Ce este un contrarar
Investiția contrariană este un stil de investiții în care investitorii contravin în mod intenționat tendințelor prevalente ale pieței prin vânzarea când alții cumpără și cumpărarea atunci când majoritatea investitorilor vând.
Investitorii contrarieni consideră că oamenii care spun că piața este în ascensiune, fac acest lucru numai atunci când sunt investiți pe deplin și nu mai au putere de cumpărare. În acest moment, piața este în vârf. Deci, atunci când oamenii prezic o criză, ei s-au epuizat deja, iar piața nu poate merge decât în acest moment.
Ce este investiția contrară?
Bazele strategiei contrare
Investiția contrară este, așa cum îi spune și numele, o strategie care presupune a merge împotriva grăunții sentimentului de investitor la un moment dat. Principiile care stau la baza investițiilor contracare pot fi aplicate la stocurile individuale, o industrie în ansamblu sau chiar piețe întregi. Un investitor contrar intră pe piață atunci când alții se simt negativ. Contrarul consideră că valoarea pieței sau a stocului este sub valoarea sa intrinsecă și, prin urmare, reprezintă o oportunitate. În esență, o abundență de pesimism în rândul altor investitori a împins prețul acțiunii sub ceea ce ar trebui să fie, iar investitorul contrar va cumpăra asta înainte ca sentimentul mai larg să se întoarcă și prețurile acțiunilor să revină.
Potrivit lui David Dreman, investitor contrar și autor al strategiilor de investiții contrariene : Generația următoare , investitorii reacționează excesiv la noutățile și depășesc stocurile „fierbinți” și subestimează câștigurile stocurilor aflate în dificultate. Această suprareacție are ca rezultat o mișcare limitată a prețurilor ascendente și scăderi abrupte pentru acțiunile „fierbinți” și lasă loc investitorului contrar să aleagă acțiuni scumpe.
Investitorii contrari vizează deseori acțiuni în dificultate și apoi le vând odată ce prețul acțiunii s-a recuperat și alți investitori încep să vizeze compania. Investiția contrară se bazează pe ideea că instinctul de efectiv care poate prelua controlul direcției pieței nu face o strategie bună de investiții. Cu toate acestea, acest sentiment poate duce la pierderea de câștiguri, dacă se dovedesc adevărate sentimente haiducate pe piețe, ceea ce duce la câștiguri de piață chiar și în condițiile în care contrariații și-au vândut deja pozițiile. În mod similar, un stoc subevaluat vizat de contrarieni ca oportunitate de investiții poate rămâne subestimat dacă sentimentul de piață rămâne nesuferit.
Contrarian Investing vs. Value Investing
Investiția contrară este similară cu cea a valorii, deoarece atât investitorii valorici, cât și cei contrariați caută stocuri al căror preț al acțiunii este mai mic decât valoarea intrinsecă a companiei. Investitorii de valoare cred, în general, că piața reacționează la vești bune și rele, astfel încât consideră că evoluția prețurilor la acțiuni pe termen scurt nu corespunde fundamentelor pe termen lung ale companiei.
Mulți investitori de valoare susțin că există o linie fină între investiția valorică și cea contrarară, deoarece ambele strategii caută titluri subvalorizate pentru a transforma un profit pe baza citirii sentimentului actual al pieței.
Cheie de luat cu cheie
- Investiția contrariană este o strategie de investiții care presupune reducerea tendințelor pieței existente pentru a genera profit. Investitorii contrarieni caută de obicei stocuri aflate în dificultate sau scurte tendințe de piață existente pe o piață taură, concentrată pe stocuri „fierbinți” care primesc atenția mass-media sau dinamica pieței predominante.
Exemple de investitori contrar
Cel mai proeminent exemplu de investitor contrar este Warren Buffett. „Fiți temători când alții sunt lacomi și lacomi când ceilalți se tem” este unul dintre cele mai faimoase citate și rezumă abordarea sa asupra investițiilor contrariene. La apogeul crizei financiare din 2008, când piețele s-au prăbușit în mijlocul unui val de înregistrări în faliment, Buffett a sfătuit investitorii să cumpere acțiuni americane. De exemplu, el a achiziționat acțiuni pentru companii americane, inclusiv banca de investiții Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Zece ani mai târziu, sfaturile sale s-au dovedit corecte. S&P 500 a crescut cu 130 la sută, iar stocul Goldman a sărit cu aproximativ 196 la sută.
Michael Burry, un proprietar al fondului de riscuri neurologice, bazat pe California, este un alt exemplu de investitor contrariat. Prin cercetările sale realizate în 2005, Burry a stabilit că piața subprime a fost greșită și supraîncălzită. Fondul său de acoperire Scion Capital a scurtat cele mai riscante părți ale pieței ipotecare subprime și a profitat de la acestea. Povestea lui a fost scrisă într-o carte - The Big Short - de Michael Lewis și a fost făcută într-un film cu același nume.
