Ce este o piață forward?
O piață forward este o piață de vânzare fără cont, care stabilește prețul unui instrument financiar sau al unui activ pentru livrarea viitoare. Piețele forward sunt utilizate pentru tranzacționarea unei serii de instrumente, dar termenul este utilizat în principal cu referire la piața valutară. De asemenea, se poate aplica și pe piețe pentru valori mobiliare și rate ale dobânzii, precum și mărfuri.
Piața înaintată explicată
O piață forward duce la crearea de contracte forward. În timp ce contractele la termen, cum ar fi contractele futures, pot fi utilizate atât pentru acoperire cât și pentru speculații, există unele diferențe notabile între cele două. Contractele forward pot fi personalizate pentru a se potrivi cerințelor unui client, în timp ce contractele futures au caracteristici standardizate în ceea ce privește mărimea și scadența contractului. Expedierile sunt executate între bănci sau între o bancă și un client; futures se fac la un schimb, care este parte la tranzacție. Flexibilitatea avansurilor contribuie la atractivitatea lor pe piața valutară.
Prețuri
Prețurile pe piața forward sunt bazate pe rata dobânzii. Pe piața valutară, prețul la termen este derivat din diferența de dobândă dintre cele două valute, care se aplică în perioada de la data tranzacției până la data decontării contractului. În rata dobânzii înaintate, prețul se bazează pe curba randamentului până la scadență.
Inainte de schimb valutar
Piețele valutare forward interbancare au un preț și sunt executate sub forma de swap. Aceasta înseamnă că moneda A este achiziționată față de moneda B pentru livrare la data spot la cursul spot pe piață la momentul executării tranzacției. La scadență, moneda A este vândută față de moneda B la rata inițială plus sau minus punctele forward; acest preț este stabilit la inițierea swap-ului. Piața interbancară tranzacționează, de regulă, date directe, cum ar fi o săptămână sau o lună de la data locului. Scadențele de trei și șase luni sunt printre cele mai frecvente, în timp ce piața este mai puțin lichidă peste 12 luni. Sumele sunt în mod obișnuit de 25 de milioane de dolari sau mai mult și pot varia în miliarde.
Clienții, atât corporațiile, cât și instituțiile financiare, cum ar fi fondurile speculative și fondurile mutuale, pot executa înainte cu o contrapartidă bancară, fie ca o swap sau o tranzacție directă. Într-un avans, moneda A este cumpărată față de moneda B pentru livrare la data scadenței, care poate fi orice zi lucrătoare peste data locului. Prețul este din nou rata spot plus sau minus punctele forward, dar niciun ban nu schimbă mâna până la data scadenței. Îndepărtările directe sunt adesea pentru date și sume ciudate; pot fi pentru orice dimensiune.
Cele mai des tranzacționate valute pe piața forward sunt aceleași ca pe piața spot: EUR / USD, USD / JPY și GBP / USD.
Înainte de livrare
Monedele pentru care nu există o piață forward standard pot fi tranzacționate prin intermediul unei livrări nerevendibile. Acestea sunt executate off-shore pentru a evita restricțiile comerciale, sunt executate doar sub formă de swaps și sunt decontate în numerar în dolari sau euro. Cele mai des tranzacționate monede sunt remnimbi chinezi, sud-coreeni câștigați și rupia indiană.
