Ce este un mecanism de reducere?
Un mecanism de actualizare operează pe premisa că piața bursieră reduce în esență sau ia în considerare toate informațiile disponibile, inclusiv evenimentele viitoare și potențiale. Când apar evoluții neașteptate, piața reduce aceste informații foarte rapid. Ipoteza eficientă a pieței (EMH) se bazează pe ipoteza conform căreia piața bursieră este un mecanism de actualizare foarte eficient.
Cheie de luat cu cheie
- Mecanismele de reducere se bazează pe premisa că piața bursieră reduce în esență toate informațiile disponibile, inclusiv evenimente viitoare prezente și potențiale. Ipoteza eficientă a pieței se bazează pe ipoteza că piața bursieră este un mecanism de actualizare foarte eficient. Principiul sugerează că piața bursieră în general se deplasează în aceeași direcție cu economia. Eficiența pieței bursiere ca mecanism de actualizare a fost intens dezbătută de-a lungul anilor, deoarece au existat cazuri în care piața s-a mișcat în direcția opusă ca și economia.
Cum funcționează un mecanism de reducere
Principiul mecanismului de actualizare este utilizat pentru a descrie o caracteristică cheie a pieței bursiere. Acest principiu afirmă, în esență, că bursa contabilizează anumite informații sau evenimente de știri. Prin urmare, persoanele și companiile care participă la piața de valori ajută pozițiile și prețurile, luând în considerare evenimente care pot avea loc în viitor. Acest lucru explică schimbările sălbatice ale indicilor de stoc în urma unor evenimente neașteptate, cum ar fi un dezastru natural sau un atac terorist. Gândiți-vă doar la cât de rapid va pierde un câștig de profit pentru o companie.
Unul dintre principiile de bază ale acestui principiu este acela că piața bursieră se deplasează în general în aceeași direcție cu economia. Deci, atunci când economia crește, există șanse mari ca piața bursieră să prezinte și câștiguri.
În schimb, dacă există o tendință descendentă în economie, există șanse ca piața bursieră să se conformeze. Piața poate crește chiar și atunci când există o așteptare de creștere economică. Investitorii au asistat la acest lucru când piața bursieră a prăbușit în urma crizei financiare din 2008.
După cum am menționat mai sus, acest principiu se bazează pe teoria EMH. Se consideră că prețurile acțiunilor reflectă toate informațiile și comerțul la valoarea lor justă la schimburi. Acest lucru face imposibilă pentru investitori să vândă acțiuni la prețuri umflate sau să le cumpere atunci când sunt subevaluate. Acest lucru ar face imposibil ca cineva să depășească piața prin analize tehnice sau fundamentale. Investitorii ar trebui să apeleze la investiții cu risc ridicat pentru a genera randamente mai bune.
Eficiența pieței bursiere ca mecanism de actualizare a fost intens dezbătută de-a lungul anilor. În încercarea de a arăta că piețele de acțiuni nu sunt întotdeauna corecte, economistul Paul Samuelson a remarcat celebrul în 1966 că „indexurile Wall Street au prezis nouă din ultimele cinci recesiuni”.
Teoria mecanismului de reducere sugerează că, atunci când economia va crește, există șanse mari ca piața bursieră să prezinte și câștiguri.
Critica mecanismului de reducere
Doar pentru că piața bursieră și economia au arătat o corelație directă în trecut, asta nu înseamnă că se mișcă mereu în aceeași direcție. De fapt, au existat cazuri care au prezentat scenariul opus. Investitorii nu au crezut sau s-au deranjat să ia în considerare potențialele capcane ale bulelor anterioare de pe piața bursieră, chiar dacă a existat atât de mult.
De exemplu, bulbul dotcom - bazat în principal pe speculații - a înregistrat o creștere a companiilor de tehnologie. Multe dintre aceste companii erau start-up-uri și nu aveau antecedente financiare. Banii au fost ieftini, așa că nu a fost nicio problemă. Unii economiști credeau că acesta este un nou tip de economie normală sau nouă, în care nu exista posibilitatea unei recesiuni sau inflații - în ciuda avertismentelor președintelui Rezervei Federale Alan Greenspan, care sugerau că aceste teorii nu erau raționale. Bula a izbucnit după ce Fed a înăsprit politica monetară în 2000, piața s-a prăbușit și a pierdut toate câștigurile obținute la sfârșitul anilor 1990.
Datorită înregistrării sale mai puțin decât perfect ca un mecanism de reducere de încredere în toate situațiile, mulți oameni susțin că piața bursieră este o reacție persistentă la schimbările economice. Concluzia este că viitorul este capricios, motiv pentru care piețele există în primul rând. Dacă viitorul ar fi fost previzibil, nu ar exista niciun motiv pentru a stabili opinii diferite ale ofertei și cererii de bunuri și a stabili prețuri de compensare a pieței. Aceasta înseamnă că nu va fi necesară crearea de piețe. Nu ar exista decât „preeminentul prețurilor” - un preț omniscient care reprezintă prețul de compensare a pieței, nu doar pentru oferta și cererea curentă, ci pentru toate timpurile.
