Care sunt caracteristicile unui prospect de obligațiuni corporative?
Unele dintre principalele caracteristici ale unui prospect de obligațiuni corporative sunt informații despre plățile dobânzilor, timpul până la scadență, calitatea creditului emitentului și provizioanele de apel. Prospectul este un loc minunat pentru a afla dacă o obligațiune corporativă merită achiziționată. Înțelegerea tuturor caracteristicilor și riscurilor unei obligațiuni corporative este o parte valoroasă a luării unei decizii în cunoștință de cauză.
TAKEAWAYS CHEIE
- Unele dintre principalele caracteristici ale unui prospect de obligațiuni corporative sunt informații despre plățile dobânzilor, timpul până la scadență, calitatea creditului emitentului și provizioanele de apel. Sarcina prospectului constă în furnizarea tuturor informațiilor esențiale de care au nevoie investitorii cu privire la emitent și obligațiune. Alte caracteristici valoroase ale unui prospect de obligațiuni corporative includ perspective generale pentru firmă, planuri de câștig de fonduri de rambursare și proiecții de preț. Tipurile de obligațiuni corporative prospectele sunt prospectul preliminar și prospectul final.
Cum funcționează un prospect al obligațiunilor corporative
Chiar dacă poate fi dificil de înțeles, investitorii trebuie să studieze prospectul unei obligațiuni corporative cât mai atent. Este cel mai apropiat lucru pentru un ghid privind funcționarea obligațiunii în cauză. Sarcina prospectului constă în furnizarea tuturor informațiilor esențiale de care au nevoie investitorii cu privire la emitent și obligațiune. Aceasta include informații despre ce intenționează să utilizeze banii. În SUA, un prospect trebuie depus la Securities and Exchange Commission (SEC).
Investitorii mici ar trebui să respecte, de obicei, obligațiunile corporative individuale cu rating de credit de calitate pentru investiții, pentru a evita implicitele și problemele de lichiditate.
Caracteristici specifice ale unui prospect de obligațiuni corporative
Momentul și condițiile plăților de dobândă
Prospectul conține informații despre cuponul sau rata dobânzii prestabilite a unei obligațiuni corporative. Deoarece randamentul este determinat de valoarea nominală a obligațiunilor corporative și de rata dobânzii sale, acestea sunt informații esențiale. De asemenea, ar trebui să existe detalii despre programele de plată, o caracteristică comună a obligațiunilor corporative.
Data scadenței
Data scadenței determină durata de viață a obligațiunilor corporative. Aceasta precizează exact cât timp trebuie păstrată obligațiunea până la rambursarea principalului. La data scadenței, se datorează plata și plata finală a dobânzii. Există, de obicei, trei intervale de date de scadență: pe termen scurt, pe termen intermediar și pe termen lung, cu cea mai scurtă lungime de aproximativ un an. Aceasta este informația esențială pentru investitori. De exemplu, o obligațiune cu o scadență pe patru ani în viitor va plăti principalul în jumătate din timpul celui care are o perioadă de opt ani până la scadență.
În plus, obligațiunile corporative cu un timp mai scurt până la scadență au mai puțin timp pentru ca condițiile de afaceri să modifice și să crească riscurile. Un timp mai mic până la scadență înseamnă, de obicei, o volatilitate mai mică a prețurilor pentru o obligațiune corporativă. Acest lucru poate fi explicat prin structura termenului ratelor dobânzii.
Evaluare credit
Ratingul de credit al unei obligațiuni corporative influențează rata dobânzii plătite și oferă un excelent ghid pentru riscul ca o obligațiune să fie neplătită. Calitatea creditului emitentului este una dintre caracteristicile cele mai semnificative de căutat în prospect. O rating de credit mai mare înseamnă că o obligațiune corporativă este mai puțin probabilă să fie neplătită, dar, de asemenea, plătește mai puțin dobândă. Investitorii mici ar trebui să respecte, de obicei, obligațiunile corporative individuale cu rating de credit de calitate pentru investiții, pentru a evita implicitele și problemele de lichiditate.
Dispoziții și protecții pentru apeluri
Un emitent poate oferi o obligațiune corporativă cu o dispoziție specială care să le permită să apeleze mai devreme. Dacă se solicită o obligațiune, emitentul rambursează imediat principala obligațiunii și nu mai face plăți de dobândă. Astfel de dispoziții oferă emitenților o modalitate de a ieși din efectuarea plăților de dobândă ridicate după îmbunătățirea condițiilor de afaceri sau de piață. De exemplu, o firmă ar putea emite obligațiuni de zece ani cu rate mari ale dobânzii pentru a evita falimentul în timpul unei recesiuni. Când condițiile s-au îmbunătățit, firma ar putea apela obligațiunile vechi și emite altele noi, astfel încât să poată refinanța la rate mai mici.
În schimb, există, de asemenea, protecții de apeluri timpurii care pot fi incluse. Plățile de garanție pentru protecția apelurilor vor fi efectuate pentru o anumită perioadă de timp înainte de apelarea obligațiunii corporative. De asemenea, un prospect de obligațiuni corporative care conține astfel de dispoziții oferă, de obicei, detalii despre riscurile care apar astfel de apeluri timpurii.
Alte caracteristici
Alte caracteristici valoroase ale unui prospect de obligațiuni corporative includ perspective generale pentru firmă, planuri pentru câștigarea fondurilor de rambursare și proiecții de preț. De asemenea, poate fi importantă performanța emitentului, lichiditatea emisiunii și dacă este sau nu o obligațiune asigurată. Toate aceste caracteristici și riscuri ajută un investitor să înțeleagă cât de mult va merita obligațiunea în diverse circumstanțe.
Tipuri de prospecte
Când privim obligațiuni în mod specific, ca și în cazul acțiunilor, există două tipuri de prospecte. Tipurile de prospecte de obligațiuni corporative sunt prospectul preliminar și prospectul final.
Prospect preliminar
După cum sugerează și numele, acest prospect este primul sau inițial prospect utilizat de un emitent. De obicei, conține cele mai multe detalii despre o ofertă de obligațiuni de către corporație.
Prospect final
După finalizarea unei tranzacții cu privire la o ofertă de securitate, obligațiunile corporative pot fi vândute pe piață. Se emite un prospect final care înlocuiește prospectul preliminar. Prospectul final este de obicei cel mai important pentru investitori.
Linia de jos
Deși un prospect de obligațiuni corporative poate fi destul de dens și dificil de citit, cele mai multe caracteristici discutate mai sus se găsesc de obicei în primele pagini. Mai mult decât atât, este mai bine să acordați atenție secțiunilor relevante ale unui prospect, decât să citiți întregul document. Nu uitați, abilitățile dvs. se vor îmbunătăți odată cu practica.
