Miliardarul David Tepper, șeful Appaloosa Management, a depus recent raportul său trimestrial 13F. Potrivit înregistrărilor SEC, valoarea lui Appaloosa crește cu aproape 50% în ultimul trimestru din 2017.
De la începutul anului 2018, cele mai mari exploatații ale Appaloosa Management erau Micron Technology Inc. (MU), Facebook Inc. (FB) și Invesco QQQ Trust (QQQ).
Portofoliu de 10, 5 miliarde USD
Stocurile din portofoliul Appaloosa, reprezentate la înregistrările 13F au fost de 10, 5 miliarde de dolari la 31 decembrie 2017. Valoarea listei pentru aceste acțiuni a fost cu un uimitor de 47, 5% față de trimestrul precedent, potrivit Value Walk.
Prin comparație, S&P 500 a crescut cu puțin peste 6% în aceeași perioadă. Într-un moment în care majoritatea fondurilor speculative speră să ajungă la pas cu S&P, Appaloosa lasă indicele de referință în praf.
Primele șapte poziții din portofoliul de acțiuni Appaloosa constituie mai mult de jumătate din activele totale ale fondului, așa cum este indicat de 13F. Stocurile Micron ocupă puțin sub 11% din totalul portofoliului, cu o valoare de deținere de peste 1, 1 miliarde de dolari.
Facebook se situează la 9, 3% din portofoliu, cu o deținere de peste 975 milioane dolari. QQQ este 8, 6% din portofoliu, evaluat la 903, 4 milioane USD. În urma acestor dețineri de top se numără Apple Inc. (AAPL) și Alibaba Group (BABA), care cuprind puțin sub 15% din totalul portofoliului.
Poziții subestimate
Pentru a determina dacă Appaloosa este probabil să înregistreze câștiguri la fel de remarcabile în trimestrul următor, Value Walk a calculat ce acțiuni din portofoliul lui David Tepper pot fi tranzacționate sub valoarea lor intrinsecă. Unele dintre aceste stocuri subevaluate includ capital de transfer de energie (ETE), Western Digital Corp. (WDC) și HCA Healthcare Inc. (HCA). Micron Technology este de asemenea potențial subestimată.
Poate că este la fel de mică surpriză faptul că Tepper este atât de abil în a alege stocuri bune, considerând că miliardarul fondator al Appaloosa Management are un celebru miting pe piață, numit după el. Tepper a cumpărat stocuri financiare aflate în dificultate la începutul anului 2009, mai târziu curățându-se la recuperarea acestor stocuri. Conform informațiilor, investiția a câștigat 7 miliarde de dolari în acest proces, împușcându-l la locul de top al câștigului de fonduri speculative pentru acel an.
Cu toate acestea, în ciuda recordului impresionant al lui Tepper, este important ca investitorii să țină cont de limitările înregistrărilor 13F. Aceste documente arată înapoi și nu reflectă în mod necesar pozițiile marilor investitori precum Tepper în momentul în care acestea devin disponibile publicului. A face investiții pe baza deciziilor unui fond de acoperire de top, făcut în urmă cu câteva luni, nu este neapărat o mișcare financiară înțeleaptă.
