Cuprins
- Ce este CDX?
- Înțelegerea CDX?
- De ce să investești într-un index CDX?
Ce este indexul de schimb implicit de credit (CDX)?
Indicele de credit implicit (CDX) - conform Dow Jones CDX - este un instrument financiar format din titluri de credit emise de companii din America de Nord sau piețe emergente.
Indicele de schimb implicit al creditului (CDX) este el însuși o garanție comercializabilă - un derivat al pieței de credit. Dar indicele CDX funcționează, de asemenea, ca un shell sau container, deoarece este format dintr-o colecție de alte instrumente derivate de credit - credit default swaps (CDS). În prezent, CDX conține 125 de emitenți și este defalcat pe diferite tipuri de credite: grad de investiții, randament ridicat, volatilitate ridicată, crossover și piețe emergente. La fiecare șase luni, valorile de bază ale CDX sunt examinate și, dacă este cazul, înlocuite cu noi titluri. Acest lucru ajută la asigurarea faptului că indicele rămâne curent și nu este aglomerat cu investiții care nu mai există sau care sunt foarte nelicide.
Înțelegerea indicelui de schimb implicit al creditului (CDX)
Indicii swap implicit de credit (CDX) urmăresc și măsoară randamentul total pentru diversele segmente ale pieței de obligațiuni menționate mai sus, astfel încât randamentul general poate fi comparat cu fondurile care investesc în produse similare. Investitorii pot utiliza urmărirea indexului CDX pentru a monitoriza propriile portofolii în raport cu acest punct de referință și pentru a-și ajusta deținerea în consecință. CDX ajută la acoperirea riscului prin protejarea investitorilor de obligațiuni împotriva creanțelor, iar comercianții folosesc indexuri CDX pentru a specula despre schimbările potențiale ale calității creditului emitenților.
De ce să investești într-un index CDX?
Indicele CDX este complet standardizat și tranzacționat prin schimb, spre deosebire de CDS-urile unice, care tranzacționează prin ghișeu. Ca atare, indicele CDX are un nivel ridicat de lichiditate și transparență. De asemenea, indexurile CDX pot tranzacționa la spread-uri mai mici decât CDS-urile. Astfel, investitorii pot acoperi un portofoliu de swapuri sau obligațiuni implicite cu un CDX mai ieftin decât dacă ar cumpăra multe CD-uri unice pentru a obține un efect similar. În cele din urmă, CDX este un instrument bine gestionat, care este supus unui control intens al industriei de două ori pe an. Existența unor instrumente precum indexurile CDX face mai ușor pentru investitorii instituționali și individuali să tranzacționeze produse de investiții complicate pe care altfel ar putea să nu le dorească să le dețină separat.
Indicele CDX a luat ființă în 2001, o perioadă complicată pe piețele financiare - poate pentru a ajuta investițiile în produse financiare complexe, cu risc ridicat (potențial ridicat), puțin mai complicate și puțin mai sigure.
