Investitorii continuă să caute surse de producție dincolo de obligațiunile guvernamentale, o tendință care stârnește intrări către fonduri tranzacționate la schimburi cu venituri fixe (ETF), urmărind datoriile care sunt ceva mai interesante decât Trezoreria SUA. Acest lucru explică probabil de ce investitorii au adăugat 3, 45 miliarde USD în active noi la iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate ETF (LQD) în acest an, făcând din LQD cel mai prolific colector de active dintre ETF-urile de obligațiuni listate în SUA. Doar șase ETF-uri au adăugat mai multe active noi în acest an decât LQD.
LQD, care deține aproape 1.750 de obligațiuni corporative de grad investițional, are un randament SEC de 30 de zile de 3, 44 la sută. Acest lucru este cu mult peste ceea ce vor găsi investitorii la trezoreriele de zece ani și suficient de mare pentru a împiedica investitorii conservatori să fie nevoiți să suporte riscul de credit cu obligațiuni neplăcute. De fapt, unii observatori de piață favorizează în prezent corporațiile americane de rang de investiții peste datorii cu randament ridicat.
"Noi vedem oportunități în creditul american. Cu toate acestea, creditul nu este ieftin în toate categoriile, așa că ne concentrăm pe corporatii de calitate superioară într-o lume cu spreaduri stricte de credit", a declarat BlackRock, Inc. (BLK) într-o notă recentă. "Suntem în favoarea creditului de investiții din SUA și a unei poziții de înaltă calitate a randamentului ridicat. Datoria corporativă de calitate a investițiilor oferă randamente mai mari decât Tezaurele de lungă durată la mai puțin de jumătate din volatilitate, arată analiza noastră."
Puțin peste 84, 5 la sută din deținerile LQD sunt cotate A sau BBB, astfel încât calitatea creditului, de obicei, nu este o problemă cu acest ETF. Durata efectivă a LQD de aproape 8, 3 ani este de-a lungul părții de mijloc a curbei de randament, dar acesta nu este un produs pe termen scurt sau cu durată mică.
Investitorii care caută o idee ETF cu durată inferioară pentru obligațiuni corporative de calitate investițională pot lua în considerare ETF (IPQ) obligațiuni corporative de investiții 0-5 ani. După cum îi spune și numele, SLQD deține numai obligațiuni (aproape 1.000) cu scadențe de până la cel mult cinci ani. Aproape 81 la sută din titlurile SLQD sunt cotate A sau BBB. Pentru durata modestă a SLQD de doar 2, 36 ani, investitorii vor fi supuși unui randament mai mic cu puțin peste 2%. ETF-urile de obligațiuni corporative de nivel investițional, de obicei, nu sunt instrumente volatile, însă investitorii care doresc să reducă volatilitatea vor dori deviația standard a SLQD de doar 1, 25 la sută, ceea ce reprezintă un sfert din metrica comparabilă pe LQD.
Fie LQD sau SLQD par a fi alternative viabile pe termen scurt la echivalente cu randament ridicat. "La începutul anului 2016, spread-urile de randament ridicat din SUA au fost printre cele mai mari în comparație cu gradul de investiții de la criza financiară", a declarat BlackRock. „Un an mai târziu, acest raport este din nou aproape de minimele post-criză. Considerăm că datoriile de investiții sunt atât de atractive în comparația dintre randament și risc."
