Ce este o piață de distribuitori?
O piață a dealerilor este un mecanism al pieței financiare în care mai mulți dealeri afișează prețuri la care vor cumpăra sau vinde o garanție specifică a instrumentului. Pe o piață de dealeri, un dealer - care este desemnat „producător de piață” - oferă lichiditate și transparență prin afișarea electronică a prețurilor la care este dispus să facă o piață într-o garanție, indicând atât prețul la care va cumpăra securitate (prețul „ofertei”) și prețul la care va vinde garanția (prețul „ofertei”). Tranzacțiile de obligațiuni și de schimb valutar în principal pe piețele dealerilor, în timp ce tranzacțiile de acțiuni pe Nasdaq sunt un exemplu primordial de piață a dealerilor de acțiuni.
Piața dealerilor
Piața distribuitorilor explicată
Un producător de piață pe piața unui dealer își ia propriul capital pentru a oferi lichidități investitorilor. Modul principal de control al riscului pentru producătorul de piață este, prin urmare, utilizarea diseminării ofertelor-cerere, care reprezintă un cost tangibil pentru investitori.
De exemplu, dacă Dealer A are un inventar amplu de acțiuni WiseWidget Co. - care este cotat pe piață de către alți producători de piață la 10 $ / 10, 05 USD - și dorește să descarce o parte din participațiile sale, poate posta oferta de ofertă-cerere în valoare de 9, 98 USD / $ 10.03. Investitorii raționali care doresc să cumpere WiseWidget Co. ar lua apoi prețul de ofertă al Dealer A de 10, 03 dolari, deoarece este cu 2 cenți mai ieftin decât prețul de 10, 05 dolari la care este oferit de alți producători de piață. Dimpotrivă, investitorii care doresc să vândă acțiunile WiseWidget Co. ar avea un stimulent mic să „ajungă la oferta” de 9, 98 USD postat de dealerul A, deoarece este cu 2 cenți mai mic decât prețul de 10 dolari pe care alți dealeri sunt dispuși să îl plătească pentru acțiune.
O piață de dealeri diferă de o piață de licitații în primul rând în acest aspect al producătorului de piață. Pe o piață de licitații, un singur specialist într-o locație centralizată (gândiți-vă la planul de tranzacționare de la New York Stock Exchange, de exemplu) facilitează tranzacționarea și lichiditatea prin potrivirea cumpărătorilor și vânzătorilor pentru o anumită securitate.
Piețele distribuitorului vs. piețele de broker
Pe o piață de broker, trebuie să existe un cumpărător și un vânzător definiți pentru ca o tranzacție să aibă loc. Pe o piață de dealeri, cumpărătorii și vânzătorii execută comenzi de cumpărare / vânzare separat și independent prin intermediul dealerilor, care acționează ca producători de piață. Diferențele dintre piețele brokerului și ale dealerilor includ și:
- Brokerii execută o tranzacție în numele altora, în timp ce dealerii execută tranzacții în numele lor.Brokerii cumpără și vând valori mobiliare pentru clienții lor, dar dealerii cumpără și vând pe cont propriu. Brokerii nu au drepturile și libertățile de a cumpăra sau de a vinde titluri de valoare, dar dealerii au toate drepturile de a cumpăra și de a vinde. Brokerii primesc comisioane pentru tranzacționarea afacerilor, dar întrucât dealerii nu primesc comisioane, deoarece sunt principalii principali.
