O surpriză a câștigurilor apare atunci când profiturile raportate trimestrial sau anuale ale companiei sunt peste sau sub așteptările analiștilor. Acești analiști, care lucrează pentru o varietate de firme financiare și agenții de raportare, își bazează așteptările pe o varietate de surse, inclusiv rapoarte trimestriale sau anuale anterioare și condițiile actuale ale pieței, precum și predicțiile proprii ale companiei sau „orientări”.
Îndepărtarea surprizelor de câștig
Surprizele din câștig pot avea un impact enorm asupra prețului acțiunilor companiei. Mai multe studii sugerează că surprizele cu câștiguri pozitive nu numai că duc la o majorare imediată a prețului unei acțiuni, ci și la o creștere treptată în timp. Prin urmare, nu este surprinzător faptul că unele companii sunt cunoscute pentru a bate în mod obișnuit proiecții câștigătoare. O surpriză a câștigurilor negative va duce de obicei la o scădere a prețului acțiunilor.
Surprize de câștig și estimări ale analistului
Analistii petrec o cantitate enormă de timp înainte ca companiile să-și raporteze rezultatele, încercând să prezice câștigurile pe acțiune (EPS) și alte valori. Mulți analiști folosesc modele de prognoză, îndrumări de gestionare și informații fundamentale suplimentare pentru a obține o estimare EPS. Un model actualizat de fluxuri de numerar sau DCF este o metodă populară de evaluare intrinsecă.
Analizele DCF utilizează proiecțiile viitoare ale fluxurilor de numerar gratuite și le reduc la o rată anuală necesară. Rezultatul procesului de evaluare este o estimare a valorii actuale. Acesta, la rândul său, este utilizat pentru a evalua potențialul de investiții al companiei. Dacă valoarea atinsă prin DCF este mai mare decât costul actual al investiției, oportunitatea ar putea fi una bună.
Calculul DCF este următorul:
DCF = + +… +
CF = flux de numerar
r = rata de reducere (WACC)
Analiștii se bazează pe o varietate de factori fundamentali în înregistrările SEC ale companiilor (de exemplu, formularul SEC 10-Q pentru un raport trimestrial și SEC formularul 10-K pentru raportul său anual mai complet). În ambele rapoarte, secțiunea de discuții și analize de management (MD&A) oferă o imagine de ansamblu detaliată a operațiunilor din perioada anterioară, modul în care compania a efectuat financiar și modul în care conducerea intenționează să avanseze în perioada de raportare următoare.
Discuția și analiza conducerii se bazează pe motive specifice din spatele unor aspecte ale creșterii companiei sau ale declinului situației de venit, bilanțului și situației fluxurilor de numerar. Secțiunea descompune factori de creștere, riscuri, chiar în așteptarea litigiilor (adesea, de asemenea, în secțiunea de notă de subsol). De asemenea, managementul folosește frecvent secțiunea MD&A pentru a anunța obiectivele și abordările viitoare la proiectele noi, împreună cu orice schimbare în suita executivă și / sau angajări cheie.
