Ce este un randament echivalent complet impozabil
Randamentul echivalent complet impozabil este rentabilitatea care ar trebui să fie obținută pe o obligațiune impozabilă pentru a egala randamentul pe o obligațiune municipală comparabilă fără taxe.
Acest calcul este un instrument util pentru investitori, în special cei din pachetele de impozitare ridicate, pentru a compara rezultatele potențiale ale unei investiții fără taxe cu o alternativă impozabilă.
ÎNCĂRCARE Randament echivalent complet impozabil
Randamentul echivalent complet impozabil este randamentul pe o obligațiune impozabilă pe care un investitor ar trebui să o obțină pentru a corespunde randamentului unei obligațiuni municipale fără impozite comparabile. Cu toate acestea, nu este sfârșitul poveștii și unele considerente fiscale suplimentare pot intra în joc atunci când facem o astfel de comparație. În timp ce obligațiunile municipale sunt scutite de impozite federale, unele state percep impozite pe veniturile lor.
În funcție de pachetul fiscal al unui investitor, este posibil ca o obligațiune municipală să nu fie cea mai bună decizie pentru portofoliul său. Grupul de impozitare al investitorului va depinde de statutul de venituri și de venit. Potrivit Fundației fiscale , pachetele fiscale sunt cuprinse între 10 și 37 la sută pentru 2018.
Pentru a calcula randamentul echivalent impozabil al unei obligațiuni municipale scutite de impozite, utilizați următoarea formulă și asigurați-vă că includeți orice stat impozitat împreună cu cota dvs. fiscală federală.
Returnare (scutită de impozit) = (rata dobânzii scutite de taxe) / (1 - rata impozitului)
Un exemplu de randament echivalent complet impozabil
Un investitor în pachetul de impozitare de 25% deține o obligațiune municipală fără taxe, cu o cotă de 10%. Pentru a calcula randamentul pe care ar trebui să îl obțină o obligațiune impozabilă pentru a se potrivi cu randamentul obligațiunii municipale, utilizați formula de mai sus.
R (te) =.10 / (1 -.2) =.125 = 12, 5%
O obligațiune impozabilă ar trebui să obțină un randament de 12, 5% pentru a se potrivi cu performanța obligațiunii municipale fără taxe pentru investitori. Un al doilea investitor într-o categorie fiscală mai mare ar avea un calcul separat, iar randamentul lor echivalent complet impozabil ar fi mai mare de 12, 5%.
Această formulă poate fi inversată pentru a determina randamentul echivalent fără impozit al unei obligațiuni municipale care ar corespunde rentabilității unei obligațiuni impozabile.
De ce obligațiunile municipale nu sunt impozitate?
Dobânzile obținute de obligațiunile de stat și locale au fost scutite de taxe de la introducerea impozitului federal pe venit în 1913. La început, acest lucru se datora faptului că mulți oameni au considerat că guvernul federal nu ar trebui să încalce puterile de împrumut ale municipalităților. De atunci, justificarea constituțională a excluderii fiscale printr-o idee mai pragmatică: proiectele de infrastructură locală servesc binele comun, iar politica fiscală federală ar trebui să sprijine aceste proiecte.
Obligațiile municipale nu sunt întotdeauna scutite de impozite. Taxele federale se pot aplica unei obligațiuni municipale dacă IRS nu interpretează un proiect ca fiind pentru binele întregului public. Obligațiile municipale impozabile sunt rare, dar pot fi emise pentru proiecte precum un stadion de sport sau un deficit de pensie. De asemenea, IRS poate trata veniturile din dobânzi municipale ca impozabile dacă o obligațiune este achiziționată la o reducere semnificativă la valoarea nominală dacă obligația respectivă este supusă impozitului minim alternativ sau pentru a calcula impozitul pe asigurările sociale. Un fond mutual constituit din obligațiuni fără impozit este încă supus impozitului pe câștigurile de capital.
