Mișcări majore
Sezonul câștigurilor a început astăzi cu anunțuri de la două instituții financiare cheie - JPMorgan Chase & Co. (JPM) și Wells Fargo & Company (WFC) - iar reacțiile nu au putut fi diferite.
Stocul JPMorgan a înregistrat un nivel mai ridicat la clopotul de deschidere - deschizându-se la cel mai înalt nivel în 2019 - și a continuat să urce mai sus pe parcursul zilei, închizându-se la 111, 21 dolari. Acțiunile Wells Fargo, pe de altă parte, au încercat să urce mai sus la tranzacționarea timpurie, dar au sfârșit prin alunecarea sub sprijinul cheie la 47, 50 dolari pentru a închide ziua la 46, 49 dolari.
Deci, care era diferența? Ambele companii și-au depășit așteptările de câștig - JPMorgan a încasat estimarea consensului de 2, 35 USD cu 0, 30 USD pe acțiune, iar Wells Fargo a încasat estimarea consensului de 1, 10 USD cu 0, 10 USD pe acțiune. Cu toate acestea, câștigurile sunt numere cu aspect invers. Deși aceste numere sunt importante, investitorii tind să le pese mai mult de ceea ce va face compania în viitor decât de ceea ce a făcut în trecut.
De aceea, orientarea retrogradată de John Shrewsberry a CFO-ului lui Wells Fargo a venitului net al dobânzii băncii a fost atât de dezamăgitoare. Investitorii se așteptaseră ca banca să prevadă venitul net din dobânzi undeva între o contracție de 2% și o creștere de 2% pentru anul 2019. În schimb, Shrewsberry a spus că banca se așteaptă la o contracție cuprinsă între 2% și 5%. Se pare că o curbă a randamentului de aplatizare și creșterea ratelor depozitelor - determinate de băncile care concurează între ele pentru a atrage noi clienți - sunt în principal vinovate pentru contracția anticipată.
Investitorii au reacționat la această veste despre o contracție anticipată vânzând acțiuni ale lui Wells Fargo. JPMorgan, pe de altă parte, a fost capabil să atragă noi investitori în ceea ce privește puterea numerelor sale bancare ale consumatorilor și comunității și o revenire a profiturilor băncii sale de investiții. Valoarea de cumpărare a JPMorgan a înregistrat stocul până la nivelul de rezistență de 112 dolari pe care îl stabilise anterior în noiembrie și la începutul lunii decembrie 2018, înainte de retragerea pieței de urs la sfârșitul anului.
Chiar dacă Wells Fargo nu a reușit să urce mai sus astăzi, puterea JPMorgan este un semn bun pentru restul marilor bănci din sectorul financiar care urmează să raporteze câștigurile săptămâna viitoare. Dacă raportează cifre la fel de puternice, S&P 500 poate avea șansa de a-și contesta maximul maxim în acest sezon de câștig.
S&P 500
S&P 500 a stabilit un nou nivel maxim pentru anul 2019, urcând la tranzacționarea timpurie la 2.910.54, dar nu a reușit mult după aceea, trăgând ușor înapoi la un preț apropiat de 2.907, 41. Deși nu este o mișcare uriașă în sus, faptul că indicele a fost suficient de rezistent pentru a continua să urce încet mai sus este un semn pozitiv potrivit căruia comercianții adaugă în mod prudent porțiunea de capitaluri proprii din portofoliile lor.
Cu toate acestea, astăzi nu au fost toate trandafirile de pe Wall Street. Sectorul asistenței medicale și-a continuat declinul, întrucât Anthem, Inc. (ANTM) a scăzut cu 8, 48%, iar UnitedHealth Group Incorporated (UNH) a scăzut 5, 18% - o parte din cea mai mare vânzare de două zile în 10 ani - astăzi în urma lui Bernie Sanders „anunțul planului său„ Medicare pentru toți ”.
De asemenea, stocul Netflix, Inc. (NFLX) a scăzut cu 4, 49% la anunțul de la Walt Disney Company (DIS) că va lansa Disney +, propriul său serviciu de streaming video, la un preț de doar 6, 99 USD pe lună. Aceasta ar putea fi o amenințare uriașă pentru Netflix, care a crescut constant prețul serviciului său lunar.
:
5 companii de trucuri utilizate în sezonul de câștig
Ce marjă netă de dobândă este tipică pentru o bancă?
Portofoliul dvs. este supraponderal?
Indicatori de risc - VIX
Indicele de volatilitate CBOE (VIX) a confirmat sentimentul în vogă care pare să pătrundă pe Wall Street în aceste zile, întrucât s-a închis chiar la minim pentru ziua: 12.0. Acesta este un semn excelent că, deși investitorii continuă să fie oarecum precauți pe măsură ce se adaugă pozițiilor lor bursiere, nu sunt precauți atunci când este vorba despre asigurarea portofoliilor lor cu opțiuni de protecție pentru S&P 500.
În mod obișnuit, investitorii cumpără mai multe opțiuni de vânzare - care cresc în valoare atunci când activul de bază are o scădere a prețului - pe S&P 500 atunci când sunt nervoși că indicele va scădea în viitor. Aceștia fac acest lucru în speranța că creșterea valorii plasamentelor va compensa o parte din pierderile pe care le-ar putea suferi în participațiile lor.
Această creștere a cererii pentru opțiunile de vânzare împinge atât prețul, cât și nivelurile implicite de volatilitate pentru puteri. Acest lucru duce la VIX - un indice de volatilitate implicit bazat pe opțiuni de vânzare și apel S&P 500 - pentru a merge și mai sus.
În schimb, atunci când investitorii nu sunt preocupați de faptul că S&P 500 se micșorează mai puțin, ei tind să cumpere mai puține opțiuni de vânzare pe index. Această scădere a cererii împinge, de obicei, atât prețul cât și nivelurile implicite de volatilitate pentru scăderi. Drept urmare, VIX se deplasează și mai jos.
Vizualizarea VIX aproape de cel mai scăzut nivel din 3 octombrie 2018 este un semn încurajator că investitorii consideră că acesta ar putea fi un sezon de câștiguri pentru o bursă din SUA.
:
Cum să utilizați un ETF VIX în portofoliul dvs.
VIX: Utilizarea „Indexului de incertitudine” pentru profit și acoperire
Volatilitate implicită: Cumpărați scăzut și vindeți ridicat
Linie de jos - doar Salvo de deschidere
Deși poate fi tentant să ne gândim că acțiunea de preț azi pe Wall Street ne garantează un sezon de câștiguri grozav, este mult prea devreme pentru a face această cerere. Numerele de astăzi ale veniturilor obținute de la JPMorgan și Wells Fargo au fost doar salvo-ul de deschidere într-un proces de câteva luni. Urmăriți pentru mai multă volatilitate.
