Ce este un citat de obligațiuni
O cotă de obligațiuni este ultimul preț la care o obligațiune tranzacționată, exprimată în procent de valoare nominală și convertită la o scară punctuală. Valoarea nominală este stabilită în general la 100, reprezentând 100% din valoarea nominală a unei obligațiuni de 1.000 USD. De exemplu, dacă o obligațiune corporativă este cotată la 99, asta înseamnă că tranzacționează la 99% din valoarea nominală. În acest caz, costul pentru achiziționarea fiecărei obligațiuni este de 990 USD.
Cheie de luat cu cheie
- O cotație de obligațiuni se referă la ultimul preț la care o obligațiune tranzacționată. Cotele de tip Bond sunt exprimate în procente de valoare nominală (valoare nominală) și convertite la o scară punctuală. Valoarea nominală este stabilită în mod tradițional la 100, ceea ce reprezintă 100% din obligațiunea Valoarea nominală de 1.000 USD de 1.000 dolari. Cotațiile Bond pot fi, de asemenea, exprimate sub formă de fracții.
Obligația de cotație
Reducerea cotei obligațiunilor
Prețurile pentru obligațiuni sunt reprezentate de un procent din valoarea nominală a obligațiunii, care este transformată într-o valoare numerică, apoi înmulțită cu 10, pentru a determina costul pe obligațiune. Cotațiile de obligațiuni pot fi, de asemenea, exprimate ca fracții. De exemplu, obligațiunile corporative sunt cotate în pași de 1/8, în timp ce facturile, notele și obligațiunile guvernamentale sunt cotate în pași de 1/32. Prin urmare, o cotă de obligațiuni de 99 1/4 reprezintă 99, 25% din alin. Conversia procentului la 99.25 și înmulțirea cu 10 rezultă într-un cost de 992, 5 USD pe obligațiune. Pe lângă faptul că sunt cotate ca procent din valoarea nominală, obligațiunile pot fi, de asemenea, cotate cu un randament până la scadență (YTM).
Cotații de obligațiuni complete
În plus față de ultimul preț la care a avut loc o tranzacție, cotațiile de obligațiuni complete includ prețurile de ofertă și cerere, care sunt calculate în același mod ca și oferta la ultima tranzacție. Oferta este cel mai înalt nivel de preț cumpărătorii sunt dispuși să plătească obligațiunea în momentul ofertării. Pentru vânzătorii de obligațiuni care doresc executări comerciale directe, oferta este prețul probabil pentru tranzacție. Cererea este cel mai scăzut nivel al prețurilor la obligațiunile care trebuie vândute la momentul ofertării.
Diferența dintre oferta și prețul cerut este cunoscută sub numele de „spread”. Într-o ofertă completă, obligațiunile cu un nivel ridicat de lichiditate, cum ar fi Trezoreria, au, în general, diferențe de câțiva bani între oferta și prețul cerut. Pe de altă parte, diferențele de obligațiuni corporative cu niveluri mai scăzute de lichiditate pot depăși 1 dolar. De exemplu, o ofertă completă pentru o obligațiune corporativă ilicidă ar putea lista o ultimă tranzacție de 98 de dolari, cu o ofertă de 97 de dolari și un preț de 99 USD.
Citate bazate pe randament
Obligațiunile pot fi, de asemenea, cotate în funcție de randamentele lor până la scadență (YTM), care se face în mod obișnuit în scopuri de referință, mai degrabă decât executarea comercială. De exemplu, mass-media financiară citează adesea nota de trezorerie de 10 ani de către YTM, pentru a oferi investitorilor un punct de referință pentru fluctuațiile prețurilor obligațiunilor.
