Decizia Rezervei Federale de a amâna creșterea ratei dobânzii până la cel puțin 2020 ar putea sta la baza constructorilor de locuințe ai Americii în lunile următoare, ceea ce ar putea pune capăt corecției sectorului după 14 luni de acțiune la prețuri. Fondul de obligațiuni de trezorerie (TLT) de la iShares Barclay reflectă acest optimism, ridicându-se la rezistență în vigoare din ianuarie 2018. O despartire ar solidifica tranzacția, desfășurându-se simultan cu rate ipotecare mai mici.
În sfârșit, guvernanții au aruncat prosopul, recunoscând că acest ciclu economic sfidează așteptările tradiționale. Constructorii de case s-au luptat după ce Fed a demarat o politică agresivă pentru rata dobânzii din 2018, destinată să reducă inflația, care era de așteptat să crească ca reacție la o creștere economică robustă și un șomaj scăzut. Cu toate acestea, salariile nu au reușit să crească odată cu ocuparea forței de muncă, în timp ce tensiunile comerciale au păstrat un capac asupra prețurilor la producător, în ciuda naturii inflaționiste a acestor politici.
Totuși, schimbarea are riscuri substanțiale, deoarece Fed ar putea fi îngrijorată de datele care prevăd o recesiune la începutul noului deceniu. Dacă da, vânzările de locuințe își pot continua calea descendentă, chiar și cu rate ipotecare mai mici. Totuși, acest lucru pare puțin probabil, deoarece mulți cumpărători așteaptă pe margine după ce nu au calificat pentru împrumuturi la rate mai mari. Declinul ar putea inversa multe dintre aceste descalificări, alinând costurile de cumpărare la venitul familiei.
TradingView.com
Fondul de obligațiuni de trezorerie (TLT) din 20 de ani de la iShares Barclay a revenit la nivelul maxim din 2008 la 123, 15 dolari din 2011 și a izbucnit un an mai târziu, dar uptick-ul nu a reușit să genereze dobândă de cumpărare. Acesta a înregistrat două maxime nominal mai mari în iulie 2016 și s-a vândut după alegerile din noiembrie, intrând într-o scădere redusă care a atins un nivel minim de patru ani, la 111, 90 USD în noiembrie 2018. Fondul a revenit la media mobilă exponențială (EMA) de 200 de săptămâni la sfârșitul anului și testează acest nivel în ultimele trei luni.
Această acțiune a prețurilor a finalizat acum un model de bazare inversă a capului și umerilor, care va viza nivelul maxim din 2017, aproape 130 $, în urma unei declanșări. Rata ipotecară fixă de 30 de ani a scăzut de la atingerea maximului la 4, 94% în noiembrie 2018 și ar putea reduce pragul de 4, 00% ca reacție la evoluțiile viitoare. La rândul său, aceasta ar marca cea mai mică rată ipotecară disponibilă pentru consumatori din ianuarie 2018.
TradingView.com
Fondul iShares Dow Jones pentru construirea locuințelor din SUA, ETF (ITB), a devenit public la 48, 62 USD în mai 2006 și a intrat într-o scădere accentuată la începutul anului 2007, înregistrând valori minime în minimul mondial din martie 2009, la 6, 33 dolari. Valul de recuperare ulterior s-a oprit la mijlocul anilor 20 de dolari în 2013 și a intrat într-o traiectorie superficială, adăugând doar cinci puncte la nivelul maxim din august 2015, la 29, 86 dolari. A izbucnit peste nivelul de rezistență din martie 2017 și a înregistrat câștiguri impresionante în ianuarie 2018, când fondul a inversat doar trei puncte sub nivelul maxim din 2006.
Declinul ulterior a găsit sprijin după străpunerea EMA de 200 de săptămâni în decembrie, în timp ce respirația din ianuarie a marcat a patra apărare de succes a mediei mobile începând cu 2013. Primul trimestru a ridicat rezistența EMA de 200 de zile la începutul lunii februarie, inițierea unui test asta a continuat aproape două luni. Fondul a devenit mai mare decât volumul mai mare decât media după decizia Fed, dar trebuie să se ridice peste 26, 13 dolari pentru a șterge rezistența medie în mișcare.
Ohio M / I Homes, Inc. (MHO) și Arizona Meritul Homes Corporation (MTH) au sculptat cele mai agitate prețuri în acest sector, ambele stocuri situându-se în topul EMA-urilor lor de 200 de zile pentru prima dată în câteva luni. Cu toate acestea, MHO a atras o dobândă de cumpărare mult mai puternică decât MTH, cotațiile de acumulare păstrându-se aproape de punctul mediu al intervalului multianual. Acest lucru este favorabil pentru prețuri mai mari, dar investitorii sceptici ar putea dori să se așeze pe mâinile lor deocamdată, așteptând un nivel ridicat al vânzărilor de locuințe noi înainte de a-și asuma capitalul.
Linia de jos
Decizia Federal Reserve de a pune în creștere creșterea dobânzii ar putea genera o reapariție în sectorul construcțiilor de locuințe, cu o pondere mai mare de milenii care se califică pentru creditele ipotecare tradiționale.
