Evoluțiile comerciale, apetitul la risc și ajustarea poziției sunt susceptibile să domine discuțiile despre prețul aurului în săptămâna următoare, dezbaterea privind rata dobânzii din SUA va fi pe termen scurt. Aurul s-a micșorat în prima jumătate a săptămânii trecute, înainte de a inversa și de a înregistra câștiguri nete semnificative - cu valori maxime de cinci săptămâni de aproximativ 1.350 USD pe uncie - sub influența unei deteriorări accentuate a apetitului la risc.
Comunicările de date din SUA nu vor avea un impact major în săptămâna viitoare, cu așteptări la o lectură foarte robustă pentru comunicatul de încredere al consumatorilor de marți. Cele mai importante versiuni vor fi joi, cu cele mai noi cereri de locuri de muncă și datele PMI din Chicago oferind o perspectivă nouă asupra tendințelor de bază. Indicele principal al prețurilor PCE va fi, de asemenea, urmărit cu atenție, având în vedere concentrarea continuă asupra tendințelor inflației. Datele au fost în concordanță cu așteptările consensului din ultimele luni, limitând impactul, dar o lectură necorespunzătoare ar declanșa un trântit către piețe.
Comentariile oficialilor Fed vor fi, de asemenea, monitorizate îndeaproape în săptămâna următoare. Deși Comitetul pentru piața deschisă a rezervei federale (FOMC) a ridicat prognozele privind rata fondurilor Fed, poziția generală nu a fost considerată neplăcută în raport cu așteptările. Orice încercare de a împiedica contra interpretării pieței ar fi un factor de piață semnificativ. Datele ferme și retorica hawkish a Fed ar tinde să susțină dolarul.
Evoluțiile în jurul apetitului la risc vor fi extrem de importante în cursul săptămânii, după ce temerile comerciale au declanșat o deteriorare accentuată a apetitului la risc și pierderi grele pentru piețele de acțiuni. Îngrijorările legate de tarifele pe oțel au ușurat ușor, întrucât UE și Coreea de Sud au primit și scutiri pe termen scurt. Atenția s-a schimbat asupra relațiilor SUA-China în urma mutării SUA de a impune 50 de miliarde de dolari la tarife la import din cauza acuzațiilor de furt de proprietate intelectuală. China a avertizat asupra represaliilor, deși măsurile anunțate până acum au fost restricționate.
Prin urmare, accentul principal va fi riscul de represalii și un conflict în spirală. Dacă China va menține un ton relativ diplomatic și măsurat și ar părea să aibă o viziune pe termen lung, preocupările pieței ar putea să se estompeze într-o anumită măsură, ceea ce ar înăbuși cererea de aur. În schimb, un ton agresiv din China ar tinde să consolideze temerile pieței și să sprijine metalele prețioase.
Un domeniu aferent important va fi retorica mai largă din partea administrației americane, în special având în vedere schimbările continue ale personalului. Retorica hawkish asupra Iranului, precum și discuțiile dure asupra comerțului vor tinde să susțină aurul, deși Trump va fi, de asemenea, sub presiune pentru a adopta un ton mai restrâns, în special având în vedere daune continue acțiunilor americane.
Reglarea poziției și îmbrăcarea ferestrelor vor fi un factor important în toate clasele de active și vor avea inevitabil un impact semnificativ asupra prețurilor aurului, în special la sfârșitul săptămânii. Închiderea primului trimestru va coincide cu sărbătorile de Paște, care vor submina lichiditatea atât pe piețele europene, cât și în cele din America de Nord. Acești factori vor crește potențialul pentru condițiile de tranzacționare în condiții de tranzacționare, piețele fiind de asemenea atenționate de repatrierea capitalului japonez la sfârșitul anului.
