Definiția venitului fix

Ce este un venit fix?

Venitul fix este un tip de garanție a investițiilor care plătește investitorilor plăți de dobândă fixă ​​până la data scadenței. La scadență, investitorilor li se rambursează suma principală pe care au investit-o. Obligațiile guvernamentale și corporative sunt cele mai frecvente tipuri de produse cu venituri fixe. Cu toate acestea, există fonduri tranzacționate cu schimburi cu venituri fixe și fonduri mutuale disponibile.

Obligațiile și facturile de trezorerie, obligațiunile municipale, obligațiunile corporative și certificatele de depozit (CD-uri) sunt toate exemple de produse cu venituri fixe. Tranzacționarea de obligațiuni (OTC) pe piața obligațiunilor și pe piața secundară.

Venit fix

Venit fix explicat

Companiile și guvernele emit titluri de creanță pentru a strânge bani pentru a finanța operațiuni de zi cu zi și a finanța proiecte mari. Instrumentele cu venituri fixe plătesc investitorilor o rentabilitate stabilită a dobânzii în schimbul investitorilor care își împrumută banii. La data scadenței, investitorilor li se rambursează suma inițială pe care au investit - cunoscută drept principal.

De exemplu, o companie ar putea emite o obligațiune de 5% cu o valoare nominală nominală sau o valoare nominală de 1.000 USD care se maturizează în cinci ani. Investitorul cumpără obligațiunea pentru 1.000 de dolari și nu va fi rambursat până la sfârșitul celor cinci ani. Pe parcursul celor cinci ani, compania plătește plăți de dobândă - numite plăți cupon - pe baza unei rate de 5% pe an. Drept urmare, investitorului este plătit 50 USD pe an timp de cinci ani. La sfârșitul celor cinci ani - numit scadență - investitorului i se rambursează 1.000 de dolari investiți inițial. De asemenea, investitorii pot găsi investiții cu venituri fixe care returnează plăți de cupon lunar, trimestrial sau semestrial.

Titlurile cu venituri fixe sunt recomandate investitorilor conservatori care doresc un portofoliu diversificat. Procentul portofoliului dedicat veniturilor fixe depinde de stilul investițional al investitorului. Există, de asemenea, oportunitatea de a diversifica portofoliul cu un mix de produse cu venituri fixe și stocuri creând un portofoliu care ar putea avea 50% în produse cu venit fix și 50% în stocuri.

Cheie de luat cu cheie

• Venitul fix este un tip de garanție care plătește investitorilor plăți cu dobânzi fixe până la data scadenței. La scadență, investitorilor li se rambursează suma principală pe care au investit-o. Guvernul și obligațiunile corporative sunt cele mai frecvente tipuri de produse cu venituri fixe. În cazul falimentului unei companii, investitorii cu venituri fixe sunt plătiți înaintea acționarilor obișnuiți.

Tipuri de produse cu venit fix

Așa cum am menționat anterior, cel mai frecvent exemplu de securitate cu venituri fixe este o obligațiune guvernamentală sau corporativă.

• Facturile de trezorerie (factura T) sunt titluri cu venituri fixe pe termen scurt, care scad într-un an, care nu plătesc returul cuponului. Investitorii cumpără factura la un preț mai mic decât valoarea nominală, iar investitorii câștigă această diferență la scadență. Notele de Turyury (nota T) au scadențe cuprinse între doi și 10 ani, plătesc o rată a dobânzii fixă ​​și de obicei au o valoare nominală de 1.000 USD.. La sfârșitul scadenței, investitorilor li se rambursează principalul, dar câștigă plăți semestriale de dobândă în fiecare an în care dețin nota. Obligația Trezoreriei (obligațiunea T) este foarte similară cu nota T, cu excepția faptului că se maturizează în 30 de ani. Obligațiunile de trezorerie pot avea valori nominale de 10.000 USD fiecare. Securitățile protejate împotriva inflației (TIPS) protejează investitorii împotriva inflației. Suma principală a unei obligațiuni TIPS se ajustează cu inflația și deflația. O obligațiune municipală este similară cu cea a Trezoreriei, dar este emisă și susținută de un stat, municipalitate sau județ și finanțează cheltuielile de capital. Obligațiunile Muni pot avea beneficii fără impozite și pentru investitori. Obligațiile constituite sunt de diferite tipuri, iar prețul și rata dobânzii oferite depind în mare măsură de stabilitatea financiară a companiei și de bonitatea sa. Obligațiunile cu ratinguri de credit mai mari plătesc de obicei rate mai mici de cupon. Obligațiunile necunoscute - numite și obligațiuni cu randament ridicat - sunt probleme corporative care plătesc un cupon mai mare din cauza riscului mai mare de neplată. Defectul este atunci când o companie nu reușește să plătească principalul și dobânda pentru o garanție sau o garanție a datoriei. Un certificat de depozit (CD) este un vehicul cu venit fix oferit de instituțiile financiare cu scadențe mai mici de cinci ani. Rata este mai mare decât un cont tipic de economisire, iar CD-urile beneficiază de protecție FDIC sau Administrația Națională a Uniunii Creditelor (NCUA). Fonduri mutuale cu venituri fixate - precum cele oferite de Vanguard - investesc în diverse obligațiuni și instrumente de creanță. Aceste fonduri permit investitorului să aibă un flux de venituri cu managementul profesional al portofoliului. Cu toate acestea, aceștia vor plăti o taxă pentru comoditate. ETF-urile cu alocare de fonduri sau venituri fixe funcționează la fel ca fondul mutual. Aceste fonduri vizează ratinguri de credit specifice, durate sau alți factori. ETF-urile suportă și cheltuieli de management profesional.

Investiția cu venituri fixe ca strategie

Investiția cu venituri fixe este o strategie conservatoare în care profiturile sunt generate din titluri cu risc scăzut care plătesc dobânzi previzibile. Deoarece riscul este mai mic, plățile cuponului de dobândă sunt, de asemenea, de asemenea, mai mici. Construirea unui portofoliu cu venituri fixe poate include investiția în obligațiuni, fonduri mutuale de obligațiuni și certificate de depozit (CD-uri). Una dintre astfel de strategii care utilizează produse cu venit fix se numește strategia de scădere.

O strategie de scădere oferă un venit constant din dobânzi prin investiția într-o serie de obligațiuni pe termen scurt. Odată cu împlinirea obligațiunilor, administratorul de portofoliu reinvestește principalul returnat în noi obligațiuni pe termen scurt care extind scara. Această metodă permite investitorului să aibă acces la capitalul gata și să evite pierderea ratelor dobânzilor pe piață în creștere.

De exemplu, o investiție de 60.000 USD ar putea fi împărțită într-o obligațiune de un an, doi ani și trei ani. Investitorul împarte principiul 60.000 USD în trei porții egale, investind 20.000 USD în fiecare dintre cele trei obligațiuni. Atunci când obligațiunea de un an scade, capitalul principal de 20.000 USD va fi transferat într-o obligațiune cu scadență la un an după păstrarea inițială de trei ani. Când cea de-a doua obligațiune se maturizează, aceste fonduri se transformă într-o obligațiune care extinde scara cu încă un an. În acest fel, investitorul are un randament constant al veniturilor din dobânzi și poate profita de orice dobândă mai mare.

Beneficiile venitului fix

Investițiile cu venituri fixe oferă investitorilor un flux constant de venituri de-a lungul vieții obligațiunii sau instrumentului datoriei, oferind în același timp emitentului accesul atât de necesar la capital sau bani. Venitul constant permite investitorilor să plănuiască cheltuielile, motiv pentru care acestea sunt produse populare în portofoliile de pensionare.

Plățile din dobânzi de la produsele cu venituri fixe pot ajuta, de asemenea, investitorii să stabilizeze rentabilitatea riscului în portofoliul de investiții - cunoscut sub numele de risc de piață. Pentru investitorii care dețin stocuri, prețurile pot fluctua ducând la câștiguri sau pierderi mari. Plățile stabile și stabile ale dobânzilor de la produsele cu venituri fixe pot compensa parțial pierderile din scăderea prețurilor acțiunilor. Drept urmare, aceste investiții sigure ajută la diversificarea riscului unui portofoliu de investiții.

De asemenea, investițiile cu venituri fixe sub formă de obligațiuni de trezorerie (obligațiuni T) au sprijinul guvernului american. CD-urile cu venituri fixe au o protecție federală de asigurare a depozitelor (FDIC) până la 250.000 USD per persoană. Obligațiile corporative, deși nu sunt asigurate, sunt susținute de viabilitatea financiară a companiei de bază. În cazul în care o companie declară faliment sau lichidare, deținătorii de obligațiuni au o creanță mai mare asupra activelor companiei decât acționarii comuni.

Riscurile investițiilor cu venit fix

Deși există multe beneficii pentru produsele cu venituri fixe, ca și în cazul tuturor investițiilor, există mai multe riscuri pe care investitorii ar trebui să le cunoască înainte de a le achiziționa.

Risc de credit și neplată

Așa cum am menționat anterior, vistierii și CD-urile au protecție prin intermediul guvernului și FDIC. Datoria corporativă, în timp ce mai puțin sigură este în continuare mai mare pentru rambursare decât acționarii. Atunci când alegeți o investiție, aveți grijă să priviți ratingul de credit al obligațiunii și al companiei de bază. Obligațiunile cu rating sub BBB sunt de calitate scăzută și iau în considerare obligațiunile nedorite.

Riscul de credit legat de o societate poate avea efecte diferite asupra evaluărilor instrumentului cu venit fix care duce la scadența acesteia. Dacă o companie se luptă, prețurile obligațiunilor sale de pe piața secundară ar putea scădea în valoare. Dacă un investitor încearcă să vândă o obligațiune a unei companii în conflict, obligațiunea ar putea vinde mai puțin decât valoarea nominală sau nominală. De asemenea, obligațiunea poate deveni dificilă pentru investitori de a vinde pe piața deschisă la un preț corect sau deloc, deoarece nu există nicio cerere pentru aceasta.

Prețurile obligațiunilor pot crește și descrește pe parcursul duratei de viață a obligațiunilor. Dacă investitorul deține obligațiunea până la scadență, evoluția prețurilor este imaterială, deoarece investitorului i se va plăti valoarea nominală a obligațiunii la scadență. Cu toate acestea, dacă deținătorul de obligațiuni vinde obligațiunea înainte de scadență printr-un broker sau o instituție financiară, investitorul va primi prețul curent de piață în momentul vânzării. Prețul de vânzare ar putea duce la un câștig sau pierdere din investiție în funcție de corporația de bază, rata dobânzii cuponate și rata dobânzii curente de pe piață.

Risc de rata dobânzii

Investitorii cu venituri fixe s-ar putea confrunta cu riscul ratei dobânzii. Acest risc se întâmplă într-un mediu în care ratele dobânzilor de pe piață cresc, iar rata plătită de obligațiune rămâne în urmă. În acest caz, obligațiunea ar pierde valoare pe piața obligațiunilor secundare. De asemenea, capitalul investitorilor este legat în investiții și nu îl pot pune în funcțiune obținând venituri mai mari fără a lua o pierdere inițială. De exemplu, dacă un investitor a achiziționat o obligațiune de 2 ani plătind 2, 5% pe an și ratele dobânzilor pentru obligațiunile de 2 ani au sărit la 5%, investitorul este blocat la 2, 5%. În bine sau mai rău, investitorii care dețin produse cu venit fix primesc rata lor fixă ​​indiferent de locul în care ratele dobânzilor se mută pe piață.

Riscuri inflaționiste

Riscul inflaționar este, de asemenea, un pericol pentru investitorii cu venituri fixe. Ritmul în care prețurile cresc în economie se numește inflație. Dacă prețurile cresc sau inflația crește, aceasta se măsoară din câștigurile titlurilor cu venit fix. De exemplu, dacă securitatea datoriei cu rată fixă ​​plătește un randament de 2% și inflația crește cu 1, 5%, investitorul pierde, câștigând doar o rentabilitate de 0, 5% în termeni reali.

Pro-uri

• Flux de venituri constant

• Randamente mai stabile decât stocurile

• Creanță mai mare asupra activelor în faliment

• Guvernul și FDIC susțin unii

Contra

• Randamentele sunt mai mici decât alte investiții

• Expunere la risc și credit implicit

• Susceptibil pentru riscul ratei dobânzii

• Sensibil la risc inflaționar

Exemplu din lumea reală a investițiilor cu venituri fixe

Pentru a ilustra, să spunem că Pepsico Inc. (PEP) înregistrează o emisiune de obligațiuni cu venituri fixe pentru o nouă fabrică de îmbuteliere în Argentina. Obligația de 5% emisă este disponibilă la valoarea nominală de 1.000 USD fiecare și urmează să se maturizeze în cinci ani. Compania intenționează să utilizeze venituri din noua fabrică pentru a rambursa datoria.

Cumpărați 10 obligațiuni cu un cost total de 10.000 USD și veți primi 500 de dolari în plată de dobânzi în fiecare an timp de cinci ani (0, 05 x 10 000 $ = 500 $). Suma dobânzii este fixă ​​și vă oferă un venit constant. Compania primește 10.000 de dolari și folosește fondurile pentru a construi fabrica de peste mări. La scadența în cinci ani, compania plătește suma principală de 10.000 USD investitorului care a câștigat o dobândă totală de 2.500 USD în cei cinci ani (500 x cinci ani).