Mișcări de piață
Stocurile s-au închis astăzi aproape neschimbate în toți indicii majori. Indici de plafonare mari, inclusiv S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) și Media Industrială Dow Jones (DJX) s-au închis ușor sub nivelul neschimbat, în timp ce Russell 2000 (RUT) și indicele Russell Microcap (RUMIC) au fost ușor deasupra neschimbat.
Letargia pieței nu este teribil de surprinzătoare, având în vedere eliberarea de declarații a Comitetului Federal pentru Piață Deschisă (FOMC) de la oficialii Fed. De reamintit că această declarație, copiată, lipită și modificată după fiecare întâlnire, este instrumentul principal pe care FOMC îl folosește pentru a comunica cu investitorii despre perspectivele politicii sale monetare. Declarația conține rezultatul voturilor membrilor comisiei privind ratele dobânzilor și alte măsuri de politică. De asemenea, oferă comentarii despre condițiile economice care le-au influențat voturile. Este probabil ca acest comentariu să pară că piața își ține respirația în mod colectiv.
Graficul de mai jos arată compararea prețurilor futures cu rata fondurilor Fed pe parcursul ultimelor două luni. În cele două cazuri în care FOMC a emis o declarație, reacțiile pieței au fost foarte diferite. După declarația de la sfârșitul lunii septembrie, piețele au început aproape imediat prețurile la următoarea reducere a ratei (întrucât prețurile au scăzut mai mult pe parcursul lunii următoare). Cu toate acestea, de la ședința de la sfârșitul lunii octombrie, prețul s-a menținut concret acolo unde a început, reflectând o așteptare hotărâtă că fondurile Fed nu vor modifica ratele.
Acest echilibru al așteptărilor a atins un echilibru al prețurilor pe piață, până la declarația de mâine. În astfel de circumstanțe, este firesc să se caute semnale pe care piața ar putea să le ofere unde investitorii vor lua prețurile după un anunț pe care îl anticipează deja pe deplin.
Analiza unui semnal bearish pe indexurile pieței
Graficul de mai jos prezintă un semnal curios care apare în analiza unei combinații de acțiune a prețurilor și statisticile de volum. Graficul prezintă ETF (SPY) de urmărire a indicelui S&P 500 de State Street, cu un studiu tehnic cunoscut sub numele de Indicele fluxului de bani (IFM). Acest indice calculează peste medie se deplasează în sus (sau în jos) și le cântărește în funcție de volumul tranzacționat pentru ziua respectivă. Calculul arată o divergență surprinzător de scăzută în graficul de mai jos.
Indicatorul arată că volumul vânzărilor este mai semnificativ atunci când se aplică în mișcări în jos decât în mișcări în sus în ultimele două săptămâni. Pe măsură ce prețul S&P 500 se impune împotriva noilor valori maxime, această indicație rupe efectiv noi valori minime. Analize similare pe Nasdaq 100 și Dow Jones Industrial Media arată și mai rău. Această indicație pe termen scurt subliniază faptul că piețele sunt mai susceptibile să coboare.
Stocuri cu micro-cap care prezintă rezistență
Dacă piețele s-ar configura pentru a vedea scăderea prețurilor, atunci investitorii bine informați s-ar pregăti să se protejeze de o astfel de cădere. Istoric vorbind, investitorii au întâlnit de obicei astfel de momente îndepărtându-se de investiții cu un risc mai mare. Pe baza graficului de mai jos, aceasta nu este situația în care ne aflăm în acest moment.
Graficul de mai jos arată același indicator IMF aplicat iShares 'Indexul de urmărire a microcapului de la Russell a ETF (IWC). Acest indice, care urmărește multe dintre cele mai riscante stocuri de pe piață, arată că investitorii caută oportunități decât să fugă de la acesta. Acest lucru cu greu ar putea face mai mult pentru a consolida ideea că investitorii găsesc piața în siguranță în echilibru în acest moment și sunt în mare măsură incerti unde să meargă. Mulți analiști vor căuta mâine declarația FOMC pentru a-și formula o opinie despre unde se poate aștepta piața.
Linia de jos
Stocurile deținute aproape de închiderea lor anterioară, pe măsură ce piețele au rămas la valori date în orele care au dus până la lansarea declarației FOMC mâine. În timp ce unele indicii valoroase apar pe S&P 500 și pe alți indici cu capacitate mare, indicii cu capacități mici arată semne de entuziasm pentru investitori.
