Ce este banii fierbinți?
Banii calzi reprezintă moneda care se mișcă rapid și regulat între piețele financiare, ceea ce asigură investitorilor blocarea celor mai mari rate de dobândă pe termen scurt disponibile. Banii calzi se mută continuu de la țările cu dobândă scăzută la cele cu rate mai mari. Aceste transferuri financiare afectează cursul de schimb și pot avea un impact asupra balanței de plăți a unei țări. Banii fierbinți se pot referi, de asemenea, la banii furați care au fost marcați în special, astfel încât să poată fi urmăriți și identificați.
Cheie de luat cu cheie
- Banii calzi sunt capitalul pe care investitorii se deplasează în mod regulat între economii și piețele financiare pentru a profita de cele mai mari rate de dobândă pe termen scurt. Băncile aduc bani calzi într-o economie, oferind certificate de depozit pe termen scurt cu rate mai mari decât media. Economia chineză este un exemplu de piață monetară fierbinte care a devenit rece în urma zborului investitorilor.
Înțelegerea banilor fierbinți
Banii calzi nu se referă numai la monede din diferite țări, dar se pot referi și la capitalul investit în întreprinderile concurente. Băncile încearcă să aducă bani calde prin oferirea de certificate de depozit pe termen scurt (CD-uri) cu rate ale dobânzii mai mari decât media. Dacă banca își micșorează ratele dobânzilor sau dacă o instituție financiară rivală oferă rate mai mari, investitorii sunt capabili să mute fonduri de bani calde către bancă oferind o afacere mai bună.
Într-un context global, banii calzi pot curge între economii numai după înlăturarea barierelor comerciale și instituirea unor infrastructuri financiare sofisticate. Pe acest fundal, banii curg în zone cu creștere mare, care oferă potențial de rentabilitate redusă. În schimb, banii calzi curg din țările subperformante și din sectoarele economice.
China ca piață monetară caldă și rece
Economia Chinei oferă un exemplu clar al fluxului de bani fierbinți. De la începutul secolului, economia în expansiune rapidă a țării, însoțită de o creștere epică a prețurilor acțiunilor chineze, a stabilit China ca una dintre cele mai tari piețe de bani calde din istorie. Cu toate acestea, inundația de bani în China a inversat repede direcția în urma devalorizării substanțiale a yuanului chinez, însoțită de o corecție majoră pe piața bursieră chineză. Analistul principal al economiei Chinei a Băncii Regale a Scoției, Louis Kuijs, estimează că, în scurtele șase luni, din septembrie 2014 până în martie 2015, țara a pierdut aproximativ 300 miliarde de dolari în bani calzi.
Reversarea pieței monetare a Chinei este istorică. Din 2006 până în 2014, rezervele valutare ale țării s-au înmulțit, creând un sold de 4 trilioane de dolari, acumulat parțial din investițiile străine pe termen lung în întreprinderile chineze. Dar o bucată semnificativă a venit din banii fierbinți, când investitorii au cumpărat obligațiuni cu dobândă atractivă și au acumulat stocuri cu potențial ridicat de rentabilitate. Mai mult, investitorii au împrumutat o mulțime de bani în China, la rate ieftine, pentru a achiziționa obligațiuni cu dobândă mai mare din alte țări.
Deși piața chineză a devenit o destinație atractivă pentru banii fierbinți, datorită unei piețe bursiere în plină expansiune și a unei monede puternice, afluxul de numerar a încetinit până la un ritm în 2016, deoarece prețurile acțiunilor au atins valori maxime, în măsura în care nu a existat prea mult un avantaj. În plus, începând cu 2013, yuanul fluctuant a cauzat și dezinvestiri ample. În perioada de nouă luni dintre iunie 2014 și martie 2015, rezervele valutare ale țării au scăzut peste 250 de miliarde de dolari.
Evenimente similare au avut loc în 2019, când, conform estimărilor Institutului de Finanțe Internaționale, mai mult de 60 de miliarde de dolari în capital au fost scoși din economia Chinei în perioada mai-iunie a acelui an, din cauza controalelor de capital sporite, plus devalorizarea yuanului.
Activitatea banilor calzi este în general orientată către investiții cu orizonturi scurte.
