Fond de acoperire vs. Fond de acțiuni private: o imagine de ansamblu
Deși profilurile lor de investitori sunt deseori similare, există diferențe semnificative între obiectivele și tipurile de investiții căutate de fondurile speculative și fondurile de capital privat.
Atât fondurile speculative, cât și fondurile de capital privat apelează la persoane fizice cu valoare netă mare (multe necesită investiții minime de 250.000 USD sau mai mult), în mod tradițional, sunt structurate ca parteneriate limitate și implică plata partenerilor de administrare a taxelor de administrare de bază, plus un procent din profit.
Fond de acoperire
Fondurile speculative sunt investiții alternative care utilizează fonduri comune și utilizează o varietate de strategii pentru a obține profituri pentru investitorii lor. Obiectivul unui fond de acoperire este să ofere cele mai mari randamente investiționale cât mai rapid posibil. Pentru a atinge acest obiectiv, investițiile fondului de acoperire se referă în principal la active extrem de lichide, ceea ce permite fondului să obțină profituri rapid pe o investiție și apoi să transfere fondurile într-o altă investiție care este mai promițătoare. Fondurile speculative tind să utilizeze efectul de pârghie sau banii împrumutați pentru a-și crește randamentul. Dar astfel de strategii sunt riscante - firmele cu un grad mare de impact au fost puternic afectate în timpul crizei financiare din 2008.
Fondurile speculative investesc în aproape orice și orice - acțiuni individuale (inclusiv vânzări pe scurt și opțiuni), obligațiuni, futures de marfă, valute, arbitraj, instrumente derivate - orice consideră administratorul fondului că oferă profituri potențiale ridicate într-o perioadă scurtă de timp. Focusul fondurilor de acoperire se bazează pe profiturile maxime pe termen scurt.
Fondurile speculative sunt rareori accesibile majorității investitorilor; în schimb, fondurile speculative sunt orientate către investitori acreditați, deoarece au nevoie de mai puține reglementări SEC decât alte fonduri. Un investitor acreditat este o persoană sau o entitate comercială căreia i se permite să tranzacționeze cu valori mobiliare care nu pot fi înregistrate la autoritățile financiare. Fondurile speculative sunt, de asemenea, notoriu mai puțin reglementate decât fondurile mutuale și alte mijloace de investiții.
În ceea ce privește costurile, fondurile speculative sunt mai costisitoare să investească decât fondurile mutuale sau alte vehicule de investiții. În loc să perceapă doar un raport de cheltuieli, fondurile speculative percep atât un raport de cheltuieli, cât și un comision de performanță.
Fond de capital privat
Fondurile de capital privat seamănă mai mult cu firmele de capital de risc prin faptul că investesc direct în companii, în principal prin achiziționarea de companii private, deși, uneori, încearcă să dobândească interesul de control al companiilor tranzacționate public prin achiziții de acțiuni. Ei folosesc frecvent achiziții în pârghie pentru a achiziționa companii aflate în dificultate financiară.
Spre deosebire de fondurile speculative axate pe profiturile pe termen scurt, fondurile de capital privat sunt concentrate pe potențialul pe termen lung al portofoliului de companii în care dețin sau dobândesc un interes.
Odată ce dobândesc sau controlează interesul pentru o companie, fondurile de capital privat urmăresc să îmbunătățească compania prin schimbări de conducere, operații de eficientizare sau extindere, cu scopul final de a vinde compania pentru un profit, fie în privat, fie printr-o ofertă publică inițială în bursă.
Pentru a-și atinge scopurile, fondurile de capital privat au de obicei, pe lângă administratorul fondului, un grup de experți corporativi care pot fi desemnați să administreze companiile achiziționate. Însăși natura investițiilor lor necesită o concentrare mai lungă pe termen lung, căutând profituri pe investiții pentru a se maturiza în câțiva ani, mai degrabă având un accent rapid pe profit pe termen scurt al fondurilor speculative.
Diferențele cheie
Întrucât fondurile de acoperire sunt concentrate pe activele lichide în primul rând, investitorii își pot încasa de obicei investițiile în fond oricând. În schimb, concentrarea pe termen lung a fondurilor de capital privat dictează, de obicei, o cerință ca investitorii să își angajeze fondurile pentru o perioadă minimă de timp, de obicei cel puțin trei-cinci ani, și adesea între șapte și 10 ani.
Există, de asemenea, o diferență substanțială a nivelului de risc între fondurile speculative și fondurile de capital privat. În timp ce ambele practică gestionarea riscurilor prin combinarea investițiilor cu riscuri mai mari cu investiții mai sigure, accentul pe fondurile speculative pe obținerea profiturilor maxime pe termen scurt implică în mod necesar acceptarea unui nivel mai ridicat de risc.
Există fonduri speculative care se potrivesc definiției clasice - fonduri concepute pentru a asigura protecția capitalului investit în investiții tradiționale - dar asta nu mai este considerată utilizarea comună a termenului.
Cheie de luat cu cheie
- Fondurile de protejare și fondurile de capital privat apelează la persoane cu valoare mare netă. Cele două tipuri de fonduri implică plata unor comisii de bază ale partenerilor de administrație, plus un procent din profituri. Fondurile speculative sunt investiții alternative care folosesc bani colectați și o varietate de tactici pentru a obține profituri pentru investitori. Fondurile de capitaluri proprii investesc direct în companii, fie prin achiziționarea de firme private, fie prin cumpărarea unui interes de control în companii tranzacționate public.
Consilier Insight
Elizabeth Saghi, CFP®
InAlliance Financial Planning, Santa Barbara, CA
Un fond de acoperire este un fond de investiții administrat în mod activ, care colectează bani de la investitori acreditați, de obicei cei cu toleranțe mai mari la risc. Fondurile speculative nu sunt supuse mai multor reglementări care protejează investitorii ca alte valori mobiliare, de aceea tind să folosească o varietate de strategii cu risc mai mare pentru rentabilități potențial mai mari, cum ar fi vânzarea pe termen scurt, instrumente derivate sau strategii de arbitraj.
Un fond de capital privat este, de asemenea, un fond de investiții gestionat care pune în comun bani, dar, în mod normal, investesc în companii și companii private, care nu sunt tranzacționate public. Investitorii în fonduri de capital privat sunt similari cu investitorii de fonduri speculative prin faptul că sunt acreditați și își pot permite să-și asume un risc mai mare, dar fondurile de capital privat tind să investească pe termen lung.
