Ce este un dosar S-3?
O înregistrare S-3 este un proces simplificat prin care companiile sunt supuse înregistrării valorilor mobiliare prin intermediul Securities and Exchange Commission (SEC). Această înregistrare se face în mod normal pentru a strânge capital, de obicei după o ofertă publică inițială (IPO). Depunerea S-3 poate fi utilizată numai de către companiile care îndeplinesc cerințele specifice de depunere a reglementărilor.
Cheie de luat cu cheie
- O înregistrare S-3 este un proces simplificat prin care companiile sunt supuse înregistrării valorilor mobiliare prin intermediul Securities and Exchange Commission. Această înregistrare se face în mod normal pentru a strânge capital, de obicei după o ofertă publică inițială. Companiile trebuie să îndeplinească un anumit set de criterii înainte ca acestea să poată parcurgeți procesul de aruncare S-3. Poate exista o perioadă de timp între depunere și revizuire de către SEC.
Înțelegerea înregistrărilor S-3
Atunci când o companie dorește să strângă capitalul făcând o ofertă publică, înregistrează valorile mobiliare printr-o depunere S-3. Formularul S-3 trebuie depus imediat dacă scopul este de a face o ofertă în termenul apropiat. Valorile mobiliare înregistrate folosind formularul S-3 sunt numai pentru companiile din SUA, un an după ce își completează OPI-urile.
O companie care dorește să depună un formular S-3 trebuie să îndeplinească anumite criterii pentru a trece prin procesul de depunere S-3 înainte de a avea o ofertă secundară. Unele dintre acestea includ:
- Înregistrarea și operațiunile companiei trebuie să fie în Statele Unite Compania trebuie să aibă deja valori mobiliare înregistrate la SECA Cel puțin 75 milioane USD în acțiuni trebuie să fie deținute de investitori publici într-un flot public. Compania trebuie să fi tranzacționat titluri ne convertibile în valoare de cel puțin 1 miliard de dolari. Plățile de dividende trebuie să fie ținute la ziPrografie regulată și alte documente de înregistrare trebuie să fie la zi. Acțiunile trebuie tranzacționate la un schimb național
După ce o companie face o înregistrare S-3, poate exista o perioadă de decalaj în care SEC examinează formularul înainte de a intra în vigoare. Acest interval de timp poate fi scurtat la 10 zile și mai puțin pentru emitenții experimentați cunoscuți. Înregistrările la rafturi pentru emitenți bine cunoscuți ar putea să nu declanșeze o revizuire SEC.
Majoritatea înregistrărilor S-3 sunt analizate de SEC - cele transmise de anumiți emitenți experimentați bine cunoscuți pot să nu declanșeze o revizuire.
Componente de arhivare S-3
Arhivarea S-3 are două părți. Prima parte include pagina de acoperire, o listă a factorilor de risc și un prospect pe care viitorii investitori vor putea să-l acceseze. A doua parte constă dintr-o serie de înregistrări și dezvăluiri postate și puse la dispoziția publicului prin intermediul sistemului EDGAR SEC.
consideratii speciale
Dacă o companie nu îndeplinește cerințele enumerate mai sus, ea se poate califica prin faptul că este o filială deținută în întregime a unui emitent cunoscut. Cunoscutii emitenți experimentați care depun înregistrări S-3 pot beneficia de anumite proceduri de manipulare accelerată de către SEC. De exemplu, înregistrările de pe raftul S-3 de către emitenți cunoscuți, pot deveni efectivi automat atunci când sunt depuse.
De asemenea, o companie trebuie să îndeplinească anumite criterii pentru a fi desemnată ca un emitent cunoscut. Este posibil ca o companie să-și piardă statutul de emitent experimentat binecunoscut după depunerea unei declarații de înregistrare. Compania poate să folosească declarația de înregistrare existentă pentru ofertă până la depunerea raportului anual de 10 K.
O companie poate proceda, de asemenea, la o înregistrare la raft pentru un depozit S-3 dacă intenționează să strângă finanțare la o dată ulterioară. O înregistrare la raft de acest tip oferă de obicei companiei până la trei ani pentru a oferi titluri. Este posibil ca o companie să facă oferte multiple printr-o singură declarație de înregistrare a raftului S-3.
Arhivare S-3 vs Arhivare S-1
În comparație cu o înregistrare S-1, o înregistrare S-3 nu necesită emitentul să furnizeze informații la fel de ample atunci când completează un formular S-3. În schimb, depunerea formularului S-1 este utilizată ca înregistrare inițială pentru noi titluri emise de companii publice din Statele Unite. Depunerea trebuie să fie finalizată înainte ca acțiunile să poată fi tranzacționate la un schimb național. Majoritatea companiilor depun formularul S-1 înaintea IPO.
Atunci când o companie completează înregistrarea S-1, trebuie să dezvăluie mai multe detalii cheie despre companie, inclusiv modul în care intenționează să utilizeze capitalul ridicat, modelul său de afaceri, împreună cu un prospect despre securitate.
Formularul S-1 este depus prin sistemul EDGAR al SEC și este, ca și dosarul S-3, destinat doar companiilor cu sediul în Statele Unite.
