Ce este un joc pur?
Un joc pur este o companie care se concentrează pe un singur tip de produs sau serviciu. Opusul unui joc pur este un conglomerat, care oferă multe produse și servicii în diverse industrii.
Unii investitori preferă să investească în piese de teatru pure, deoarece sunt mai ușor de analizat și oferă o expunere maximă unui anumit segment de piață.
De exemplu, un investitor care dorește expunerea la acțiunile bancare din SUA ar putea prefera să cumpere Bank of America în comparație cu Berkshire Hathaway, deoarece acesta din urmă este implicat nu numai în activități bancare, ci și în multe alte industrii.
Cheie de luat cu cheie
- Un joc pur este o companie concentrată pe o nișă specifică a industriei. Jocurile pure sunt opuse celor conglomerate, care sunt implicate în diverse industrii. Investitorii ca jocurile pure pentru ușurința lor de analiză și expunerea oferită de anumite sectoare.
Înțelegerea jocurilor pure
Companiile Pure Play sunt populare cu anumite tipuri de investitori activi care doresc să facă pariuri specifice pe anumite produse sau segmente de industrie. Pentru acești investitori, achiziționarea unei companii cu mai multe linii de afaceri diversificate îi obligă să-și asume riscuri inutile în industriile în care nu doresc să investească.
Pentru analiști, jocurile pure reprezintă o oportunitate de a obține date mai precise pentru o analiză a companiei comparabile sau analiza de la egal la egal. Aceste rapoarte reprezintă o sursă vitală de informații pentru analiza investițiilor și baza evaluărilor relative.
Evaluările relative utilizează metrici cum ar fi raportul preț-la-carte (P / B), raportul preț-câștig (P / E), raportul preț-vânzare (P / S) și prețul. -raportul fluxului de numerar (P / CF). Fiecare dintre aceste valori poate ajuta analistul de investiții să calculeze valoarea relativă a unei companii și să evalueze dacă compania este supraevaluată sau subevaluată. Companiile de joc pur sunt contribuții utile în aceste analize, deoarece sunt mult mai direct comparabile între ele. Conglomeratele, pe de altă parte, nu sunt ușor comparabile, deoarece rezultatele lor reflectă numeroase sectoare industriale.
Înțelesul lui "Pure Play"
Realist, termenul joc pur este folosit întotdeauna ca o aproximare, deoarece companiile au aproape întotdeauna o anumită cantitate de expunere între industrie. Acest lucru este valabil în special atunci când analizăm companii mari, tranzacționate public.
Exemplu din lumea reală a unui joc pur
Warren efectuează o analiză a sectorului bancar din SUA. Mai exact, el dorește să evalueze atractivitatea relativă a diferitelor acțiuni bancare din SUA, pe baza raporturilor PB și PE.
El întocmește o listă cu următoarele stocuri, pentru analiza sa:
- Corporația BB&T: PB de 1, 28 și PE de 12, 98KeyCorp: PB de 1, 06 și PE de 10, 58 Bănci SunoTrust: PB de 1, 16 și PE de 11, 88
Deși fiecare afacere este complexă și unică, Warren constată că aceste companii sunt relativ ușor de comparat unele cu altele, deoarece banca bancară regională este un punct central al modelelor lor de afaceri. Ca atare, el consideră „jocuri pure” pentru sectorul bancar.
În schimb, Warren a fost tentat să includă Berkshire Hathaway în lista sa, datorită rolului său important în sectorul bancar. Cu toate acestea, a decis să nu includă BRK, deoarece numeroasele sale activități nebancare au făcut prea dificilă compararea cu jocurile pure bancare.
