Ce este răspândirea înainte?
O diferență de preț este diferența de preț dintre prețul la vedere al unei garanții și prețul forward al aceleiași garanții luate la un interval specificat. Formula este prețul înainte minus prețul la vedere. Dacă prețul la vedere este mai mare decât prețul înainte, atunci diferența este prețul spot minus prețul înainte.
Un alt nume pentru diseminarea înainte sunt punctele înainte.
Cheie de luat cu cheie
- Distribuția forward este rata înainte mai mică a ratei spotului sau, în cazul unei rate de reducere, rata spotului minus rata de avans. Diferențele anterioare pot fi mari, mici, negative sau pozitive și reprezintă costurile asociate cu blocarea în prețul pentru o dată viitoare. Distribuția va fi diferită în funcție de cât de mare este data de livrare a expedierii. Un avans de un an va avea un preț diferit decât un avans de 30 de zile.
Înțelegerea răspândirii înainte
Toate spread-urile sunt ecuații simple care rezultă din diferența de preț între două active sau produse financiare, cum ar fi un titlu de garanție și un forward la acea garanție. O diferență poate fi, de asemenea, diferența de preț între două luni de scadență, două prețuri diferite de opțiune de grevă sau chiar diferența de preț între două locații diferite. De exemplu, diferența dintre tranzacțiile de obligațiuni ale Trezoreriei SUA pe piața futures din SUA și pe piața futures din Londra.
Pentru spread-urile forward, formula este prețul pentru un activ la prețul spot comparativ cu prețul unui forward care va fi livrat la o dată viitoare. Difuzarea înainte poate fi bazată pe orice interval de timp, cum ar fi o lună, șase luni, un an și așa mai departe. Diferența dintre cele anterioare și cele anterioare de o lună va fi probabil diferită de cea dintre cele anterioare și cele anterioare de șase luni.
Atunci când prețul la vedere și prețul forward sunt identici, acest lucru înseamnă că tranzacționează la egalitate. Valoarea nominală în acest context nu trebuie confundată cu egalitatea pe piețele datoriei, ceea ce înseamnă valoarea nominală a unei obligațiuni sau a unui instrument de datorie.
Folosind spreviatoare înainte
Slaburile forward oferă comercianților indicația ofertei și a cererii în timp. Cu cât este mai largă răspândirea, cu atât este mai valoros activul de bază pe viitor. Cu cât este mai extinsă răspândirea, cu atât este mai valoroasă acum.
Diferențele înguste, sau chiar cele negative, pot rezulta din lipsurile pe termen scurt, reale sau percepute, în activul de bază. Odată cu înaintarea valutei, spread-urile negative (numite spread spre discount) apar frecvent, deoarece monedele au rate de dobândă atașate la acestea, care le vor afecta valoarea viitoare.
Există, de asemenea, un element al costului de transport. Deținerea activului sugerează acum că există costuri asociate cu păstrarea acestuia. Pentru mărfuri, acestea pot fi stocare, asigurare și finanțare. Pentru instrumentele financiare, acestea ar putea fi finanțarea și costurile de oportunitate ale blocării într-un angajament viitor.
Costurile de transport pot modifica în timp. În timp ce costurile de stocare într-un depozit pot crește, ratele dobânzilor pentru finanțarea celor de bază pot crește sau scădea. Cu alte cuvinte, comercianții trebuie să monitorizeze aceste costuri de-a lungul timpului pentru a fi siguri că deținerea lor are un preț adecvat.
Exemplu de propagare înainte în piețele de aur
Presupunem că rata de numerar pentru aur este de 1.340, 40 dolari pe uncie.
O companie are nevoie de un avans pentru a bloca o rată de 5.000 de unități de aur pentru a fi livrată în 30 de zile. Aceștia ar putea cumpăra mai multe contracte futures de 100 de uncii sau ar putea încheia un contract înainte de o lună în cadrul unui furnizor de aur.
Furnizorul de aur este de acord să furnizeze 5.000 de uncii de aur în 30 de zile, la o rată de 1.342, 40 dolari. Cumpărătorul va furniza furnizorului și 6.702.000 USD (1.342, 40 x 5.000 USD) la acea dată.
Distribuția la termen este de 1.342, 40 USD - 1340, 40 USD = 2 $.
