Există, în esență, două modalități de a câștiga bani pe piața bursieră: rapid și riscant sau sigur și constant. În timp ce comercianții respectă fosta paradigmă, majoritatea investitorilor se încadrează în a doua categorie. Armați cu mantra „cumpărați scăzut, vindeți la nivel ridicat”, acești investitori caută stocuri subevaluate și le cumpără cu intenția de a menține aceste poziții luni întregi, dacă nu chiar ani. Pentru ei, caracteristicile fundamentale puternice ale companiei și gestionarea solidă înlocuiesc tot haosul și fluxul inerent pe piață, iar în timp, stocul le va răsplăti cu un profit mare asupra capitalului lor. Până la urmă, cine nu ar dori să dețină Apple Inc. (APPL) atunci când tranzacționa la 6 USD pe acțiune sau Netflix, Inc. (NFLX) la 17 dolari? Dacă sunteți un investitor potențial de cumpărare și deținere, atunci citiți mai departe pentru a afla despre avantajele și contra de această strategie populară și extrem de eficientă.
Pro:
- Functioneaza. Pur și simplu, s-a dovedit din nou o dată pentru a restitui câștiguri exponențiale pe capitalul investit. O listă a celor mai buni practicieni de cumpărare și deținere este un adevărat cine este cine este cel mai mare investitor din toate timpurile. Poate că unele dintre aceste nume ar putea suna un clopoțel: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch și, desigur, mentorul lui Buffet și tatăl valorii investiției: Benjamin Graham. Ok, așa că poate abilitățile dvs. de selectare a stocurilor nu sunt la fel de rafinate ca titanii din industria menționată mai sus. Este in regula. Pur și simplu plasați-vă banii într-un fond de urmărire a indexului, cum ar fi fondul SPDR S&P 500 (SPY), tranzacționat pe bursă (ETF), și uitați de acesta timp de doi-trei ani. Conform S&P Dow Jones Indices, statisticile sunt de partea ta: șansele sunt că vei depăși 86% dintre administratorii de fonduri active de pe piață, fără a fi nevoiți să-ți despăgubești dolarii câștigați cu greu în comisioane de administrare serioase. Mai puține dureri de cap. Este o listă de valori la fel de străină pentru dvs. ca limbă diferită? Auzi cuvintele „cap și umeri” și te gândești imediat la șampon? Nu puteți spune diferența între o medie simplă în mișcare și indicele de forță relativă (RSI)? Bine, deci analiza dvs. tehnică ar putea avea nevoie de anumite lucrări sau sunteți doar o parte a grupului mare de oameni care pur și simplu nu cred în eficacitatea tehnicii. Academicienii și investitorii de succes pe termen lung, deopotrivă, au bătut masa de ani buni, invocând falimentul de a încerca „timp” pe piață. Și statisticile ar conține: studiile au arătat că piețele sunt incredibil de întâmplătoare (și au fost obținute cu anomalii), iar după cum a concluzionat câștigătorul Nobel William Sharpe, în studiul de referință din 1975, „Probabil câștiguri din calendarul pieței”, un contor de piață ar avea să fie exact cel puțin 74% din timp pentru a bate indicele. Cu alte cuvinte, lăsați capul zgâriat și ruperea părului către comercianți. La fel ca și cumpărarea unei case, cumpărătorii și deținătorii se uită la caracteristicile generale ale pieței, la activ și la posibilitățile de creștere viitoare și lasă doar investiția să-și facă treaba, fără a fi nevoie să-ți faci griji că încearcă să găsească intrările și ieșirile „perfecte”. sau verificarea fără încetare a prețului. Se bazează pe fapte reci, dure. Cumpără și deține și investește în general este ceea ce este predat în mediul academic și în diverse programe de administrare a portofoliului, deoarece B&H se bazează aproape în totalitate pe analiza fundamentală. Spre deosebire de omologul său tehnic, analiza fundamentală are foarte puțin spațiu pentru ghicitori: bilanțul, situația veniturilor și situația fluxurilor de numerar sunt toate statice și nu lasă loc subiectivității. Desigur, prognozarea creșterii, cum ar fi printr-un model actualizat de fluxuri de numerar, îi este atașat un grad mare de subiectivitate, însă compararea și analizarea companiilor prin intermediul câștigurilor de preț-câștig omniprezente (P / E) sau EBITDA nu lasă nimic imaginația și sunt factori integrali în găsirea unor stocuri de valoare bună de menținut pe termen lung. Excelent pentru taxe. Nu în ultimul rând, cumpărarea și reținerea este excelentă pentru câștigurile de capital pe termen lung. Orice investiție care este deținută și vândută pentru o perioadă mai mare de un an este eligibilă pentru a fi impozitată la o rată mai favorabilă pe termen lung, spre deosebire de o rată mai mare pe termen scurt.
Contra:
- Legarea capitalului. Cel mai mare dezavantaj al acestei strategii este costul mare de oportunitate alocat acesteia. A cumpăra și a deține ceva înseamnă că sunteți legat în acel activ pentru o perioadă lungă de timp. Astfel, un cumpărător și un deținător trebuie să aibă autodisciplina pentru a nu urmări alte oportunități de investiții în această perioadă de deținere. Acest lucru este în mod excepțional dificil de pus în practică, mai ales dacă ați ridicat un stoc în retard, cum ar fi The McDonalds Corporation (MCD), care tranzacționează între 101 și 87 USD (nu este un stoc ieftin prin orice mijloace) din 2012, în timp ce tehnologie stocurile precum Google (GOOGL), Apple și întregul sector al biotehnologiei au crescut. Timp. Pentru a adăuga la ultimul punct, cumpărarea și menținerea este de asemenea foarte mare timp. Doar pentru că dețineți activul timp de 10 ani, nu înseamnă că aveți dreptul la o recompensă mare pentru timpul și capitalul investit. În caz de detaliu: analizați diferențele de schimb între un stoc de utilitate lent și o companie biotehnologică în mișcare rapidă. Cu toate acestea, rețineți că costurile de oportunitate asociate cu o selecție slabă pot fi atenuate prin diversificare sau pur și simplu cumpărarea și deținerea unui fond index. Cu toate acestea, pentru primele, performanța unui portofoliu bazat în jurul câtorva fluturi înalte poate fi atrasă de laggards. Mai mult, nimic nu împiedică un investitor să aleagă și să dețină în mod greșit un întreg portofoliu de duduri. Pentru cel din urmă punct, fondurile indicelui s-au dovedit, de asemenea, că nu sunt imune la anumite evenimente, cum ar fi prăbușirile. Prabusirea pieței. În cele din urmă, doar pentru că un stoc sau un fond index a fost deținut de mai mulți ani, nu înseamnă că este infailibil. În timp ce nimic mai scăzut din apocalipsă nu va ucide complet piețele economiilor dezvoltate, ciocnirile apar din când în când. În cazul unei corecții, care conduce la o piață de urs prelungită, achiziționarea și deținerea portofoliilor poate pierde cel mai mult dacă nu toate câștigurile. În aceste condiții, investitorii s-ar putea atașa copleșitor de activele lor și ar putea pur și simplu să scadă în speranța unei schimbări.
În timp ce stocurile solide, bine selectate pot și au recuperat, există stocuri care scad la număr și șterg un portofoliu în acest proces. De exemplu, Planar Systems, Inc. (PLNR) s-a majorat de la 5, 25 USD la un maxim de 31 $ din 1999 până în 2001, înainte de a renunța la toate aceste câștiguri în accidentul tehnologic și a scăzut la un nivel scăzut de 0, 36 USD în 2009. Mai recent, sectorul petrolului și gazelor a fost lovit de scutul de aprovizionare la nivel mondial și nici mai multe companii decât producătorii canadieni din amonte. Aceste drame de dividende au fost cândva un element de bază al unui portofoliu tipic de cumpărare și deținere, dar, din cauza scăderii prețurilor, nume precum Canadian Oil Sands Limited au văzut că prețurile acțiunilor lor s-au înrădăcinat, iar plățile lor odată luxoase au scăzut. Din nou, un cumpărător și un deținător, la fel ca orice alt investitor sau comerciant, trebuie să aibă o strategie prudentă de gestionare a riscurilor sau să fie dispus să tragă dopul înainte de pierderile acumulate, ceea ce, desigur, este mai ușor spus decât făcut.
Linia de jos
Cumpărarea și deținerea rămâne una dintre cele mai populare și dovedite modalități de a investi pe piața bursieră. Adesea, practicienii acestei strategii nu trebuie să se îngrijoreze de calendarul pieței sau de a-și baza deciziile pe tipare și analiză subiectivă. Cu toate acestea, cumpărarea și reținerea are un cost de oportunitate mare de timp și bani, iar investitorii trebuie să acționeze cu precauție pentru a se feri de prăbușirile pieței și să știe să-și reducă pierderile / să ia profituri.
