Profiturile pentru cele mai mari bănci de investiții din lume pot fi sub presiune în următoarele 12-18 luni, datorită încetinirii creșterii economice globale și a perspectivei unor rate ale dobânzii mai mici sau negative. Aceste tendințe au determinat Moody's Investors Service să își reducă perspectivele pentru băncile de investiții globale (GIB), inclusiv titanele Wall Street Goldman Sachs (GS), JP Morgan Chase & Co. (JPM) și HSBC Holdings (HSBC), de la pozitiv la stabil. De asemenea, firma de rating se așteaptă ca activitatea clienților să scadă pentru acești giganți financiari din cauza incertitudinii mai largi pe piață, potrivit unui raport detaliat al CNBC.
Încetinirea creșterii economice, scăderea ratelor dobânzilor
„Perspectiva stabilă pentru băncile globale de investiții reflectă așteptările noastre potrivit cărora rentabilitatea pentru GIB-urile ar fi putut atinge un maxim pentru acest ciclu economic”, a scris Ana Arsov, director general la Moody's, în raportul recent. „Ridificările de venituri mai mari vor face ca obținerea în continuare a profitabilității să fie mai evazivă, în ciuda continuării concentrării pe re-inginerie și investiții în tehnologie pentru a spori eficiența”, a adăugat el.
Pe măsură ce băncile centrale din întreaga lume au devenit mai exigente în politica lor economică, mulți observatori de piață se așteaptă acum ca Rezerva Federală să reducă din nou ratele dobânzilor în septembrie, capacitatea băncilor de a face profit a scăzut. În timp ce ratele mai mici ale dobânzii stimulează mai multe împrumuturi, acestea conduc, de asemenea, la marje mai mici pentru creditori.
Moody's se așteaptă ca creșterea economică globală să încetinească în acest an și în viitor, atribuind o perspectivă mai negativă creșterii tensiunilor comerciale și creșterii incertitudinii geopolitice. În acest sfârșit de săptămână, a crescut tensiunea comercială între Washington și Beijing. Vineri, Trump a crescut brusc tarifele la miliarde de dolari la importurile chineze, ceea ce a determinat o represalii. Luni, președintele american și-a schimbat din nou tonul. În urma summitului Grupului celor șapte (G-7) din Franța, președintele Trump a declarat „China a sunat aseară” și că cele două țări vor relua „foarte curând” discuțiile comerciale. Oficialii chinezi au declarat că nu au cunoscut niciun apel telefonic recent. Cei mai mulți văd viitorul negocierilor comerciale ca în mare parte în aer.
Un nivel fără precedent de datorii corporative ar putea, de asemenea, să crească pe costurile pentru băncile de investiții. În timp ce politicile acomodative de la băncile centrale ar putea sprijini condițiile financiare, Moody's menționează că riscul unei încetiniri mai severe a crescut, având în vedere peisajul geopolitic mai larg, potrivit CNBC.
Moody's a adăugat că majoritatea țărilor din G20 au „spațiu limitat de politică monetară și fiscală pentru stimularea cererii globale agregate”.
Având o pondere suplimentară a veniturilor, în cele 12 luni încheiate pe 22 august, comisioanele generate de băncile de investiții au scăzut cu aproximativ 9% în aceeași perioadă a anului trecut, până la 62, 9 miliarde de dolari, pe Deals Intelligence, citat de The National. Activitatea de fuziuni și achiziții, o sursă majoră de venit pentru GIBS, este de asemenea în pericol.
Ce urmeaza
Un alt steag roșu important pentru bănci este o curbă a randamentului inversat, privită ca un indicator al unei recesiuni viitoare, pe Moody's. În ultimele săptămâni, veghetorii de piață s-au concentrat asupra răspândirii între randamentul Trezoreriei americane de 10 ani și doi ani, care s-a inversat de mai multe ori. Aceasta se întâmplă atunci când obligațiunile pe termen lung au un randament mai mic și decât obligațiuni pe termen mai scurt. Aceste condiții ar putea duce la o abandonare a cheltuielilor consumatorilor și a extinderilor companiei, punând o presiune mai mare asupra economiei și poate duce la o contracție mai mare și la creșterea șomajului.
„Perspectiva recesiunii este o îngrijorare pentru acei investitori expuși la așa-numitele„ active de risc ”precum acțiuni și mărfuri, deoarece le va atinge puterea de câștig și respectiv cererea pentru acestea, în detrimentul posibil al evaluărilor și prețurilor lor”, a scris Directorul de investiții al AJ Bell, Russ Mold, citat de CNBC. El a menționat că curba randamentului inversat „promovează mult mângâierea mâinilor”, întrucât a precedat ultimele cinci recesiuni.
