Ce este o comandă discreționară?
O ordine discreționară este o ordine condiționată plasată cu o anumită latitudine pentru execuție. Mai pe larg, o comandă discreționară este una în care un broker sau un alt profesionist din piețele financiare pot plasa și lucra o comandă fără o confirmare explicită din partea clientului. Comenzile discreționare ajută la îmbunătățirea șanselor de executare a comenzilor, permițând totodată investitorului să plaseze anumite constrângeri condiționate.
Cum funcționează o comandă discreționară
Comenzile discreționare pot lărgi specificațiile tipurilor standard de ordine condiționate pentru a oferi unei comenzi o probabilitate mai mare de executare.
Tipurile standard de comenzi condiționale pot include o componentă discreționară suplimentară. Componenta discreționară este adăugată în mod obișnuit pentru a limita comenzile și a stopa comenzile de pierdere. Componenta discreționară este o dispoziție de bază a comenzii care permite investitorului să includă o sumă discreționară cu comanda lor. Astfel, dacă unui broker i se oferă o comandă limită cu discreție, brokerul poate alege să modifice prețul limită ca răspuns la activitatea de piață și la lichiditatea la primirea comenzii.
Comenzile discreționare pot fi plasate prin sisteme de tranzacționare electronică sau cu un broker. În ambele cazuri, investitorul specifică cu un broker-dealer o comandă condiționată cu o sumă discreționară. Suma discreționară este de obicei cotată în cenți și oferă ordinului o anumită latitudine suplimentară pentru a fi executată dincolo de condițiile standard. Aceste comenzi sunt privite ca comenzi speciale de către brokerii-dealeri care le monitorizează pentru transmitere. Broker-dealers vor încerca să depună comenzi pe baza celui mai bun preț pentru client.
Comenzile discreționare sunt supuse indemnizațiilor de broker-dealer. Dacă sunt oferite, ele pot fi de obicei adăugate la toate tipurile de comenzi. În unele cazuri, un investitor poate adăuga o sumă discreționară la o singură comandă de zi. Sume discreționare pot fi de asemenea adăugate la bun până la ordinele anulate care rămân deschise la nesfârșit, cu excepția cazului în care investitorul este anulat.
Cheie de luat cu cheie
- Comenzile discreționare sunt cele în care un broker are o anumită latitudine în funcționarea comenzii în numele unui client, fără recunoașterea expresă a fiecărei nuanțe. Discuția însoțește cel mai frecvent comenzile condiționale, cum ar fi stabilirea prețului limită ca răspuns la schimbarea condițiilor pieței. este, de asemenea, o componentă cheie a managementului discreționar al investițiilor, prin care un broker sau un consilier tranzacționează în numele unui client fără a-și aduce aportul la fiecare acțiune.
Exemple de ordine discreționară
Mulți investitori aleg să adauge o sumă discreționară la comenzile standard de cumpărare și vânzare. Comenzile limită sunt tipul cel mai de bază de ordine condiționată care permite unui investitor să aleagă un preț specificat pentru care încearcă să cumpere sau să vândă o garanție. Prețurile limită pentru cumpărături vor fi sub prețul pieței, iar comenzile limită de vânzare sunt peste prețul pieței.
Într-o comandă limită discreționară de cumpărare, un investitor ar specifica un preț sub piață pentru executare. De asemenea, acest investitor ar specifica o sumă discreționară fie prin intermediul sistemului de tranzacționare, fie alături de brokerul direct. Dacă un investitor a plasat o comandă limită de cumpărare de 20 USD pe o acțiune la 22 dolari, cu o valoare discreționară de 10 centimetri, atunci înseamnă că încearcă să cumpere garanția la 20 USD, dar ar permite un preț de comandă de cumpărare între 20 și 20, 10 dolari. Dacă prețul scade la 20, 10 USD, această comandă ar fi depusă și executată pentru investitor.
Într-o comandă limită de vânzare discreționară, un investitor ar specifica un preț de piață superior pentru executare. De asemenea, acest investitor ar specifica o sumă discreționară cu comanda lor. Dacă un investitor plasează o comandă de vânzare la 24 USD pe o tranzacție pe acțiuni la 22 dolari, cu o valoare discreționară de 10 centimetri, atunci comanda ar putea fi depusă și executată la un preț de vânzare de 23, 90 USD sau mai mare.
Managementul discreționar al investițiilor
Managementul discreționar al investițiilor este o formă de gestionare a investițiilor în care deciziile de cumpărare și vânzare sunt luate de un administrator de portofoliu sau de un consilier de investiții pentru contul clientului. Termenul "discreționar" se referă la faptul că deciziile de investiții sunt luate la discreția administratorului portofoliului. Aceasta înseamnă că clientul trebuie să aibă cea mai mare încredere în capacitățile managerului de investiții. Gestionarea discreționară a investițiilor poate fi oferită doar de către persoane care au o experiență vastă în industria investițiilor și credențe educaționale avansate. Gestionarea discreționară a investițiilor este oferită în general numai clienților cu valoare netă mare, care au un nivel semnificativ de active investibile.
Clienții vor menține un cont discreționar - un cont de investiții care permite unui broker autorizat să cumpere și să vândă valori mobiliare fără acordul clientului pentru fiecare tranzacție. Clientul trebuie să semneze o divulgare discreționară cu brokerul ca documentație a consimțământului clientului. Un cont discreționar este uneori denumit cont gestionat; multe case de brokeraj necesită minimuri pentru clienți (cum ar fi 250.000 USD) pentru a fi eligibili pentru acest serviciu și, de obicei, plătesc între 1% și 2% pe an din activele administrate (AUM) în taxe.
