Valoarea adăugată economică comparativ cu valoarea adăugată de piață: o imagine de ansamblu
Există numeroase modalități prin care investitorii și creditorii pot estima valoarea unei companii. Acest lucru devine din ce în ce mai important pentru persoanele care caută oportunități de investiții valorice în companii mici și mari. De asemenea, se pot utiliza evaluări pentru a determina dacă o afacere are un risc de credit bun.
Cele mai frecvente valori utilizate pentru a determina valoarea unei companii includ valoarea adăugată economică și valoarea adăugată de piață. Cu toate acestea, există diferențe distincte între aceste două strategii de evaluare, iar investitorii trebuie să fie conștienți de modul de utilizare a fiecăreia.
Cheie de luat cu cheie
- Valoarea adăugată economică (EVA) și valoarea adăugată de piață (MVA) sunt modalități comune prin care un investitor poate evalua valoarea unei companii. EVA este utilă pentru a măsura succesul economic al unei companii sau lipsa acesteia într-o anumită perioadă de timp. util ca măsură de avere, evaluând nivelul valorii pe care o companie și-a construit-o într-o perioadă de timp.
Valoarea adăugată economică - EVA
Valoare economică adăugată
Valoarea adăugată economică (EVA) este o măsură de performanță dezvoltată de Stern Stewart & Co. (acum cunoscută sub numele de Stern Value Management) care încearcă să măsoare adevăratul profit economic produs de o companie. Este adesea denumit „profit economic” și oferă o măsurare a succesului sau a eșecului economic al unei companii pe o perioadă de timp. O astfel de măsură este utilă pentru investitorii care doresc să determine cât de bine o companie a produs valoare pentru investitorii săi și poate fi comparată cu colegii companiei pentru o analiză rapidă a cât de bine operează compania în industria sa.
Profitul economic poate fi calculat luând profitul operațional net după operațiune al unei companii și scăzând din acesta produsul capitalului investit al companiei înmulțit cu costul procentual al capitalului.
De exemplu, dacă o firmă de ficțiune, Cory's Tequila Company (CTC), ar avea 2018 profituri operaționale nete după impozit de 200.000 USD și un capital investit de 2 milioane dolari la un cost mediu de 8, 5 la sută, atunci profitul economic al CTC ar fi calculat ca fiind 200.000 USD - (2 milioane x 8, 5%) = 30 000 USD.
Acești 30.000 de dolari reprezintă o sumă egală cu 1, 5 la sută din capitalul investit al CTC, oferind o măsură standardizată pentru bogăția pe care compania a generat-o și peste costul de capital pe parcursul anului.
Rentabilitatea unei companii poate fi evaluată prin calcularea EVA, întrucât accentul său este pus pe profitabilitatea unui proiect de afaceri și, astfel, pe eficiența managementului companiei.
Valoarea adăugată economică (EVA) ține cont de costul de oportunitate al investițiilor alternative, în timp ce valoarea adăugată de piață (MVA) nu.
Valoarea adăugată de piață
Valoarea adăugată de piață (MVA), pe de altă parte, este pur și simplu diferența dintre valoarea totală de piață curentă a unei companii și capitalul contribuit de investitori (inclusiv acționarii și deținătorii de obligațiuni). Este de obicei utilizat pentru companii care sunt mai mari și tranzacționate public. MVA nu este o valoare a performanței precum EVA, ci este o valoare a bogăției, măsurând nivelul de valoare acumulat de-a lungul timpului unei companii.
Întrucât o companie are performanțe în timp, va păstra câștiguri. Acest lucru va îmbunătăți valoarea contabilă a acțiunilor companiei, iar investitorii vor licita probabil la prețurile acțiunilor în așteptarea câștigurilor viitoare, determinând creșterea valorii de piață a companiei. Pe măsură ce se întâmplă acest lucru, diferența dintre valoarea de piață a companiei și capitalul contribuit de investitori (MVA-ul său) reprezintă excesul de preț pe care piața îl atribuie companiei ca urmare a succeselor sale anterioare de exploatare.
Spre deosebire de EVA, MVA este o metrică simplă a capacității operaționale a unei afaceri și, ca atare, nu încorporează costul de oportunitate al investițiilor alternative.
