Ce este o rată de schimb dublă?
O rată de schimb dublă este o configurație creată de un guvern în care moneda lor are un curs de schimb oficial fix și o rată flotantă separată aplicată mărfurilor, sectoarelor sau condițiilor de tranzacționare specificate. Rata variabilă este adesea determinată pe piață în paralel cu cursul oficial de schimb. Diferitele rate de schimb sunt destinate să fie aplicate ca o modalitate de a ajuta la stabilizarea unei monede în timpul unei devalorizări necesare.
Cheie de luat cu cheie
- Un sistem de curs de schimb dual este considerat ca un mijloc intermediar între o rată fixă și o devalorizare determinată de piață. Sistemul permite tranzacționarea anumitor mărfuri la o rată, în timp ce altele la o rată diferită. Acest tip de sistem este criticat pentru a genera negru- tranzacționarea pieței.
Înțelegerea unei rate de schimb duble
Un sistem de curs valutar dual sau multiplu este de obicei destinat să fie o soluție pe termen scurt pentru o țară de a face față unei crize economice. Susținătorii unei astfel de politici consideră că ajută guvernul prin menținerea unei producții și distribuții optime a exporturilor, menținând în același timp investitorii internaționali să devalorizeze rapid moneda într-o panică. Criticii unei astfel de politici consideră că o astfel de intervenție a guvernului nu poate decât să adauge volatilitatea dinamicii pieței, deoarece ar crește gradul de fluctuație al descoperirii normale a prețurilor.
Într-un sistem de curs de schimb dublu, valutele pot fi schimbate pe piață atât la cursuri fixe, cât și la cursuri variabile. O rată fixă ar fi rezervată pentru anumite tranzacții, cum ar fi importurile, exporturile și tranzacțiile cu cont curent. Pe de altă parte, tranzacțiile cu contul de capital pot fi determinate de un curs de schimb bazat pe piață.
Un sistem dual de schimb poate fi utilizat pentru a reduce presiunea asupra rezervelor străine în timpul unui șoc economic care are ca rezultat zborul de capital al investitorilor. Sperăm că un astfel de sistem poate reduce și presiunile inflaționiste și va permite guvernelor să controleze tranzacțiile în valută.
Exemplu de sistem de curs de schimb dual
Argentina a adoptat o rată de schimb dublă în 2001, după ani de probleme economice catastrofale marcate de recesiune și creșterea șomajului. În cadrul sistemului, importurile și exporturile au fost tranzacționate la o rată de schimb cu aproximativ 7% sub cota unu la unu dintre peseta argentiniană și dolarul american care a rămas pe loc pentru restul economiei. Această mișcare a fost menită să facă exporturile din Argentina mai competitive și să ofere o explozie de creștere atât de necesară. În schimb, moneda din Argentina a rămas volatilă, ceea ce a dus inițial la o devalorizare accentuată și mai târziu la dezvoltarea ratelor de schimb multiple și a unei piețe negre valutare care au contribuit la perioada îndelungată de instabilitate a țării.
Limitarea cursurilor de schimb duble
Sistemele duble de schimb sunt susceptibile la manipulare de către părți cu cele mai multe câștiguri din diferențele valutare. Acestea includ exportatorii și importatorii care pot să nu țină cont în mod corespunzător pentru toate tranzacțiile lor pentru a maximiza câștigurile în valută. Astfel de sisteme au, de asemenea, potențialul de a declanșa piețele negre, deoarece restricțiile impuse de guvern în ceea ce privește achizițiile de monede obligă persoanele fizice să plătească cursuri de schimb mult mai mari pentru accesul la dolari sau alte monede străine.
În sistemele de schimb dual, anumite părți ale unei economii se pot bucura de avantaje față de altele, ceea ce duce la denaturarea ofertei bazată pe condițiile valutare, mai degrabă decât cererea sau alte elemente fundamentale economice. Motivați de profit, beneficiarii acestor sisteme pot impune să le mențină în loc cu mult peste perioada lor de utilitate.
Studiile academice asupra sistemelor de schimb valutar dublu au concluzionat, de asemenea, că acestea nu protejează pe deplin prețurile interne datorită transferului mai multor tranzacții decât cele impuse la cursul de schimb paralel, precum și deprecierea cursului paralel comparativ cu rata oficială.
