Investitorul miliardar Ray Dalio, Bridgewater Associated, a căzut în trimestrul al patrulea al anului 2017. Cel mai mare fond de acoperire financiară din lume păstrează un portofoliu de acțiuni de peste 12 miliarde de dolari, potrivit unor înregistrări recente din 13F la US Securities and Exchange Commission (SEC). Aceasta este o scădere accentuată a valorii de listă a stocurilor care alcătuiesc portofoliul.
Portofoliul lui Dalio a scăzut cu 18, 4% față de trimestrul precedent, potrivit unui raport al Valuewalk. Prin comparație, indicele S&P 500 a obținut peste 6% în aceeași perioadă de timp.
Valorile de acțiuni ale companiei Dalio sunt concentrate într-un număr relativ mic de poziții, iar cele mai mari mize sunt în ETF-uri.
Cele mai mari exploatații includ Vanguard, SPDR, IShares
Cele mai mari patru exploatații pe care Bridgewater le-a derulat în 2018 au cuprins aproximativ două treimi din pozițiile bursiere ale fondului. Cea mai mare dintre aceste participații este Vanguard Emerging Markets Equity Equity Index (VWO). Bridgewater a deținut 3, 16 miliarde USD VWO la sfârșitul anului 2017, o sumă reprezentând mai mult de un sfert din totalul stocurilor de acțiuni ale firmei.
Următoarea poziție cea mai mare este în SPDR S&P 500 ETF (SPY). Această poziție a fost de peste 2, 5 miliarde de dolari, reprezentând aproape 21% din portofoliul total al firmei.
În urma acestui fapt au fost două exploatații IShares, EEM și IEMG. Dalio a deținut 1, 54 miliarde USD și, respectiv, 885 milioane USD, reprezentând 12, 6% și 7, 3% din pozițiile firmei.
După aceste patru mari exploatații, pozițiile lui Dalio devin semnificativ mai mici în ceea ce privește ponderea lor din totalul exploatațiilor Bridgewater. Cu toate acestea, primele 7 poziții din portofoliul companiei reprezintă mai mult de trei sferturi din totalul deținerilor de acțiuni.
În plus, multe dintre aceste dețineri de top se află în ETF-uri, care diferențiază Bridgewater de multe dintre fondurile sale speculative de concurență, care se bazează, de asemenea, pe comisioane semnificative de administrare.
S-au adăugat PG&E, CVS și Celgene
Dalio a efectuat mai multe achiziții în al patrulea trimestru din 2017, dar niciuna nu a fost semnificativă în raport cu mărimea celor mai mari exploatații detaliate mai sus. Cea mai mare achiziție a fost pentru PG&E Corp., dar totalul investit a fost de doar 38 de milioane de dolari, reprezentând doar 0, 3% din portofoliul complet. Alte stocuri achiziționate includ CVS Health Corp. (CVS), Cardinal Health, Inc. (CAH) și Celgene Corp. (CELG).
Bridgewater a vândut 1, 55 miliarde USD în EEM pe parcursul trimestrului IV. În schimb, cea mai mare vânzare de acțiuni a fost Kroger Co. (KR), reprezentând doar 42, 3 milioane USD, sau 0, 3%, din portofoliul complet.
13F-urile sunt utile ca mijloc de a determina modul în care unii dintre cei mai cunoscuți investitori și-au mutat banii în ultimul trimestru. Cu toate acestea, până la momentul în care informațiile pe care le conțin sunt disponibile publicului, acestea sunt demodate și este puțin probabil să fie acționabile pentru investitorii de zi cu zi.
