunii sunt transferate unui mandatar pentru a gestiona în numele deținătorilor de obligațiuni. Chiar dacă mandatarul are în custodie activele gajate, drepturile de vot acordate de aceste titluri vor rămâne în sarcina emitentului corporativ.
Pentru ca titlurile să poată fi eligibile pentru garanții, valorile lor de piață trebuie să fie mai mari decât valoarea obligațiunilor restante cu un anumit procent. Valoarea valorilor mobiliare va fi reevaluată și marcată în mod regulat pentru a reflecta valoarea de piață a acestora. Dacă pe durata de viață a obligațiunii, valoarea de piață a garanției scade sub minimul prevăzut evidențiat pe titlul de încredere, emitentul trebuie să gajeze titluri suplimentare sau numerar ca garanție.
Cumpărarea unei obligațiuni garantate, cum ar fi o garanție de garanție garantată, este mai sigură decât cumpărarea unei obligațiuni negarantate, dar siguranța suplimentară are un preț - o rată a dobânzii mai mică decât ceea ce ați primi dacă ați cumpăra o obligațiune neasigurată comparabilă.
Exemplu de garanție de garanție colaterală
În cazul în care firma emitentă ar fi implicit la obligația de creanță, deținătorii datoriei ar primi titlurile deținute în trust, la fel ca garanțiile pentru un împrumut. De exemplu, să spunem că Compania A emite o garanție de garanție colaterală, iar ca garanție pentru obligațiune, ea include dreptul la acțiunile Companiei A deținute de o companie de încredere. Dacă Compania A ar fi implicit să plătească obligațiunile, deținătorii de obligațiuni ar avea dreptul la acțiunile deținute în trust.
În plus, în cazul în care emitentul implică plățile sale, drepturile de vot ale acțiunilor deținute de mandatar vor fi transferate mandatarului care are opțiunea de a vinde valorile mobiliare pentru a plăti deținătorilor de obligațiuni.
Obligațiunile de garanție colaterală au randamente mai mici decât obligațiunile negarantate, deoarece sunt percepute a fi mai puțin riscante din cauza garanțiilor deținute de mandatar. Investitorii vor fi dispuși să accepte un randament mai mic la aceste obligațiuni în schimbul unui flux de venituri garantat și al investițiilor principale păstrate.
