Pe măsură ce prețurile acțiunilor se ridică la noi valori maxime record, o tendință neglijată au fost sumele mari de bani care sunt turnate în investiții imobiliare. Investitorii instituționali din SUA, în special fondurile de pensii, au acum aproximativ 1 trilion de dolari în imobiliare, sau aproximativ 10% din portofoliile lor, potrivit unui raport din Business Insider. Mai mult, un record de 22, 5% din aceste investiții imobiliare se află în segmentul cel mai riscant și cel mai puțin lichid al pieței, așa-numitele proprietăți cu valoare adăugată. În plus, un record de 9, 5% se află în imobiliare străine, ceea ce poate fi la fel de riscant.
„Oamenii au făcut multe în 2006 și 2007 și nu s-au încheiat foarte bine când ați ajuns în 2008 și 2009, deoarece clădirile care au fost pe jumătate construite și clădirile care au fost închiriate pe jumătate au avut rezultate slabe”, a observat Joe Azelby, șef de piețe imobiliare și private la UBS Asset Management, în cadrul unei conferințe UBS recente, citată de BI. "Gândul este că voi extinde curba de risc pentru a dezvolta, reamenaja sau a face activități cu risc mai mare, cu recompensă mai mare, pentru a obține un randament mai mare", a adăugat el.
Semnificația pentru investitori
Proprietățile cu valoare adăugată de obicei sunt achiziționate cu intenția de a le revinde pentru un câștig. Cu toate acestea, creșterea valorii sale necesită adesea investiții suplimentare semnificative în modernizare, reabilitare sau reamenajare. Rata de plată pentru aceste investiții suplimentare este incertă în timpul expansiunilor economice și, mai mult, în perioada de criză economică.
Investitorii instituționali au preferat istoric activele imobiliare de bază, mai sigure, așa cum sunt numite. Aceste proprietăți oferă, de obicei, fluxuri de venituri din închiriere în mod rezonabil. Cu toate acestea, cu ratele dobânzii la valori minime istorice și randamentele investițiilor noi în proprietăți de bază au scăzut în consecință, multe instituții caută profituri mai mari cu investiții cu valoare adăugată.
Între timp, Oxford Economics vede o încetinire semnificativă a pieței globale a locuințelor în curs de desfășurare, iar aceasta are implicații negative asupra creșterii globale a PIB-ului. Indicatorul lor proprietar indică faptul că, în medie, prețurile la locuințe sunt în scădere cu 10%, iar investițiile în locuințe sunt în scădere cu 8%, relatează MarketWatch.
„Reducerile pe piețele mondiale ale locuințelor au fost factori importanți care au contribuit la recesiunile globale din ultimii treizeci de ani, cel mai dramatic în 2007-2009. Ca urmare, încetinirea actuală a locuințelor globale este un motiv de îngrijorare ", spune Oxford Economics într-un raport recent, citat de MW." O scădere combinată a prețurilor locuințelor și a investițiilor în locuințe în marile economii ar putea reduce creșterea mondială la Până la 2020 de 10%, cu 2, 2% până în 2020 - și sub 2% dacă a determinat, de asemenea, o înăsprire a condițiilor de credit globale. ”, Adaugă ei.
Privind înainte
Imobilul rezidențial din SUA este deja într-o încetinire. Cheltuielile pentru construcții rezidențiale private au scăzut cu mai mult de 11% din aprilie 2018, relatează Barron. Vânzările de locuințe noi sunt la o scădere de cinci luni, vânzările de locuințe unifamiliale în general sunt în scădere față de un an în urmă, câștigurile prețurilor locuinței au scăzut timp de 13 luni, iar prețul mediu al unei case unifamiliale a scăzut față de acum un an, pe diverse surse citate de Bloomberg.
Mai mult, în iunie, indicele de încredere al consumatorilor (ICC) a scăzut la cel mai scăzut nivel din septembrie 2017, ceea ce sugerează încă mai multe probleme pentru locuințe și economia generală. Dacă da, pariurile riscante pentru bunurile imobiliare cu valoare adăugată pot începe să se dezvăluie.
