Ce este o afacere „Drive-By”?
O afacere de tip „drive-by” este un termen de argou care se referă la un capitalist de risc (VC) care investește într-o start-up cu scopul de a executa o strategie de ieșire foarte rapidă, în mod ideal, printr-o ofertă publică inițială (IPO) la o bursă.
Cheie de luat cu cheie
- O tranzacție de tip „drive-by” este un termen în argou care se referă la un capitalist de risc (VC), care investește într-o pornire cu o strategie de ieșire rapidă în minte. Pe deplin pregătit. Termenul de „investiție impulsionată” a fost inventat pentru prima dată în perioada nebuniei, când capitalistii de risc au turnat orbește bani în startup-urile tehnologice.
Înțelegerea unei tranzacții de tip Drive-By
VC-urile investesc de regulă în afaceri pe termen lung. În mod normal, este nevoie de aproximativ cinci până la opt ani pentru o inițiativă promițătoare în stadiul incipient pentru a-și cimenta calea și pentru a fi cumpărat sau a ieși public prin listarea la o bursă. În timpul acestui proces complicat, VC-urile vor funcționa ca parteneri, care alăptează startup-uri tinere prin durerile lor în creștere.
Strategia de ieșire este cheia. În multe cazuri, VC-urile sunt plătite cu adevărat doar atunci când startup-ul pe care l-au investit este vândut, fie că este vorba de o ofertă publică inițială (IPO), fie că este achiziționată de o altă companie.
Când este posibil, unele VC-uri vor căuta în mod activ să ajungă în acest moment mai devreme decât altele. Ocazional, un startup ar putea avea planuri concrete de a pluti pe o bursă, dar mai întâi are nevoie de acces rapid la capital. Dacă ambițiile IPO sunt valabile, se poate aștepta ca VC-urile să scadă, deoarece le permite să facă un efect rapid fără a fi nevoie să se angajeze în toate activitățile stresante pe care sunt de obicei să le întreprindă.
Atunci când se prezintă oportunități de acest fel, VC-ul nu are un rol activ în managementul și monitorizarea startup-ului. În schimb, obiectivul este de a crește dimensiunea investiției prin înscrierea rapidă a riscului sau prin găsirea unui creditor.
Beneficiile unei tranzacții de tip Drive-By
Ofertele VC de tip „Drive-by VC” pot fi considerate avantajoase atât pentru compania de start, cât și pentru VC, deoarece permite unei companii să-și sporească creșterea la o rată foarte mare la începutul ciclului său de viață, permițând în același timp investitorilor să-și recupereze rapid capitalul. pentru a reinvesti în proiecte noi fără a fi legat de ani de zile.
Critica unei tranzacții de tip Drive-By
Deși uneori fructuoase pentru toate părțile, ofertele conduse de cele mai multe ori nu sunt privite sceptic. Criticii spun că aceste tipuri de tranzacții au ca rezultat faptul că companiile sunt împinse către un IPO, deși nu sunt pregătite în mod obiectiv pentru un eveniment atât de mare.
VC-urile se ocupă de a câștiga bani pentru investitorii lor și, atunci când toate planifică, sunt și proiectele promițătoare în care injectează capital. Cu toate acestea, dacă este vorba despre o aventură de scurtă durată și scoaterea rapidă a profitului din startup devine rapid singurul obiectiv, s-ar putea argumenta că aspectul lor de nutriție iese pe fereastră.
Dintr-o dată, VC are puține motive să se preocupe de bunăstarea pe termen lung a afacerii. A ajunge cât mai repede pe terenul promis devine misiunea principală, indiferent dacă compania și fondatorii acesteia reușesc sau nu reușesc imediat după aceea.
Istoricul ofertelor de tip Drive-By
Termenul de „investiție impulsionată” a fost inventat pentru prima dată la mijlocul anilor’90, când capitalistii de risc au turnat bani în start-up-urile tehnologice, în special în jurul nebuniei punctcom. Termenul se referă la practica obișnuită din momentul în care investitorii înger și VC-urile sunt de acord să finanțeze companiile de start-up în fază timpurie, fără a face nicio diligență reală pentru a verifica dacă planul de afaceri și echipa de conducere a firmei au fost o investiție demnă și promițătoare.
În timpul boom-ului tehnologic, VC-urile erau nerăbdători să finanțeze următoarea mare companie înaintea concurenților lor. Investiția inițiată a avut loc deoarece au crezut că nu au suficient timp pentru a-și face temele.
Mulți investitori s-au ars după explozia bulei dotcom la începutul anilor 2000, ceea ce a determinat acest tip de investiții VC rapide și murdare să nu fie în favoarea acestora. Acest lucru a rămas în mare măsură până la sfârșitul anilor 2010, când moneda digitală Bitcoin și start-up-urile legate de blockchain au început să genereze mult zumzet.
Entuziasmul din jurul acestei clase de active de tehnologie în curs de dezvoltare a determinat unele VC-uri să acționeze în mod nesăbuit. Încă o dată, acest lucru a fost motivat de teama că neinvestirea promptă îi va determina să rateze următorul lucru.
