„Sfârșitul trimestrului” se referă la încheierea uneia dintre cele patru perioade specifice de trei luni din calendarul financiar. Cele patru sferturi se încheie în martie, sau primul trimestru; Iunie sau T2; Septembrie sau al treilea trimestru; și decembrie, sau al patrulea trimestru. Acestea sunt considerate perioade importante pentru investitori. Multe companii, analiști, agenții guvernamentale și Rezerva Federală lansează date critice noi despre diverse piețe sau indicatori economici la sfârșitul unui trimestru.
Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) solicită tuturor companiilor publice să emită rapoarte trimestriale și să depună situații financiare trimestriale.
Există o credință largă în cercurile financiare care acoperă fonduri de acoperire, fonduri de pensii și companii de asigurare reechilibrează întotdeauna portofoliile la sfârșitul fiecărui trimestru. Deși nu a fost prezentată vreo dovadă sau dovadă care să confirme această practică sau prevalența acesteia, însăși ideea consolidează conceptul că sfârșitul unui sfert este semnificativ.
Chiar dacă principalii jucători financiari nu reechilibrează întotdeauna la sfârșitul trimestrului, mulți investitori folosesc de această dată pentru a reevalua propriul management al portofoliului, schimbând care active includ portofoliul sau stabilind noi obiective de portofoliu. Nu numai că este o idee bună pentru investitori să-și monitorizeze investițiile din timp în timp, dar rareori sunt atât de multe informații noi, acționabile, difuzate ca la sfârșitul unui trimestru.
Reechilibrarea unui portofoliu
Reechilibrarea implică vânzarea și cumpărarea periodică de active din cadrul unui portofoliu pentru a menține un raport țintă. Luați în considerare un investitor care dorește ca portofoliul său să fie alcătuit din stocuri de creștere de 50%, stocuri de venituri de 25% și obligațiuni de 25%. Dacă în primul trimestru, stocurile de creștere depășesc în mod substanțial celelalte investiții, investitorul poate decide să vândă unele stocuri de creștere sau să achiziționeze mai multe stocuri de venituri și obligațiuni pentru a readuce portofoliul la o scindare de 50-25-25.
livrări cheie
- Sfârșitul perioadei de trei luni cunoscută sub denumirea de trimestru financiar este considerat un moment important pentru investitori. Companiile, analiștii financiari și agențiile guvernamentale (inclusiv Fed) eliberează toate rapoartele și datele critice la sfârșitul unui trimestru. investitorii instituționali folosesc adesea sfârșitul unui sfert pentru reevaluarea și reechilibrarea portofoliilor lor.
Reechilibrarea tradițională implică tranzacționarea câștigurilor de active performante, prin vânzarea ridicată, pentru active mai performante, prin cumpărarea de preț redus, la sfârșitul fiecărui trimestru. Teoretic, aceasta servește pentru a proteja un portofoliu de a fi prea expus sau de a se îndepărta prea mult de strategia sa inițială. Cu toate acestea, reechilibrările atenuante până la sfârșitul trimestrului se bazează pe evenimente calendaristice arbitrare care ar putea să nu coincidă cu mișcările pieței. Cu toate acestea, confluența noilor rapoarte care apar la sfârșitul trimestrului provoacă, de obicei, reacții de piață și ar trebui să preocupe majoritatea participanților.
Investitori instituționali și reechilibrare
Nu doar investitorii individuali au în vedere efectuarea de mutări de portofoliu la sfârșitul trimestrului. Gestionarea portofoliului este, de asemenea, importantă pentru investitorii instituționali, cum ar fi fondurile mutuale și fondurile tranzacționate pe schimburi sau FET.
Există două forme de gestionare a portofoliului de fonduri: activ și pasiv. În general, fondurile pasive își atașează portofoliile pe indexurile de piață și implică mai puține schimbări în schimbul unor comisioane de gestionare mai mici. Sfârșitul unui sfert este mai puțin semnificativ pentru aceste tipuri de fonduri, deși dacă indicii lor de referință se schimbă în acest moment, vor fi și ele.
Fondurile active au un manager sau o echipă de manageri care adoptă o abordare mai proactivă pentru a bate randamentul mediu al pieței. Aceste fonduri pot fi destul de active la sfârșitul trimestrului, mai ales dacă portofoliile lor trebuie ajustate pentru a-și îndeplini obiectivele și strategiile menționate anterior.
