Piețele financiare din SUA au intrat în zilele de câine ale lunii august și a doua cea mai ușoară perioadă de volum a anului, ceea ce face ca mișcările mari să fie mai puțin probabile până când comercianții și administratorii de fonduri vor reveni la birourile lor după Ziua Muncii. Drept urmare, valorile de referință majore ar putea fi doar în vigoare, intervalele restrânse limitând oportunitățile profitabile pentru cumpărători și vânzători. Cel mai bine este să vă bucurați de respirație în timp ce durează, deoarece al patrulea trimestru ar putea să se potrivească cu volatilitatea de anul trecut.
A fost toată dulceața și lumina, de când componenta Dow Walmart Inc. (WMT) a ușurat anxietatea războiului comercial săptămâna trecută, publicând numere sănătoase peste tot. Target Corporation (TGT) și-a urmat procesul miercuri dimineață, ajungând la un nivel constant, aproape de 100 de dolari, după ce a câștigat câștigurile pe acțiune (EPS) din 2020. Cu toate acestea, retailerii au fost reticenți să estimeze impactul tarifar din cauza mesajelor mixte de la Casa Albă și a speranțelor persistente pentru un acord comercial.
De asemenea, se presupune că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor, oferind un stimulent continuu pentru economia SUA, dar nici președintele Powell și nici președintele Trump nu știu dacă acțiunile respective vor păstra un plan sub expansiunea economică. Mulțimea de tranzacționare din vară a devenit hiper-sensibilă la vânzările cu amănuntul ca răspuns la această îndoială, în speranța că cheltuielile puternice ale consumatorilor vor continua după ce următoarea rundă de tarife a lovit rafturile magazinelor din septembrie.
Având în vedere catalizatorii viitori, va fi dificil să navigați pe piața din septembrie și al patrulea trimestru, privind în oglinda retrovizoare. Afirmându-l într-un alt fel, câștigurile și rapoartele economice puternice aruncă o lumină asupra performanțelor anterioare care s-ar putea să nu reflecte condițiile pieței până la sfârșitul anului. Și neplăcut, piața de obligațiuni a privit viitorul și vede un zid de cărămidă mort înainte, considerând că acum intră în conflict cu plângerea de la sfârșitul lunii august a pieței bursiere.
Graficul săptămânal VIX (2015 - 2019)
TradingView.Com
Indicele de volatilitate CBOE (VIX) a înregistrat două vârfuri majore în ultimii patru ani, începând cu o creștere de peste 50 în timpul redării din august 2015 a accidentului flash din 2010. Observatorii pieței speră și se roagă ca tipul de eveniment să nu se mai întâmple, dar nu există garanții. Mulți oameni au uitat deja cel de-al doilea vârf peste 50 în februarie 2018, când piața bursieră s-a redus brusc după ce președintele a tras prima lovitură în războiul comercial.
Scufundarea în decembrie 2018 nu a reușit să se potrivească cu volatilitatea evenimentului din primul trimestru, ridicându-se scurt în anii 30 superiori înainte de a întoarce coada și coborând înapoi la sprijinul multianual în adolescența scăzută din primul trimestru al anului 2019. Două flăcări de presiune de vânzare de la în acest timp au fost înregistrate niveluri mai scăzute în anii 20, înainte de a zdrobi cumpărătorii de rupere a volatilității și de a întoarce compracența pe caseta.
Acum uitați-vă la modelul complex sculptat de oscilatorul săptămânal de stochastics de când a trecut într-un ciclu de cumpărare în martie 2019 (zona umbrită). Trei impulsuri ascendente nu au reușit să atingă nivelul supra-cumpărat sau linia roșie care a marcat punctul de cotitură pentru patru evenimente de volatilitate din aprilie 2017. Această activitate de colaborare sugerează că piețele financiare vor suferi un șoc final și mai dramatic în ciclul „taur”. care a început acum cinci luni.
Algoritmii și stăpânii lor se hrănesc cu volumul și volatilitatea pentru a construi profituri realizate pe piață, astfel încât nu există prea multe stimulente pentru a genera valori mari sau minime în timpul uneia dintre cele mai ușoare perioade ale anului. Știu, de asemenea, că luna septembrie a înregistrat cele mai slabe randamente ale oricărei luni din 1950, cu 31 de ani în sus, 38 de ani în scădere și o rentabilitate medie de -0, 62%. În consecință, este perfect ca aceștia să facă o pauză, permițând punerea în aplicare a tarifelor și represaliile chinezilor pentru ca mingea să se rostogolească în jos.
Linia de jos
Piețele bursiere din SUA s-au întrerupt în condiții de volum ușor după o scădere din primele luni, stabilind scena pentru o acțiune volatilă a prețurilor din trimestrul IV care ar putea rivaliza cu intensitatea anului 2018.
