Ce este un zbor către lichiditate
Zborul către lichiditate se întâmplă atunci când investitorii încearcă să lichideze poziții din active inactive sau nelicide și să cumpere poziții în active mai lichide.
Reducerea zborului către lichiditate
Un zbor către lichiditate are loc de obicei în perioadele de incertitudine economică sau de piață. Deoarece investitorii sunt din ce în ce mai îngrijorați de faptul că piețele pot scădea, aceștia caută poziții în mai multe titluri lichide, pentru a-și crește capacitatea de a-și vinde pozițiile la un preaviz. Această schimbare a activelor se numește zbor către lichiditate. Pe măsură ce acest model se desfășoară, investitorii consideră din ce în ce mai activele nelicide drept incerte sau riscante, scăzând în continuare valoarea implicită a acestor active. Cererea redusă împinge prețurile activelor, ceea ce creează o buclă de feedback pozitiv prin faptul că investitorii care doresc să descarce o garanție sau o investiție din cauza temerilor de lichiditate se găsesc deținând o investiție din ce în ce mai nelegală.
Zborurile către lichiditate nu sunt neobișnuite și pot apărea zilnic la o scară mai mică. În general, un zbor către lichiditate rezultă dintr-un fel de eveniment neașteptat. Oamenii reacționează în mod defensiv sau fricos la acest eveniment și răspund lichidând activele și adăugând numerar sau echivalente de numerar, cum ar fi Trezoreria pe termen scurt. Un astfel de comportament, dacă este suficient de răspândit, creează o profeție care se auto-îndeplinește în ceea ce privește preocupările economice. Cu prea mulți vânzători de active și nu suficient de mulți cumpărători reduce prețurile activelor, ceea ce poate avea un impact negativ asupra perspectivelor și sentimentelor economice. Cheltuielile consumatorilor și producătorilor scad, încetinind economia și justificând în continuare pesimismul. În acest scenariu, investitorii au o perspectivă generală, fiind astfel preferați să vândă active și să dețină mai mulți bani în așteptarea prețurilor mai scăzute ale activelor în viitorul apropiat. Dezvoltatorii și liderii de afaceri vor amâna de obicei proiectele de investiții noi până la trecerea furtunii.
Refugii în timpul unui zbor spre lichiditate
Piața bursieră este un exemplu de piață lichidă datorită numărului mare de cumpărători și vânzători. Deoarece stocurile pot fi vândute cu ușurință prin canale digitale la cerere și pentru prețuri complete ale pieței, titlurile echitabile sunt considerate active lichide în condițiile corecte. Volumele de tranzacționare ridicate permit ca anumite titluri echitabile să fie rapid convertite în numerar. Acest lucru este în special în cazul stocurilor cu capitalizare mare de piață și volum mare de acțiuni. Acest lucru face ca stocurile să devină o țintă atractivă în timpul unui zbor către lichiditate. Trebuie menționat, totuși, că unii investitori pot considera acțiuni prea riscante în timpul unui zbor sever către lichiditate, deoarece acestea prezintă mai multe riscuri pe termen scurt decât multe alte investiții lichide.
Echivalentele de numerar sunt alte investiții pe care investitorii le caută în timpul zborurilor către lichiditate. Echivalentele de numerar sunt investiții care pot fi transformate ușor în numerar și pot include conturi bancare, valori mobiliare comercializate, obligațiuni corporative, facturi de trezorerie și obligațiuni guvernamentale pe termen scurt, cu o scadență de trei luni sau mai puțin. Acestea sunt lichide și nu sunt supuse fluctuațiilor materiale în valoare.
