Există mai multe acțiuni pe care le poate lua o bancă centrală, care sunt politicile monetare în expansiune. Politicile monetare sunt acțiuni întreprinse pentru a afecta economia unei țări. Mișcările de expansiune includ:
- Scăderi ale ratei de actualizare Achiziții de titluri de statReduceri ale raportului de rezerve
Toate aceste opțiuni au același scop - extinderea ofertei de monedă sau de bani pentru țară.
Stimularea politicilor monetare
Adesea, banca centrală va folosi politica pentru stimularea economiei în timpul unei recesiuni sau în anticiparea unei recesiuni. Extinderea ofertei de bani are ca rezultat rate mai mici de dobândă și costuri de împrumut, cu scopul de a stimula consumul și investițiile.
Când ratele dobânzilor sunt deja mari, banca centrală se concentrează pe scăderea ratei de actualizare. Pe măsură ce această rată scade, corporațiile și consumatorii pot împrumuta mai ieftin. Rata dobânzii în scădere face ca obligațiunile guvernamentale și conturile de economii să fie mai puțin atractive, încurajând investitorii și economiții către activele de risc.
Când ratele dobânzilor sunt deja scăzute, banca are loc pentru reducerea ratelor de actualizare. În acest caz, băncile centrale cumpără titluri de stat. Aceasta este cunoscută sub denumirea de relaxare cantitativă (QE). QE stimulează economia prin reducerea numărului de titluri de stat în circulație. Creșterea banilor în raport cu o scădere a valorilor mobiliare creează mai multă cerere pentru titluri existente, scăderea ratelor dobânzii și încurajarea asumării riscurilor.
Un raport de rezerve este un instrument folosit de băncile centrale pentru creșterea activității de împrumut. În timpul recesiunilor, băncile sunt mai puțin susceptibile să împrumute bani, iar consumatorii sunt mai puțin susceptibili de a urmări împrumuturi din cauza incertitudinii economice. Banca centrală încearcă să încurajeze creșterea creditării de către bănci prin scăderea raportului de rezerve, care este în esență cantitatea de capital pe care o bancă comercială trebuie să o dețină atunci când face împrumuturi.
Exemple de implementare a politicii monetare
Cea mai recunoscută implementare de succes a politicii monetare în Statele Unite a avut loc în 1982 în timpul recesiunii antiinflaționiste cauzată de Rezerva Federală sub îndrumarea lui Paul Volcker.
Economia SUA de la sfârșitul anilor '70 se confrunta cu o inflație în creștere și șomaj în creștere. Acest fenomen, numit stagflation, a fost considerat anterior imposibil sub teoria economică keynesiană și acum defunctul Curbe Phillips. Până în 1978, Volcker era îngrijorat de faptul că Rezerva Federală menține ratele dobânzilor prea scăzute și le-a ridicat la 9%. Totuși, inflația a persistat.
Volcker a continuat cursul și a continuat să combată presiunile inflaționiste prin creșterea ratelor dobânzii. Până în iunie 1981, rata fondurilor alimentare a crescut la 20%, iar rata primă a crescut la 21, 5%. Inflația, care a atins un maxim de 13, 5% în același an, s-a prăbușit până la 3, 2% până la jumătatea anului 1983.
Ratele în creștere au fost un șoc pentru structura capitalului în economie. Multe companii au trebuit să renegocieze datoriile și să reducă costurile. Băncile au solicitat împrumuturi, iar cheltuielile totale și împrumuturile au scăzut dramatic. În timpul acestei reorganizări, nivelul șomajului în SUA a crescut la peste 10% pentru prima dată de la Marea Depresiune. Cu toate acestea, obiectivul de politică monetară de reducere a inflației pare să fi fost îndeplinit.
Un exemplu mai recent de politică monetară în expansiune a fost văzut în Statele Unite la sfârșitul anilor 2000 în timpul Marii Recesiuni. Pe măsură ce prețurile locuințelor au început să scadă și economia s-a încetinit, Rezerva Federală a început să reducă rata de actualizare de la 5, 25% în iunie 2007 până la 0% până la sfârșitul anului 2008. Cu economia încă slabă, a pornit la achiziții de guvern. valori mobiliare din ianuarie 2009 până în august 2014, pentru un total de 3, 7 trilioane de dolari SUA.
