Ce este o ofertă de ofertă
O ofertă de ofertă de datorie este atunci când o firmă își retrage integral sau o parte din titlurile de creanță, făcând o ofertă către debitorii săi pentru a răscumpăra un număr prestabilit de obligațiuni la un preț specificat și într-o perioadă de timp determinată. Firmele pot folosi o ofertă de ofertă de datorii ca mecanism de restructurare sau refinanțare de capital.
Ofertă de licitație BREAKING DOWN
Atunci când o companie emite datorii, primește un împrumut de la investitorii care achiziționează datoria. Pentru a compensa acești investitori pentru fondurile împrumutate, emitentul va efectua plăți de dobândă sau cupon către debitori. Plățile de dobândă, care sunt fixate, reprezintă un cost al datoriei către emitent. Este posibil ca ratele dobânzilor din economie să se modifice pe durata de viață a obligațiunii. Când ratele dobânzilor cresc, valoarea obligațiunii existente va scădea, deoarece rata cuponului va fi mai mică decât rata dobânzii prevalentă. În mod similar, atunci când ratele dobânzilor în economie scad, emitenții vor fi blocați plătind ratele de cupon mai mari aplicate obligațiunii, cu excepția cazului în care își restructură titlurile de creanță. O metodă de restructurare a datoriei este realizarea unei oferte de ofertă.
Companiile care au emis anterior datorii au opțiunea de a restructura datoria în condiții favorabile. Emitenții corporativi apelează la ofertele de licitație pentru creanțe ca o modalitate de a elimina structurile de capital extrem de pârâte și riscante. O ofertă de ofertă de datorie este o oportunitate pentru un emitent corporativ de a-și retrage obligațiunile existente la o valoare nominală mai mică decât valoarea nominală inițială și de a reduce costurile aferente dobânzii aferente. Compania face o ofertă de a răscumpăra titluri de creanță de la deținătorii de obligațiuni în numerar sau le schimbă pentru noi titluri.
Atunci când un emitent corporatist face o ofertă de ofertă în numerar, ea face o ofertă publică pentru a achiziționa o parte sau toate titlurile sale de creanță restante. O firmă extrem de pârghiată poate dori să-și folosească veniturile obținute pentru a-și cumpăra obligațiuni pentru a-și reduce raportul datorie / capitaluri proprii. Dacă faceți acest lucru, compania va oferi o marjă mai mare de siguranță împotriva falimentului, deoarece compania va plăti mai puțin dobândă. O companie care nu are acces la numerar necesară pentru emiterea unei oferte de ofertă în numerar poate face o ofertă deținătorilor de titluri de creanță restante, acceptând să schimbe datorii nou emise pentru titlurile de datorie restante. Condițiile datoriei nou emise vor fi de obicei mai favorabile societății emitente.
Ofertele și ofertele de schimb pentru titluri de creanță dreaptă sunt supuse regulilor ofertei de licitație din Regulamentul SEC 14E în conformitate cu Legea din 1934 privind schimbul de valori mobiliare din SUA. Regulamentul 14E interzice achizițiile și vânzările pe bază de informații materiale, nepublică și impune ca oferta să fie licitată. menținut deschis timp de cel puțin 20 de zile lucrătoare de la început și 10 zile lucrătoare de la notificarea modificării procentului de valori mobiliare solicitate, contravaloarea oferită sau taxa de solicitare a unui dealer.
Oferta de licitație a datoriei este de numai un timp limitat. În plus, oferta de cumpărare a obligațiunilor este stabilită la un preț peste valoarea de piață curentă, dar sub valoarea nominală a obligațiunilor. Deoarece este permisă doar o sumă minimă de răscumpărare a obligațiunilor, investitorii nu pot negocia condițiile ofertei de licitație a datoriei. Valorile mobiliare acceptate în oferta de ofertă sunt achiziționate, retrase și anulate de către compania emitentă și nu vor mai rămâne obligații restante în situațiile financiare.
Pe 6 octombrie 2016, Walmart a început o ofertă de licitație în numerar pentru a cumpăra până la 8.500.000.000 de dolari de anumite titluri de creanță restante, în încercarea de a-și reduce cheltuielile cu dobânzile. Oferta a expirat pe 3 noiembrie 2017.
