Care este valoarea de recuperare estimată?
Valoarea de recuperare estimată (ERV) este valoarea proiectată a unui activ care poate fi recuperat în cazul lichidării sau lichidării. Valoarea de recuperare estimată (ERV) este calculată ca rata de recuperare ori valoarea contabilă a activului. Valorile de recuperare estimate pot varia foarte mult în funcție de tipul de activ, deoarece rata de recuperare pentru anumite active, cum ar fi numerarul, poate fi de 100%, în timp ce rata de recuperare pentru alte active, cum ar fi stocurile și avansurile terților, poate fi doar mult mai puțin (în jur de 50%). În cazul unui eveniment de lichidare, suma valorilor de recuperare estimate pentru toate activele, mai puțin cheltuielile administrative pentru comisioanele legale și de fiduciară reprezintă veniturile nete disponibile creditorilor.
Valoarea de recuperare estimată explicată
Un alt mod de a defini valoarea de recuperare estimată este ca o marcă de evaluare a pieței unui activ care se bazează pe valoarea actuală netă a fluxului de numerar preconizat. Pe baza acestui concept, această metodă de evaluare este similară cu valoarea actuală netă a companiei federale de asigurări de depozite (FDIC) a recuperării estimate a numerarului.
Rețineți că valoarea de recuperare estimată poate diferi semnificativ de valoarea reală de recuperare, în funcție de exactitatea ratei de recuperare estimată.
Exemple valorice de recuperare estimate
Presupunem că o companie cu active de 100 de milioane de dolari și datorie de 250 de milioane de dolari declară faliment și este acum în lichidare. Cât pot recupera creditorii săi?
Să spunem că baza de active a companiei cuprinde aceste active cu următoarele rate de recuperare: Numerar: 10 milioane USD (o rată de recuperare de 100%); Conturi de primit: 20 milioane USD (o rată de recuperare de 75%); Inventare: 25 milioane USD (o rată de recuperare de 65%); și Imobilizări corporale: 45 milioane USD (o rată de recuperare de 50%).
Valoarea estimată de recuperare pentru toate aceste active este, prin urmare: Numerar: 10 milioane USD: Conturi de primit: 15 milioane USD; Inventarii: 16, 25 milioane USD; și Imobilizări corporale: 22, 5 milioane USD. Rata totală de recuperare estimată este, prin urmare, de 63, 75 milioane dolari.
Acum să presupunem, de asemenea, că datoria companiei este de 250 de milioane de dolari, care este constituită din 200 milioane de dolari în datorii garantate și 50 de milioane de dolari în datorii subordonate sau negarantate. Creditorii securizați sunt întotdeauna pe primul rând pentru a primi încasări de lichidare, restul soldului urmând să fie creditorii negaranți. În acest caz, numai creditorii asigurați vor fi în măsură să primească venituri de lichidare, deoarece ERV-ul total este mult sub nivelul datoriei garantate. Rata de recuperare estimată pentru creditorii asigurați este, prin urmare, de 31, 9% (sau 63, 75 milioane USD / 200 milioane USD).
